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央行稱目前貨幣供應(yīng)適量
今年以來(lái)貨幣供應(yīng)量M2增速快速下滑，已經(jīng)從上年末19.7%的高位回調(diào)至今年9月末的13%，市場(chǎng)擔(dān)心貨幣供應(yīng)量的萎縮將影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。不過(guò)，央行昨天表示，考慮金融創(chuàng)新導(dǎo)致的貨幣供應(yīng)量低估，當(dāng)前的貨幣總量與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要基本相適應(yīng)。
“在上一輪穩(wěn)健貨幣政策時(shí)期(1998-2007 年)M2增速平均為15.9%，在加入金融創(chuàng)新等因素后，目前實(shí)際貨幣增速只比這一平均水平略低一些?！毖胄斜硎?，如果再考慮到過(guò)去兩年為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)形成了較高水平的貨幣存量，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速趨穩(wěn)，那么現(xiàn)在的貨幣總量與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要是基本相適應(yīng)的。
目前金融工具不斷創(chuàng)新，企業(yè)與居民投資渠道日漸豐富，分流了企業(yè)與居民存款，使貨幣供應(yīng)量有所低估，央行也正在逐步擴(kuò)大M2的統(tǒng)計(jì)范圍。剛剛公布的10月份M2數(shù)據(jù)中，央行首次將非存款類金融機(jī)構(gòu)的存款和住房公積金納入M2統(tǒng)計(jì)范圍。
此外，央行還指出，銀行表外理財(cái)資金、境外金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)的存款也一定程度上影響貨幣供應(yīng)。央行數(shù)據(jù)顯示，9月末，商業(yè)銀行表外理財(cái)產(chǎn)品余額為3.3萬(wàn)億元，比年初增加9275億元，同比增長(zhǎng)45.7%。分析人士指出，這意味著央行接下來(lái)可能將銀行表外理財(cái)資金、境外金融等機(jī)構(gòu)在境內(nèi)的存款等數(shù)據(jù)逐步納入M2中。
全球經(jīng)濟(jì)面臨三大風(fēng)險(xiǎn)
央行昨天發(fā)行的報(bào)告指出，歐債危機(jī)、美國(guó)政治僵局和惡化的金融狀況、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期寬松的貨幣政策將是全球經(jīng)濟(jì)未來(lái)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。
央行認(rèn)為，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)問(wèn)題導(dǎo)致金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，若危機(jī)進(jìn)一步向核心國(guó)家蔓延，可能引發(fā)全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，目前歐元區(qū)正在會(huì)同IMF等國(guó)際機(jī)構(gòu)探討如何加速實(shí)施紓困方案，如果危機(jī)的救助和處理能取得市場(chǎng)認(rèn)可的成效，將有助于提振信心，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
除了歐債危機(jī)，美國(guó)財(cái)政整頓的政治僵局、持續(xù)疲弱的住房市場(chǎng)及不斷惡化的金融狀況也為全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，目前的狀況可能持續(xù)抑制美國(guó)的復(fù)蘇勢(shì)頭，從而影響全球經(jīng)濟(jì)。此外，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持寬松的貨幣政策，可能加劇跨境資本無(wú)序流動(dòng)和金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，影響全球金融穩(wěn)定。
在這種背景下，新興經(jīng)濟(jì)體的政策制定難度加大。央行表示，雖然商品價(jià)格近期趨穩(wěn)，但由于需求較為旺盛，主要新興經(jīng)濟(jì)體的通脹水平仍有可能維持在高位。一方面，新興經(jīng)濟(jì)體希望加息以抑制通脹上漲，而另一方面由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體利率普遍較低，加息可能吸引更多熱錢(qián)涌入。 (蘇曼麗）
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