本月4日至5日，二十國集團(tuán)財(cái)長和央行行長將集會(huì)韓國釜山，為即將于月底在加拿大舉行的G20多倫多峰會(huì)熱身。韓國財(cái)長尹增鉉本月1日舉行媒體發(fā)布會(huì)，表示希望對(duì)銀行征稅成為此次會(huì)議一個(gè)討論重點(diǎn)，并稱各國財(cái)長可能還會(huì)就控制跨境資本流動(dòng)和歐債危機(jī)背景下各國實(shí)施“退出”策略的考慮因素展開討論。此外，有海外媒體報(bào)道稱，有關(guān)國際信用評(píng)估機(jī)構(gòu)及國際貨幣基金組織等國際金融機(jī)構(gòu)的改革也有可能會(huì)出現(xiàn)在釜山會(huì)議的議程上。
中國社科院世經(jīng)政所國際金融室副主任張明本月3日在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，鑒于全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的一些新變化以及各國在推進(jìn)金融監(jiān)管方面取得的不同進(jìn)展，并綜合各方會(huì)前表態(tài)，預(yù)計(jì)本次峰會(huì)圍繞加強(qiáng)金融監(jiān)管和退出部署的爭論可能最為激烈也最令人期待。其中，各方對(duì)于從嚴(yán)監(jiān)管和謹(jǐn)慎退出可能不會(huì)有太多異議，但在具體監(jiān)管措施特別是對(duì)銀行征稅方面的爭論預(yù)計(jì)會(huì)很激烈，實(shí)現(xiàn)全球統(tǒng)一開征銀行稅的可能性不大。
監(jiān)管討論更趨具體銀行稅或成爭論焦點(diǎn)
經(jīng)歷過G20華盛頓峰會(huì)、倫敦峰會(huì)和匹茲堡峰會(huì)之后，各國圍繞金融監(jiān)管的討論已經(jīng)從最初的表達(dá)意愿發(fā)展到了現(xiàn)在的協(xié)調(diào)具體措施與行動(dòng)階段，難度也在與日俱增。自去年9月份匹茲堡峰會(huì)召開至今，美國金融監(jiān)管改革歷經(jīng)重重阻隔已經(jīng)走到最后關(guān)口，目前處于參眾兩院磨合法案版本階段，一旦最終版本確定并經(jīng)美國總統(tǒng)奧巴馬簽署，則美國這場大蕭條以來最大規(guī)模的金融改革將進(jìn)入實(shí)施階段。與此同時(shí)，歐洲方面也已出臺(tái)適用于歐盟的金融監(jiān)管改革框架，英法等國更在本國范圍內(nèi)進(jìn)行了一系列具體政策的調(diào)整，如征收銀行高管薪酬稅等。帶著各自的改革“戰(zhàn)利品”，歐美等國都希望通過G20的平臺(tái)說服其它國家認(rèn)同自己的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。這一次，各方激辯的目標(biāo)很可能是銀行稅。
截至目前，各方圍繞銀行稅的立場存在不同程度的分化。最大的分化在于該不該在全球范圍內(nèi)征收銀行稅。圍繞這一問題，在危機(jī)中金融體系暴露出嚴(yán)重問題的歐美站在了正方陣營，而認(rèn)為自身金融體系十分強(qiáng)健的澳大利亞、加拿大和南非等國則站在了反方陣營。
不過，歐美的共識(shí)也只是一定程度上的彼此認(rèn)同。目前，雙方均同意在全球范圍內(nèi)征收“金融穩(wěn)定稅”。美國已于今年1月提出面向大銀行征收所謂的“金融危機(jī)責(zé)任費(fèi)”，以用于在未來出現(xiàn)危機(jī)時(shí)援救金融機(jī)構(gòu)的資金來源；歐盟委員會(huì)也于上月26日提出要對(duì)所有成員國的銀行征收破產(chǎn)稅以成立專門基金應(yīng)對(duì)今后可能出現(xiàn)的銀行破產(chǎn)危機(jī)。由于這兩種稅收來源及用途大體相似，業(yè)界將這一類銀行稅稱為“金融穩(wěn)定稅”。
至于歐洲方面提出的另外兩種銀行稅(即托賓稅和銀行家薪酬稅)，美國自始至終都表達(dá)了堅(jiān)決的反對(duì)態(tài)度。早在去年匹茲堡峰會(huì)上，英、德、法三國就聯(lián)合提出應(yīng)對(duì)金融交易開征全球性的托賓稅，并于去年底說服最初曾明確表示反對(duì)的國際貨幣基金組織(IMF)改口承諾考慮開征此稅的可行性。此外，英法等國還提出對(duì)金融高管的獎(jiǎng)金課稅，英國政府更在去年12月即已宣布將對(duì)國內(nèi)銀行員工超出2.5萬英鎊的獎(jiǎng)金按50%征稅。
