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三網融合提振傳媒業(yè) 關注三大投資主線(附股)
作為“新一代信息技術”的重要組成部分，三網融合已被納入我國的“十二五規(guī)劃”，被重點推進。據了解，目前12個三網融合試點城市正在穩(wěn)步推進中。政策的松綁必將給傳媒業(yè)帶來新的騰飛，其巨大的成長空間，對資本市場而言無疑是巨大的吸引力。
三網融合創(chuàng)造盈利新業(yè)態(tài)
近兩年，在國家利好政策的不斷刺激下，我國傳媒產業(yè)取得了長足的發(fā)展，特別是今年，由于三網融合在國務院層面的推出，不僅引發(fā)了傳媒板塊的行情，也使得傳媒業(yè)的發(fā)展形勢更加良好，成為三網融合的最大贏家。
隨著三網融合政策方案的出臺以及試點工作的全面推進，涉及不同類型媒體的傳媒上市公司也開始加快改造的步伐，比如新華傳媒原來以圖書出版、報刊經營和影像制品為主營業(yè)務，現在開始布局電子書，進軍移動手持閱讀終端運營的領域；皖新傳媒在積極推進書店的“生態(tài)創(chuàng)新”、新媒體廣告代理業(yè)務之外，開始加快數字化技術的運用，加大網上銷售渠道的建設；歌華有線正加快雙向網絡的改造，推進三網融合相關業(yè)務創(chuàng)新應用，同時加強與上游產業(yè)的合作，加快內容應用集成，形成更多的盈利增長點。
產業(yè)鏈分享6800億盛宴
在惠及相關產業(yè)鏈上下游企業(yè)的同時，三網融合也成為了拉動投資的主力。根據國務院三網融合領導小組專家組組長、中國工程院副院長鄔賀銓估算，三網融合將啟動的相關產業(yè)市場規(guī)模達6880億元。其中，電信寬帶升級、廣電雙向網絡改造、機頂盒產業(yè)發(fā)展，以及基于音視頻內容的信息服務系統(tǒng)建設的有效投資，估算達2490億元；可激發(fā)和釋放社會的信息服務與終端消費近4390億元；數字內容開發(fā)制作、機頂盒生產與安裝等將新增就業(yè)崗位達20萬個。他認為，由此推動的固網寬帶業(yè)務將拉動GDP增長0.8個百分點。
電信專家李進良表示，據初步估算，綜合考慮IPTV、數字電視、手機電視、網絡視頻等各種業(yè)務系統(tǒng)和骨干網、城域網和接入網等配套網絡基礎設施，以及信息服務平臺的建設和運營，三網融合在未來幾年可以直接拉動市場規(guī)模約1000億美元。
目前正處于三網融合試點初期，最為集中可見的是網絡建設的投資規(guī)劃。根據中國電信近期公布的計劃顯示，2010年下半年和2011年追加投資150億元，主要用于寬帶建設。
三網融合概念崛起
總體來看，目前三網融合是傳媒產業(yè)中推進最為迅速和有序的，但其利潤的增長短期通過用戶價值的提升來推動還是有限，仍然是看網絡整合帶來的業(yè)績提升預期和政府稅收減免和補貼帶來的利潤增長。三網融合的實施將對硬件設備制造商、網絡運營商及節(jié)目軟件提供商形成較大的市場機會，首先受益的主要包括機頂盒、通訊設備等硬件制造商，為前端受益；節(jié)目軟件供應商將是持續(xù)受益。前端的市場規(guī)模預期達2500億元左右，后端市場規(guī)模更是超過4000億元，但預計需要一定時間后才能真正實現。投資者可密切留意涉及的主要上市公司。
首先，在三網融合中，多數證券分析師最為看好有線電視行業(yè)。民生證券分析師認為，有線電視行業(yè)價值景氣拐點將出現在2011年，行業(yè)整體至少會有30%的收入增長。另一方面，下一代廣播電視網以及三網融合，均屬于新一代信息技術，是戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一，在“十二五”規(guī)劃中占據舉足輕重的地位，依次推薦電廣傳媒、歌華有線、天威視訊、東方明珠、廣電網絡、中信國安、武漢塑料等相關個股。
其次，IPTV仍然是未來發(fā)展的一個主要方向。大同證券分析師認為，IPTV將有效地把國內的網絡用戶延伸到電視觀眾，這個市場的發(fā)展十分看好。目前網通、電信、央視紛紛加入IPTV市場的競爭。因此，相關的公司將從中受益，比如擁有自身資源的網絡提供商中信國安、電廣傳媒等。同時，一些硬件設備供給商，比如大唐電信等也將從中受益。
第三，目前火熱的亞運行情也將為三網融合概念股帶來利好。隨著亞運會在廣州的展開，很多廣告主將進一步加大自己的廣告投放量，省廣股份等相關概念股將直接受益亞運會的展開。另外投資者可積極關注具有稅收補貼和政府補貼概念的歌華有線和天威視訊。
(林詠晴通信信息報)