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出海不僅是資本的博弈
◎成績(jī)
南方日?qǐng)?bào)記者昨日從國(guó)家商務(wù)部了解到,2009年我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球122個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2283家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資,累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資(下同)433億美元,同比增長(zhǎng)6.5%。數(shù)據(jù)顯示,截至2009年底我國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資已超過(guò)2200億美元。
而2010年的數(shù)據(jù)顯示,上半年,我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球111個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1841家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資,累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資178.4億美元,同比增長(zhǎng)43.9%。
中國(guó)企業(yè)海外投資熱情高漲,從2003年規(guī)模化并購(gòu)至今,交易額增長(zhǎng)幅度已經(jīng)超過(guò)100倍；2009年,中國(guó)成為僅次于美國(guó)和法國(guó)公司的世界第三大外國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y者。
◎困境
但是,在這條看似景氣的海外投資路上,中國(guó)企業(yè)卻面臨著諸多困境。
美國(guó)眾達(dá)律師事務(wù)所上海代表處主管合伙人趙久蘇分析,60%以上的中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)并不成功,2008年我國(guó)企業(yè)海外投資損失幾乎達(dá)2000億元人民幣之多。他說(shuō):“如果把中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)比喻成人的年齡,我們只有10歲左右,而且很多企業(yè)可能連10歲都不到。”
商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育昨日在接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示,中國(guó)在海外投資還沒(méi)有系統(tǒng)化,他說(shuō):”目前中國(guó)投資者在海外是迅速崛起的大投資者形象,同時(shí)也還是探路者,積累了一部分成功的經(jīng)驗(yàn)做法,有一批成功的案例,但還不能說(shuō)已經(jīng)系統(tǒng)化?！?/p>
趙久蘇則認(rèn)為,中國(guó)企業(yè)在海外投資第一大風(fēng)險(xiǎn)就是決策的失誤,他說(shuō),評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)需要人才,但我們企業(yè)有國(guó)際并購(gòu)方面經(jīng)驗(yàn)的人才屈指可數(shù),往往只憑借對(duì)行業(yè)有所了解、對(duì)產(chǎn)品有所了解,就感覺(jué)不錯(cuò)了,但實(shí)際上還有很多問(wèn)題沒(méi)有意識(shí)到。比如工會(huì)問(wèn)題、員工安置問(wèn)題、稅的問(wèn)題等等。
而此次中海油與中石油競(jìng)購(gòu)巴西油田的風(fēng)險(xiǎn)則屬于另外一種,專家分析,在海外投資中,幾個(gè)企業(yè)同時(shí)與一個(gè)業(yè)主談判的情況時(shí)有發(fā)生,中國(guó)企業(yè)之間的混亂競(jìng)爭(zhēng)不斷抬高收購(gòu)成本,甚至有些并不從事某一行業(yè)的企業(yè)也加入到競(jìng)爭(zhēng)的隊(duì)伍。
德勤企業(yè)財(cái)務(wù)咨詢部合伙人曹文正分析,在對(duì)外國(guó)營(yíng)商環(huán)境、法律法規(guī)、用人制度、風(fēng)俗習(xí)慣都還不太了解的情況下,對(duì)外投資是對(duì)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力很大的挑戰(zhàn)。
拿到并購(gòu)合同之后,麻煩才剛剛開(kāi)始,諸多有海外并購(gòu)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的人士表示,并購(gòu)之后的企業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)是海外投資的一大痼疾,更有人稱,如何融入海外的政治文化環(huán)境、勞工管理制度,才是決定海外收購(gòu)是否成功的關(guān)鍵要素。