影響
鋼廠面臨超預(yù)期行業(yè)風(fēng)險
除了承擔(dān)價格波動外，對于中國鋼廠來說，今后的日子可能還要經(jīng)受金融風(fēng)險的不斷洗禮。因為如果今年鐵礦石季度定價成為現(xiàn)實，那么未來就有可能向現(xiàn)貨定價、指數(shù)定價進一步過渡，鐵礦石將逐步實現(xiàn)“金融化”。
一位中國民營鋼廠的老板向記者證實，除購買現(xiàn)貨外，為了對沖現(xiàn)貨市場的波動風(fēng)險，他們也會購買一些掉期合約。實際上，早在2009年5月，摩根士丹利、高盛和巴克萊三大投行就聯(lián)手推出了現(xiàn)金結(jié)算的鐵礦石投機交易。
“感覺就像是賭博一樣?！鄙鲜銎髽I(yè)老板告訴記者。作為一名專心經(jīng)營鋼鐵企業(yè)數(shù)十年的人，他對于參與國際金融衍生品市場幾乎沒有半點經(jīng)驗。
據(jù)了解，目前必和必拓和美國洲際交易所參考的是普氏能源資訊制作的普氏指數(shù)。普氏指數(shù)也在我國多個港口采點，有一定的公正性，但如果完全按照指數(shù)定價，也將存在很大人為操控風(fēng)險。
杜薇表示，指數(shù)更像是一個公式，需要采集很多的價格樣本來測算，如果大量資金在某一時間集中涌入，鐵礦石合約成交價格必然上漲，從而拉高鐵礦石市場價格；相反，如果大量資金撤離，必然會迅速拉低鐵礦石價格。此外，市場供需關(guān)系、礦山投資、運價、匯率、供貨規(guī)律等因素也會成為推高鐵礦石價格的手柄。
“這樣的大幅波動并不是由市場供求關(guān)系決定，而是被國際資本炒家隨 意 控 制 的 ， 這 個 風(fēng) 險 將 無 法 估計。”徐向春表示，由于我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度很低且鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，鋼材價格上漲彈性非常有限，中國鋼鐵行業(yè)可能受到的損失將遠遠大于2600億元。
徐向春表示，因此，我們不僅是要在商品價格方面爭取主動，而且也應(yīng)該在金融市場上爭取議價權(quán)。各個鋼廠應(yīng)積極培養(yǎng)熟悉金融市場的人才；同時，國家應(yīng)支持相關(guān)國內(nèi)金融機構(gòu)研究我國的價格指數(shù)模式，并研究相應(yīng)的對沖機制，為企業(yè)化解風(fēng)險；如需實行指數(shù)定價，我方也可以堅持在我國設(shè)立指數(shù)交易場所，采用我方制作的價格指數(shù)。
“鐵礦石在使用上具有專向性，這也意味著供需雙方必須建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，實際上，傳統(tǒng)的談判定價機制仍是最成熟和最符合供需雙方長期利益的價格機制?！毙煜虼罕硎?。(楊燁)
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