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5.股票、企業(yè)債券融資增加，直接融資比重大幅提高。
2010年上半年，盡管國內(nèi)非金融部門(包括住戶、非金融企業(yè)和政府部門)融資總量下降較多，但企業(yè)股票和債券融資雙雙增加，直接融資比重大幅提高。
上半年，國內(nèi)非金融部門融資總額為6.0萬億元，同比下降32.3%。其中，貸款48358億元，同比下降37.4%；股票和企業(yè)債券分別融資2548億元和5975億元，同比分別增長177.3%和1.9%。
融資結(jié)構(gòu)中，貸款融資的主導(dǎo)地位較上年同期有所下降，直接融資在配置資金中的作用明顯增強。其中，股票融資占比由2009年同期的1%提高到4.2%；企業(yè)債券融資比重大幅提高。
6.進一步推進人民幣匯率形成機制改革，人民幣匯率雙向浮動特征明顯。
2010年初至6月中旬，人民幣兌美元匯率繼續(xù)保持基本穩(wěn)定，兌歐元匯率隨歐元兌美元匯率大幅貶值而較大幅度升值，人民幣實際有效匯率升值幅度較大。
進一步推進人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣小幅升值，雙向浮動特征明顯，匯率彈性顯著增強。2010年6月19日，人民銀行決定進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。據(jù)人民銀行統(tǒng)計，8月13日人民幣對美元匯率中間價6.8035元，較匯改前一日(6月18日)升值240個基點，升值幅度為0.35%，較上年末升值0.36%。
人民幣匯率走勢體現(xiàn)了參考一籃子貨幣的要求。人民幣對美元匯率中間價除6月21日與前日持平外，在其余交易日與美元對其他國際主要貨幣匯率走勢基本一致；匯改一個月，人民幣對美元匯率中間價1天持平、14天升值、8天貶值，市場收盤匯率較中間價14天升值、9天貶值，人民幣匯率雙向浮動特征明顯。
下階段貨幣政策著力點在哪里
下一階段，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢和日益強化的通貨膨脹預(yù)期，我國貨幣政策的要點應(yīng)該是繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，提高調(diào)控的針對性和靈活性，加大金融支持經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度；注重控制金融風(fēng)險，維護金融體系健康穩(wěn)定運行，增強金融支持經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性；繼續(xù)落實“有扶有控”的信貸政策，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。
1.注重控制金融風(fēng)險，維護金融體系健康穩(wěn)定運行。
現(xiàn)代經(jīng)濟金融發(fā)展表明，金融體系特別是銀行體系對經(jīng)濟發(fā)展的最根本支持是提供一個健康高效運行的金融環(huán)境，任何極端超越常規(guī)刺激經(jīng)濟的金融政策最終必將損害金融體系，反而會延緩經(jīng)濟復(fù)蘇的進程，甚至可能會進一步加劇經(jīng)濟危機。
因此，下半年貨幣政策執(zhí)行的首要前提是注重控制金融風(fēng)險，一方面要控制已產(chǎn)生的金融風(fēng)險，避免其進一步蔓延，另一方面要盡量避免產(chǎn)生新的風(fēng)險源。
2.貫徹落實名副其實的適度寬松貨幣政策，特別注重控制好信貸規(guī)模。
年初確定的全年7.5萬億左右的新增人民幣信貸規(guī)模完全能夠滿足我國正常經(jīng)濟發(fā)展的合理資金需求。因此，無論經(jīng)濟形勢如何發(fā)展，這一信貸規(guī)模都不能大規(guī)模突破，這既是維護我國金融體系穩(wěn)健運行以支持經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的要求，也是為價格總水平的基本穩(wěn)定創(chuàng)造良好貨幣環(huán)境的要求。