張明認(rèn)為，要在本次釜山會(huì)議上消除上述分化幾乎是不可能的，甚至在多倫多峰會(huì)上也很難實(shí)現(xiàn)。目前來看，推廣托賓稅和高管薪酬稅的可能性較小，其中，托賓稅的直接結(jié)果就是抑制金融交易，而后者本身是促進(jìn)資源優(yōu)化配置的手段，因此普遍推廣托賓稅難免會(huì)犯因噎廢食的錯(cuò)誤。可能的折中辦法是就某些具體的風(fēng)險(xiǎn)較大的衍生品進(jìn)行征稅。至于高管薪酬稅，張明認(rèn)為，各國稅收體系不同，對(duì)于金融行業(yè)的依賴程度也不同，征收獎(jiǎng)金稅是否能夠充足且有效地防范危機(jī)還很難說，在這個(gè)領(lǐng)域的主要作為還應(yīng)該集中在加強(qiáng)薪酬管理和風(fēng)控機(jī)制上。因此在銀行稅的問題上，現(xiàn)在最可期待的就是推廣征收“金融穩(wěn)定稅”。鑒于澳大利亞等國的強(qiáng)硬態(tài)度，張明表示，在一部分核心發(fā)達(dá)國家而非全球范圍內(nèi)中率先實(shí)施這一制度或許是當(dāng)前比較現(xiàn)實(shí)的預(yù)期。
歐債危機(jī)增添不確定性退出步伐或傾向“緩動(dòng)”
本次會(huì)議另外一個(gè)不可繞過的話題就是如何在歐債危機(jī)背景下力保全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇。中國國務(wù)院總理溫家寶近日警告，全球經(jīng)濟(jì)仍易受到主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，且存在二次衰退的可能，必須密切觀察形勢，做好預(yù)防“二次探底”的準(zhǔn)備。無獨(dú)有偶，美國財(cái)長蓋特納在此次赴釜山參會(huì)前也特別強(qiáng)調(diào)“各國財(cái)政改革需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有利”。
事實(shí)上，已經(jīng)有越來越多的G20領(lǐng)導(dǎo)人意識(shí)到可能的“退出”戰(zhàn)略應(yīng)較預(yù)想中的推遲一些。張明認(rèn)為，歐債危機(jī)導(dǎo)致全球金融市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大不確定性，這是本次會(huì)議在退出問題上可能較之以往更強(qiáng)調(diào)“謹(jǐn)慎”二字的原因。與2008年各國通過投放貨幣和擴(kuò)大財(cái)政刺激來應(yīng)對(duì)危機(jī)的情況不同，本次歐債危機(jī)的應(yīng)對(duì)策略恰恰是緊縮財(cái)政，加之歐洲央行由一向認(rèn)為通脹猛如虎的德國主導(dǎo)，在放松貨幣政策上空間有限，這就對(duì)于短期經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成威脅。一旦歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)甚至“二次探底”，則其最大貿(mào)易伙伴美國的日子也將不好過，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性也將大大增強(qiáng)。在這種背景下，G20國家會(huì)再度將目光集中于如何應(yīng)對(duì)眼前危機(jī)，呼吁維持寬松與積極的貨幣財(cái)政政策。預(yù)計(jì)各方仍然會(huì)重申規(guī)劃“退出”的重要性，但這一次可能會(huì)更多強(qiáng)調(diào)過早而非過遲退出的風(fēng)險(xiǎn)。(記者陶冶)
(本文來源：金融時(shí)報(bào) )
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