今天,國家統(tǒng)計局將披露4月份宏觀數(shù)據(jù)。人們對數(shù)據(jù)的亮麗絲毫沒有懷疑,但對當(dāng)前中國經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的一些問題疑惑不解:房地產(chǎn)調(diào)控會影響宏觀經(jīng)濟運行嗎？通脹風(fēng)險多大,要加息嗎？股市為何一跌再跌？
如何解釋這些問題,本報記者就此調(diào)查了十位專家學(xué)者,他們是:國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部首席經(jīng)濟師祝寶良、財政部財政科學(xué)研究所所長賈康、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松、中國社科院經(jīng)濟所副所長張平、社科院數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所副所長李雪松、國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷、銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾、中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍、清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心研究員袁鋼明、中國國際經(jīng)濟交流中心研究員徐洪才。
關(guān)于宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢是否過熱,大部分被調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為有點熱,也有部分認(rèn)為正常。
祝寶良側(cè)重后者。他認(rèn)為,一季度產(chǎn)能的利用率只有80%多一點,沒有達到很高的水平。另外,GDP雖然達到近12%,但也是在比較低的水平上起來的,正常的水平為9%,還是比較正常的。賈康回答的更干脆,目前看不出過熱。
有專家預(yù)測,二季度GDP為11.5%,三季度11%,四季度10.5%。
目前,國際大宗商品市場在前段時期沖高后,受到來自歐元區(qū)經(jīng)濟體國家的經(jīng)濟下行壓力,出現(xiàn)快速回落。未來大宗商品價格走勢趨勢是什么？
受調(diào)查者對于這個問題的回答,顯得非常不統(tǒng)一:巴曙松和趙錫軍認(rèn)為大宗商品價格年內(nèi)將不斷走高,而張平則表示將在高位運行,但新高難創(chuàng);李雪松的觀點是維持相對高位的波動,但高點很難超越去年;祝寶良則認(rèn)為不太可能大幅上升;李迅雷則有些悲觀,認(rèn)為會沖高回落,因為經(jīng)濟可能二次探底,總需求會下降;徐洪才和袁剛明選擇的是價格將出現(xiàn)沖高回落的答案。
國際大宗商品的價格將直接引領(lǐng)我國PPI的走勢,而PPI最終要傳遞到CPI。那么,我國PPI傳導(dǎo)效應(yīng)將出現(xiàn)何種反應(yīng)？
包括張平、巴曙松、賈康、趙錫軍、袁鋼明、徐洪才等大部分經(jīng)濟學(xué)家選擇的是傳導(dǎo)受阻緩慢釋放。祝寶良認(rèn)為,一旦國際大宗商品價格穩(wěn)住后,傳導(dǎo)會越來越小。李迅雷則表示由于產(chǎn)能過剩,難以傳導(dǎo)。
通脹加息霧里看花
中國經(jīng)濟通脹了嗎？是采取數(shù)量型方式還是價格手段進行調(diào)控？人民幣升值壓力如何釋放？顯然,這些問題炙手可熱,同時,觀點相去甚遠。
全年CPI走勢如何將直接決定通脹程度。調(diào)查顯示,大部分經(jīng)濟學(xué)家相對樂觀,認(rèn)為全年CPI有望控制在5%以內(nèi)。
但盡管這樣,大部分經(jīng)濟學(xué)家在選擇通脹壓力趨勢時,仍然擔(dān)心壓力預(yù)期會加大。但是否有現(xiàn)實的壓力還需要觀察一段時間,通脹目前尚屬于溫和可控,中國今年還不至于發(fā)生嚴(yán)重通脹。但也有經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為目前沒有通脹,因為經(jīng)濟可能二次探底,且存在產(chǎn)能過剩。
那么,為了抑制通脹,采取上調(diào)存款準(zhǔn)備金的空間還有嗎？按照歷史上的最高17.5%計算,目前上調(diào)的空間只有0.5個百分點。對此,張平、巴曙松、左小蕾等都表示今年動用存款準(zhǔn)備金工具進行調(diào)控的上限將突破歷史最高水平。祝寶良也認(rèn)為,鑒于目前貨幣政策相對經(jīng)濟增長比較寬松,用定量的手段較好,上調(diào)存款準(zhǔn)備金還有空間。但趙錫軍和賈康則認(rèn)為要相機抉擇,徐洪才稱目前調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要為了抑制資產(chǎn)泡沫,要觀察資產(chǎn)泡沫情況再定。
除了動用存款準(zhǔn)備金工具,加息一直是懸在人們頭上的一把“利劍”。今年會動嗎,加息的時間窗口將出現(xiàn)在什么時候？
調(diào)查顯示,大部分專家認(rèn)為應(yīng)該根據(jù)情況變化決定是否加息,但上半年不會加息。明確加息時間窗口最早的是李雪松,認(rèn)為將出現(xiàn)在6月份,但他表示還是要根據(jù)情況決定,對利率調(diào)整需要謹(jǐn)慎。而張平認(rèn)為加息有望出現(xiàn)在第四季度。
那么,如何在復(fù)雜多變的環(huán)境下緩解人民幣升值壓力呢？
部分經(jīng)濟學(xué)家建議采取小幅度升值方式緩解人民幣升值壓力,因為長期看人民幣處于升值軌道中。但也有認(rèn)為,因為宏觀經(jīng)濟存在探底風(fēng)險,需要外貿(mào)支撐經(jīng)濟,升值不是好辦法,要謹(jǐn)慎。
房價沒跌股市為何跌跌不休
目前有觀點認(rèn)為,政府對房地產(chǎn)高房價調(diào)控將拖累中國經(jīng)濟,未來將會朝著什么方向運行呢？
大部分經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為,我國經(jīng)濟發(fā)展高點將出現(xiàn)在二季度。政府對于房地產(chǎn)高房價的調(diào)控,不會拖累中國經(jīng)濟,反而利于經(jīng)濟健康長期穩(wěn)定發(fā)展。
李雪松認(rèn)為,今年的房地產(chǎn)投資還是會保持一個相對較快的水平,主要因為保障性住房的力度繼續(xù)加大。祝寶良也表示,現(xiàn)在看起來,對房地產(chǎn)投資的影響不會太大,對中國經(jīng)濟的影響也不大。賈康也認(rèn)為,要著眼長遠,短期即使有影響意義也不大,房價上下波動是正常的。
被稱為與實體經(jīng)濟相背離的中國股市,什么原因?qū)е缕湟坏俚?/p>
對此,經(jīng)濟學(xué)家們的回答也各有特色,各抓藥方:巴曙松認(rèn)為是企業(yè)利潤走向的緣故;張平表示由于我國資本市場流通市值大,需進行重新估值定位;而李迅雷則認(rèn)為是宏觀經(jīng)濟的走勢,將直接影響股市走向;趙錫軍則在投資者情緒中尋找原因;賈康認(rèn)為企業(yè)利潤走向和宏觀經(jīng)濟走勢是直接影響因素;袁鋼明則是從政策壓力上找原因。
不過,大部分給出的建議是,目前股市尚有下跌空間,但下跌幅度遠小于上漲幅度,望投資者理性對待。
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