近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新在不斷推進(jìn)，對(duì)調(diào)整銀行經(jīng)營(yíng)和收入結(jié)構(gòu)發(fā)揮著積極作用。隨著金融脫媒速度的加快和對(duì)外開放的深化，商業(yè)銀行迫切需要加快綜合經(jīng)營(yíng)步伐。
綜合經(jīng)營(yíng)是指商業(yè)銀行不僅能經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、匯兌業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，還能經(jīng)營(yíng)代理股票發(fā)行和股票買賣、基金管理、資產(chǎn)管理、代理銷售保險(xiǎn)等原來(lái)屬于投資銀行或保險(xiǎn)公司的一些業(yè)務(wù)，尤其是能從事金融期貨、金融期權(quán)和金融互換等衍生金融業(yè)務(wù)，并成為這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的主要參與者。近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新在不斷推進(jìn)，跨市場(chǎng)和跨行業(yè)業(yè)務(wù)、投資領(lǐng)域不斷拓寬，如允許銀行設(shè)立基金、金融租賃公司、保險(xiǎn)公司；代理基金業(yè)務(wù)；參與金融期貨結(jié)算等。這對(duì)調(diào)整銀行經(jīng)營(yíng)和收入結(jié)構(gòu)發(fā)揮積極作用。
隨著銀行資本市場(chǎng)融資數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)大，中資商業(yè)銀行整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力在不斷增強(qiáng)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展格局在發(fā)生積極變化，如一些城市商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了跨區(qū)域發(fā)展，成為全國(guó)性股份制銀行；有的銀行國(guó)際化發(fā)展實(shí)現(xiàn)了重大突破，如參股美國(guó)的銀行。資本市場(chǎng)發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展起到積極促進(jìn)作用。隨著上市銀行數(shù)量的增加和資本市場(chǎng)的發(fā)展，目前上市銀行已在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，對(duì)提升中資銀行整體競(jìng)爭(zhēng)力具有舉足輕重的作用，迫切需要加快綜合經(jīng)營(yíng)步伐。
一是應(yīng)對(duì)金融脫媒速度加快大趨勢(shì)的需要。金融脫媒一般是指社會(huì)資金脫離銀行中介而直接進(jìn)入投資領(lǐng)域。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入新的發(fā)展時(shí)期，將建立多層次的資本市場(chǎng)體系，大量的IPO、企業(yè)債券、基金發(fā)行和股市持續(xù)活躍，都將加快資金從銀行的分流。伴隨我國(guó)長(zhǎng)期的低利率甚至于負(fù)利率，資本市場(chǎng)引發(fā)的金融脫媒將繼續(xù)加深并長(zhǎng)期化。銀行大量的優(yōu)質(zhì)信貸將有所減少，由此將對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理、收入結(jié)構(gòu)等產(chǎn)生深刻影響，促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式和戰(zhàn)略的調(diào)整。近二十年來(lái)，金融脫媒發(fā)展已經(jīng)導(dǎo)致西方商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式、內(nèi)容發(fā)生巨大變化。一方面加快、加深傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，另一個(gè)重要方面就是積極拓展綜合經(jīng)營(yíng)，以促進(jìn)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，使商業(yè)銀行擺脫過(guò)度依賴存貸利差的盈利模式。我國(guó)上市銀行實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)，深度參與資本市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)服務(wù)，并能適度直接參與這些金融市場(chǎng)投資，才能與資本市場(chǎng)發(fā)展保持同步，分享資本市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)的利益，而不被資本市場(chǎng)服務(wù)與投資業(yè)務(wù)邊緣化。
二是應(yīng)對(duì)國(guó)際銀行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)大趨勢(shì)和對(duì)外開放新形勢(shì)，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力的需要。綜合經(jīng)營(yíng)是目前國(guó)際銀行業(yè)變革的主要趨勢(shì)之一，這也是國(guó)外銀行中間業(yè)務(wù)收入比重顯著高于我國(guó)商業(yè)銀行的重要原因之一。目前，我國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)全面對(duì)外開放，大量外資銀行將借助母行等綜合經(jīng)營(yíng)豐富經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，與中資銀行展開競(jìng)爭(zhēng)，金融衍生產(chǎn)品和跨市場(chǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)具有明顯優(yōu)勢(shì)。中資銀行要提升競(jìng)爭(zhēng)力，一定要在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)模式基礎(chǔ)上，加快綜合經(jīng)營(yíng)的模式和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。另外，中資銀行要加快實(shí)現(xiàn)國(guó)際化發(fā)展，走出國(guó)門直接進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)發(fā)展，也要加快和積累綜合經(jīng)營(yíng)方面的經(jīng)驗(yàn)。
