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昨日晚間，美國(guó)財(cái)政部表示，美國(guó)已經(jīng)觸及14.29萬(wàn)億美元的債務(wù)上限。另?yè)?jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)，3月中國(guó)連續(xù)第5個(gè)月減持美債至11449億美元。
“在美國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)尚處于艱難復(fù)蘇的階段，提高美國(guó)負(fù)債上限是個(gè)破壞力相對(duì)較小的辦法。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“而不管美國(guó)是否提高負(fù)債上限，中國(guó)所持美債都注定縮水?！?/p>
美國(guó)：上限鐵定上調(diào)
截至上周五，美國(guó)的負(fù)債總額為14.28萬(wàn)億美元，相較于2005年初的7.6萬(wàn)億美元，其增速著實(shí)令人咋舌。美國(guó)財(cái)政部已經(jīng)發(fā)出了迄今為止最嚴(yán)厲的警告。財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納警告，美國(guó)政府的喘息時(shí)間最多將能維持至8月2日。
近期，包括美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬、美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克以及蓋特納在內(nèi)的美國(guó)領(lǐng)袖級(jí)人物頻頻放話，意欲讓美國(guó)國(guó)會(huì)上調(diào)國(guó)債上限。5月15日，奧巴馬表示，若8月份之前沒(méi)有調(diào)高美國(guó)債務(wù)上限，美國(guó)可能陷入另一個(gè)經(jīng)濟(jì)衰退期，全球經(jīng)濟(jì)體系也可能被擾亂。
無(wú)論是奧巴馬，還是蓋特納或伯南克，在美國(guó)債務(wù)上限的問(wèn)題上頗有“我死，大家都得死”的氣勢(shì)。對(duì)此，孫立堅(jiān)認(rèn)為：“雖然奧巴馬所言頗有威脅之意，但也絕非危言聳聽。一旦美國(guó)出現(xiàn)債務(wù)違約，不僅其自身債券市場(chǎng)將受到?jīng)_擊，全球匯率市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)都會(huì)被波及。因此，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，更好的選擇是先有條件地放開債務(wù)上限，幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)起飛，然后清理債務(wù)?！?/p>
其實(shí)，所謂美國(guó)債務(wù)上限對(duì)美國(guó)政府而言，從來(lái)都不具任何實(shí)質(zhì)意義。從2001年以來(lái)，美國(guó)上調(diào)債務(wù)上限已達(dá)10次；而再往前追溯，從1960年開始，美國(guó)債務(wù)上限的上調(diào)次數(shù)為78次，幾乎每8個(gè)月就會(huì)上調(diào)一次債務(wù)上限。
“美國(guó)出現(xiàn)債務(wù)違約的可能性并不大，美國(guó)國(guó)會(huì)最終也會(huì)同意上調(diào)債務(wù)上限。當(dāng)前的問(wèn)題只是在于國(guó)會(huì)兩黨之間對(duì)于如何處理債務(wù)存在分歧?！币晃皇袌?chǎng)分析人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。據(jù)報(bào)道，共和黨稱要簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，削減政府開支，包括削減醫(yī)療保健項(xiàng)目及社會(huì)保險(xiǎn)制度計(jì)劃，才同意提高上限；而民主黨希望通過(guò)增加稅收來(lái)提高收入，遭共和黨拒絕。
對(duì)此，孫立堅(jiān)認(rèn)為，“改善財(cái)政狀況，開源和節(jié)流都是必要的，但目前并非是對(duì)企業(yè)及個(gè)人增稅的好時(shí)機(jī)，美國(guó)更應(yīng)該控制政府的財(cái)政開支，并切實(shí)履行其當(dāng)年新增債務(wù)規(guī)模不超過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)規(guī)模的承諾?！?/p>
中國(guó)：減持縮水美債
面對(duì)美國(guó)可能出現(xiàn)的債務(wù)違約，一些機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)有所行動(dòng)。日前，太平洋投資管理公司總裁——號(hào)稱“債券大王”的比爾·格羅斯宣布清空旗下所有美國(guó)國(guó)債。
那么，手握1.2萬(wàn)億美國(guó)國(guó)債的中國(guó)怎么辦？事實(shí)上，作為機(jī)構(gòu)投資者，拋售美國(guó)國(guó)債并不難；但作為中國(guó)這樣的巨型投資者，處置美國(guó)國(guó)債的主動(dòng)權(quán)并不全然在手。
“一旦上調(diào)債務(wù)上限被否決，美聯(lián)儲(chǔ)很可能將采取進(jìn)一步量化寬松的措施，這無(wú)疑將進(jìn)一步打壓美元，進(jìn)而導(dǎo)致中國(guó)所持美元資產(chǎn)縮水。而且，美國(guó)政府很可能將在金融危機(jī)期間接管的不良資產(chǎn)重新私有化并變現(xiàn)，這將引發(fā)資本市場(chǎng)新一輪的恐慌，對(duì)持有美國(guó)‘兩房’4000多億美元債券的中國(guó)來(lái)說(shuō)，顯然并非好事?！睂O立堅(jiān)表示。
不過(guò)，孫立堅(jiān)同時(shí)指出，“即使美國(guó)國(guó)會(huì)允許上調(diào)債務(wù)上限，持續(xù)擴(kuò)大的美國(guó)國(guó)債規(guī)模及日益糟糕的美國(guó)財(cái)政，也將導(dǎo)致中國(guó)持有的美元資產(chǎn)貶值?！?/p>
昨日晚間9點(diǎn)，美國(guó)財(cái)政部公布了3月世界各國(guó)及地區(qū)持有美國(guó)國(guó)債的狀況。3月份全球持有美國(guó)國(guó)債增加49億美元，但中國(guó)減持92億美元，為連續(xù)第五個(gè)月減持。