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下載安裝Flash播放器豐樂種業(yè)（000713）:主業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)
房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是公司業(yè)績大幅增加的原因 公司房地產(chǎn)在報(bào)告期內(nèi)確認(rèn)營業(yè)收入2.21億元,毛利潤為9237.14萬元,按照房地產(chǎn)行業(yè)的盈利水平,并考慮到公司使用的是自有土地,土地成本相對(duì)有一定優(yōu)勢(shì),我們預(yù)計(jì)此部分房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的確認(rèn)可能會(huì)給公司帶來0.15元的eps。公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略思維是做大做強(qiáng)主業(yè),堅(jiān)定做好種業(yè)和農(nóng)化兩塊主業(yè),進(jìn)一步提升公司的核心競爭力和主業(yè)的盈利水平。公司于20 10年6月28日公告將公司持有的 100%的合肥豐樂地產(chǎn)開發(fā)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給合肥城改,轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6274.30萬元,增至3053.27萬元,我們預(yù)計(jì)這部分將會(huì)增厚公司eps0.08元。
水稻種子增長符合預(yù)期 公司報(bào)告期內(nèi)種子業(yè)務(wù)的營業(yè)收入為2.33億元,較去年同期增長6.17%,毛利率為45.82%,較去年同期下降1.38%。其中水稻業(yè)務(wù)營業(yè)收入為6127.32萬元,較去年同期增長18.32%,毛利率為49.49%,較去年同期增長5.20個(gè)百分點(diǎn)。水稻業(yè)務(wù)營業(yè)收入和毛利率都出現(xiàn)增長的主要原因在于09年兩系雜交水稻在制種期間遭遇罕見的低溫天氣,導(dǎo)致兩系雜交水稻的市場供給降低,推動(dòng)了種子價(jià)格的上漲。報(bào)告期內(nèi)公司的玉米種子營業(yè)收入為1.38億元,較去年同期略有增長,增幅達(dá)到1.99%,毛利率為40.15%,較去年降低了4.84個(gè)百分點(diǎn)。目前,公司已取得超級(jí)玉米新品種"魯單818"的全國生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)。該品種已經(jīng)通過山東省審定,并進(jìn)入了20 10年國家黃淮海區(qū)試階段。除此之外,公司與黑龍江農(nóng)科院簽訂協(xié)議取得"龍丹51"的經(jīng)營權(quán)表明公司已經(jīng)開始正式進(jìn)入東北市場。我們認(rèn)為隨著公司東北市場的開拓,公司玉米種子業(yè)務(wù)將出現(xiàn)較大幅度的增長。
公司農(nóng)化業(yè)務(wù)也將進(jìn)入快速增長期 報(bào)告期內(nèi)公司農(nóng)化業(yè)務(wù)營業(yè)收入為1.28億元,較去年同期增長3.82%,毛利率為14.49%,較去年下降1.69個(gè)百分點(diǎn)。目前公司農(nóng)化業(yè)務(wù)一直受到產(chǎn)能瓶頸的限制而無法提高供給量。公司循環(huán)經(jīng)濟(jì)園達(dá)產(chǎn)后,產(chǎn)能將上升到15000噸/年,消除公司農(nóng)化業(yè)務(wù)上的產(chǎn)能瓶頸問題。我們預(yù)計(jì)當(dāng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)園全部達(dá)產(chǎn)后,公司農(nóng)化業(yè)績將會(huì)實(shí)現(xiàn)翻倍式增長。
盈利預(yù)測 我們預(yù)計(jì)公司20 10 年、2011年和2012年的營業(yè)收入分別為13.65億元、14.59億元和17.77億元,歸屬母公司的凈利潤分別為1.33億元、1.57億元和2.16億元,,對(duì)應(yīng)攤薄后的EPS分別為0.49元、0.58元和0.80元,維持公司"買入"評(píng)級(jí)。（湘財(cái)證券 于青青）
（責(zé)任編輯：王慧梅）