三是上市銀行大部分具備綜合經(jīng)營(yíng)的條件，加快綜合經(jīng)營(yíng)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。監(jiān)管部門鼓勵(lì)商業(yè)銀行在資本充足率、公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)達(dá)標(biāo)的前提下，開展各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。我國(guó)目前上市銀行在公司治理、財(cái)務(wù)狀況、資本實(shí)力等方面都有顯著提高。許多上市銀行進(jìn)入世界前100位和1000位大銀行行列。從全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念和業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理流程再造情況看，國(guó)內(nèi)上市銀行綜合經(jīng)營(yíng)投資和業(yè)務(wù)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的，尤其是上市銀行還要加強(qiáng)信息披露，接受市場(chǎng)監(jiān)督，風(fēng)險(xiǎn)管理能力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。實(shí)踐證明，商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)無(wú)限放大。中銀香港在香港的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中，涉及基金代理和股票代理買賣等多項(xiàng)證券業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理都比較穩(wěn)健。另外，綜合經(jīng)營(yíng)作為商業(yè)銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也是廣大資本市場(chǎng)投資者和股東對(duì)上市銀行的期望和要求。
四是綜合經(jīng)營(yíng)有利于銀行差異化發(fā)展，可以進(jìn)一步適應(yīng)宏觀調(diào)控和增強(qiáng)應(yīng)對(duì)宏觀形勢(shì)變化的能力。目前國(guó)內(nèi)銀行同質(zhì)經(jīng)營(yíng)和低層次競(jìng)爭(zhēng)情況較為突出，主要原因之一是經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的限制較多，業(yè)務(wù)創(chuàng)新和投資領(lǐng)域創(chuàng)新較為局限。業(yè)務(wù)主要依靠傳統(tǒng)的信貸和結(jié)算代理等中間業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)都難以實(shí)現(xiàn)突破和實(shí)質(zhì)性的差異化發(fā)展。放松綜合經(jīng)營(yíng)限制，拓寬商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域和投資領(lǐng)域，可以使銀行結(jié)合實(shí)際，配合市場(chǎng)定位和發(fā)展戰(zhàn)略，選擇綜合經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域，有利逐步實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。一方面逐漸避免低層次的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)，還有利適應(yīng)利率、信貸、流動(dòng)性等宏觀調(diào)控政策變化帶來(lái)的影響。
但加快綜合經(jīng)營(yíng)并不是銀行一哄而起，全面開花，面面俱到。而是根據(jù)自身實(shí)際，有選擇地確定綜合經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)新方向，突出自身優(yōu)勢(shì)。為此，一方面需要上市銀行準(zhǔn)確定位，根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理、規(guī)模、人才等實(shí)際情況，確定綜合經(jīng)營(yíng)突破的方向，在法律未禁止的領(lǐng)域，積極開展前瞻性研究。另一方面，各監(jiān)管部門也應(yīng)加強(qiáng)相關(guān)制度性研究，為上市銀行加快綜合經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造更為有利的制度環(huán)境，對(duì)現(xiàn)有涉及商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的有關(guān)法律作適當(dāng)修訂。不僅鼓勵(lì)更多符合條件的銀行設(shè)立基金、保險(xiǎn)公司和金融租賃公司等，而且要繼續(xù)拓寬銀行跨行業(yè)、跨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。（張 望）
（作者為上海銀監(jiān)局副研究員、博士）
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