基本判斷之三：驅(qū)散迷霧的法寶———政策持續(xù)、政策退出與政策協(xié)調(diào)
后危機時期，擺在各國政府面前的是兩難選擇———經(jīng)濟增長和財政安全。如果持續(xù)刺激政策，將難以保證財政安全，也可能進一步誘發(fā)通貨膨脹；如果啟動刺激政策退出程序，則整個經(jīng)濟刺激計劃難以收效，甚至犧牲經(jīng)濟增長，發(fā)生“二次探底”。我們認為，由于發(fā)達國家的經(jīng)濟增長動力不足，推動經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇是其宏觀經(jīng)濟政策的重點，但必須考慮財政安全，財政政策酌情收緊或不再出臺新的寬松措施，同時，為了不影響經(jīng)濟復(fù)蘇，貨幣政策應(yīng)保持寬松；發(fā)展中國家經(jīng)濟增長對政策的敏感度較強，經(jīng)濟復(fù)蘇的過程較短，但也同時誘發(fā)了通貨膨脹，為了防止其轉(zhuǎn)為惡性，只能將安全作為宏觀經(jīng)濟政策的重點，收緊貨幣政策治理通貨膨脹，但同時必須考慮對經(jīng)濟增長的影響，保持相對寬松的財政政策。因此，后危機時期，各國的宏觀經(jīng)濟政策應(yīng)該視情況有彈性地退出，由于遇到的問題不同，財政政策和貨幣政策的松緊方向也應(yīng)有所不同。目前各國的實際做法雖然還沒有完全走上這一軌道，但已初露端倪。美國一方面堅持刺激政策持續(xù)，另一方面有重整財政的行動目標，地方政府已經(jīng)啟動了緊縮政策。日本巨額財政赤字和通貨緊縮并列為經(jīng)濟復(fù)蘇的首要難題，其宏觀經(jīng)濟政策只能走結(jié)構(gòu)性調(diào)控之路：刺激政策持續(xù)和退出并進，一邊緊縮財政，一邊放松銀根，做好政策的協(xié)調(diào)配合。歐盟集中全力治理財政風險，為了保持復(fù)蘇勢頭，寬松的貨幣政策須持續(xù)。威脅大多數(shù)發(fā)展中國家經(jīng)濟復(fù)蘇的是通貨膨脹以及高通貨膨脹預(yù)期，以亞太地區(qū)為首，掀起了一輪刺激政策退出的浪潮，收緊的主要是貨幣政策，財政政策暫時保持連續(xù)。
目前來看，對于任何國家來說，刺激政策都不應(yīng)該絕對地退出和持續(xù)，應(yīng)該是科學地“有退有進”，對癥下藥，同時保持本國經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)配合，搭建宏觀經(jīng)濟政策的國際協(xié)調(diào)機制，發(fā)揮最大化的政策合力。在后危機時代，擺在各國面前的一個艱巨使命就是宏觀經(jīng)濟政策的國際協(xié)調(diào)，只有齊心協(xié)力營造好經(jīng)濟發(fā)展的大環(huán)境，才能無后顧之憂地實現(xiàn)本國復(fù)興。從經(jīng)驗來看，宏觀經(jīng)濟政策的國內(nèi)協(xié)調(diào)已經(jīng)成為常態(tài)，但國際協(xié)調(diào)機制還沒有搭建起來，直接原因是各國利益分散并追求本國利益最大化。從實際來看，20國集團領(lǐng)導人峰會是一個初步的政策國際協(xié)調(diào)平臺，但是一開始就期望實現(xiàn)多邊協(xié)調(diào)不大現(xiàn)實，難以達成有效一致。此次多倫多峰會各國達成的預(yù)算赤字減半目標也未必真正能實現(xiàn)。因此，相對于國際協(xié)調(diào)來說，地區(qū)協(xié)調(diào)更容易實現(xiàn)，相對于多邊協(xié)調(diào)來說，雙邊協(xié)調(diào)更容易實現(xiàn)，所以，可以從地區(qū)和雙邊協(xié)調(diào)開始，逐漸向國際協(xié)調(diào)推進。
基本判斷之四：經(jīng)濟復(fù)蘇迷霧中的曙光———中國的推動
目前，中國的經(jīng)濟政策較好地保持了穩(wěn)定性和連續(xù)性，對世界經(jīng)濟有較大的推動作用，已經(jīng)成為全球經(jīng)濟復(fù)蘇迷霧中的曙光。
從全球視野中看，中國既沒有陷入發(fā)達國家的經(jīng)濟低迷和債務(wù)危機，也暫時擺脫了發(fā)展中國家通貨膨脹的困擾。而中國經(jīng)濟的問題主要還是來自于內(nèi)部，可以通過自身的改革來逐漸解決。面對“全球失衡”的現(xiàn)實和全球“再平衡增長”的需求，中國作為世界經(jīng)濟格局中的一員，有能力也愿意成為發(fā)達國家和發(fā)展中國家之間的橋梁，吸納、整合、發(fā)展、創(chuàng)造新的生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系，為早日實現(xiàn)“再平衡”和世界和諧做出貢獻。在多倫多峰會上，中方提出四點期待：加強宏觀經(jīng)濟政策溝通和協(xié)調(diào)，鞏固世界經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭；推動國際貨幣基金組織在首爾峰會前完成份額改革目標，提高新興市場國家和發(fā)展中國家代表性和發(fā)言權(quán)；給予發(fā)展問題更多關(guān)注，為將于9月舉行的聯(lián)合國千年發(fā)展目標高級別會議提供政治支持；繼續(xù)反對各種形式的保護主義。說明中國正積極參與全球治理，并盡可能地發(fā)揮推動作用。如果這些期待都能實現(xiàn)，世界經(jīng)濟必將穩(wěn)步向前發(fā)展，實現(xiàn)平衡增長將指日可待。
中國經(jīng)濟宏觀形勢與財政收支狀況分析
2010年上半年，我國共實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值(G D P )172840億元，按可比價格計算，同比增長11 .1%，增速比上年同期提高3.7個百分點。中國宏觀經(jīng)濟總體增長態(tài)勢未變，增速回落但符合預(yù)期；物價水平結(jié)構(gòu)性下降，通貨膨脹壓力緩解轉(zhuǎn)為溫和可控；投資推動經(jīng)濟增長的力度回穩(wěn)，房地產(chǎn)投資仍保持快速增長；居民收入繼續(xù)穩(wěn)步提高，就業(yè)形勢和消費結(jié)構(gòu)均有進一步改善；進出口創(chuàng)月度歷史新高，貿(mào)易順差下降，一般貿(mào)易增長迅速且出現(xiàn)逆差；貨幣供應(yīng)量、信貸增速回落，人民幣匯率創(chuàng)新高，匯改尚未出現(xiàn)不利影響；農(nóng)業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定且夏糧略有減產(chǎn)，工業(yè)繼續(xù)保持較快增長且增幅回落，尤其是一些高耗能行業(yè)，生產(chǎn)增速回落。應(yīng)該看到，經(jīng)濟運行中的部分指標回落在當前環(huán)境下是良性的，說明我國在保持宏觀經(jīng)濟政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的前提下，增強了政策的針對性和靈活性，有效地推進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整，平抑了通貨膨脹預(yù)期，鞏固了國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的良好勢頭。
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