第四季度以來(lái)，基金重倉(cāng)股陷入普遍回調(diào)，市值損失嚴(yán)重。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，基金三季報(bào)披露的前十大重倉(cāng)股共計(jì)331只。從第四季度初到12月4日，331只基金重倉(cāng)股總市值合計(jì)減少了1.1萬(wàn)億元。56只個(gè)股總市值損失超過(guò)100億元，其中中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)平安、中國(guó)人壽3只個(gè)股市值損失最大，均超過(guò)1000億元。市值損失較大的個(gè)股以有色、保險(xiǎn)、鋼鐵等行業(yè)股票為主。有色、鋼鐵行業(yè)個(gè)股多數(shù)股價(jià)在第三季度被推升到比較高的位置，第四季度以來(lái)主要以回調(diào)為主，股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)得到一定程度釋放，截至12月4日，有色行業(yè)的整體市盈率在41.0倍，仍高于全部A股的整體水平；鋼鐵行業(yè)整體市盈率目前為21.6倍。
從第四季度初到12月4日，331只基金重倉(cāng)股中有296只股價(jià)下跌，占比近九成。331只個(gè)股平均下跌17%，93只個(gè)股跌幅超過(guò)25%。跌幅超過(guò)40%的基金重倉(cāng)股中，有一半是有色行業(yè)個(gè)股，包括云南銅業(yè)、錫業(yè)股份、中金黃金等。近期有色品種大幅回落受宏觀經(jīng)濟(jì)面影響較大。美國(guó)經(jīng)濟(jì)受次貸風(fēng)波影響前景不明，市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速抑制金屬需求，導(dǎo)致主要金屬期貨品種和有色類股票都出現(xiàn)快速下調(diào)。不過(guò)有色行業(yè)仍然屬于高景氣行業(yè)，在美元持續(xù)貶值的背景下，黃金、稀有金屬等品種依然看好，可以留意相關(guān)個(gè)股調(diào)整后帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。調(diào)整幅度比較大的板塊還包括煤炭股和部分房地產(chǎn)股。
基金重倉(cāng)股整體大幅調(diào)整也使基金普遍呈現(xiàn)負(fù)收益狀況。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，近一季凈值增長(zhǎng)率低于-10%的開放式非貨幣基金達(dá)到54只，而截至12月3日，凈值跌破1元的開放式非貨幣基金有45只。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整，部分基金布局機(jī)會(huì)再現(xiàn)。在具體的配置上，天相投顧基金研究組認(rèn)為：投資者可以把核心資產(chǎn)配置在重點(diǎn)投資于未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的股票的大盤藍(lán)籌風(fēng)格基金上，以獲取持續(xù)穩(wěn)健的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。基于“5·30”后中小盤風(fēng)格股票的持續(xù)調(diào)整，投資者目前可以適度配置典型中小盤風(fēng)格基金，以把握市場(chǎng)風(fēng)格輪換過(guò)程中的投資機(jī)會(huì)。此外，針對(duì)明年一季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)可能帶來(lái)的高配送機(jī)會(huì)，可對(duì)紅利型基金進(jìn)行關(guān)注。
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