首頁 > 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 > 行業(yè)動向 > 農(nóng)業(yè)發(fā)展

2010年09月26日11:10 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

江山股份（600389）:業(yè)績彈性良好 增持

事件:江山股份目前是國內(nèi)第二大草甘膦生產(chǎn)企業(yè)。近期我們對公司進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研。公司采用甘氨酸法和IDA 法兩種工藝生產(chǎn)草甘膦,目前產(chǎn)能為7 萬噸。公司與先正達(dá)和漢姆有協(xié)議,草甘膦銷售上具有長單優(yōu)勢。我們認(rèn)為,草甘膦價(jià)格明年初有望回升。公司酰胺類除草劑將在20 10 年下半年投產(chǎn),明年開始會給江山股份帶來收益。正常情況下公司的有機(jī)磷產(chǎn)品會有3 億元左右的收入,目前毛利率一般。燒堿和特種樹脂業(yè)務(wù)給公司帶來業(yè)績增長點(diǎn)。老廠搬遷將給公司帶來一定的補(bǔ)償。公司上市以來一直未再融資,有強(qiáng)烈的資金需求,盡管公開增發(fā)因?yàn)榉N種原因未能實(shí)施,但我們預(yù)計(jì)明年有望實(shí)施。中化國際（600500）（600500）入主有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。根據(jù)我們的預(yù)測,公司2009-2011 年EPS 分別為-0.34 元、0.72 元和1.76（其中,20 10 年和2011 年EPS 為增發(fā)攤薄后EPS）。盡管公司今年業(yè)績會出現(xiàn)虧損,但考慮到公司的技術(shù)優(yōu)勢、行業(yè)地位以及良好的業(yè)績彈性,我們給予公司14.4 元的12 個月目標(biāo)價(jià)。綜合考慮,我們首次給予江山股份"增持"的投資評級。（海通證券（600837）（600837）劉金）

（責(zé)任編輯：王慧梅）

返回頂部文章來源： 中國證券網(wǎng)

相關(guān)文章

• 工信部等四部門印發(fā)《農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)政策》(全文) 09月20日11:16
• 蜱蟲高發(fā)地村民稱毀林噴農(nóng)藥致蜱蟲帶毒帶病 09月13日15:25
• 農(nóng)藥最多的果蔬排行：黃瓜草莓農(nóng)藥殘留較多(圖) 08月16日18:08
• [化工]甲醇項(xiàng)目/水泥項(xiàng)目/生物柴油煉油項(xiàng)目/農(nóng)藥生產(chǎn) 08月11日16:45
• 霸王“中藥世家”身份遭疑 陳啟源曾做農(nóng)藥生意 07月21日09:57
• 青島檢出韭菜農(nóng)藥超標(biāo) 9市民中毒 湖南兒童醫(yī)院使用工業(yè)氧續(xù) 04月10日11:12
• 成都13家火鍋店使用問題油/名單 南寧現(xiàn)近萬公斤農(nóng)藥超標(biāo)蔬菜 03月30日10:07