作為唯一可以橫跨貨幣市場、資本市場和實業(yè)領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)，信托公司具有銀、證、保三大機(jī)構(gòu)無法企及的優(yōu)勢。本文暫從各大金融機(jī)構(gòu)對信托公司的搶購潮來看混業(yè)經(jīng)營大潮。
信托的業(yè)務(wù)嫁接功能
除PE等幾項業(yè)務(wù)外，信托本身沒有專屬的業(yè)務(wù)，但其最大的特點是可以與其他業(yè)務(wù)嫁接，創(chuàng)造出一些新的產(chǎn)品。所以，就資產(chǎn)業(yè)務(wù)的靈活性和創(chuàng)造能力而言，任何一個金融行業(yè)可能都無法與信托相比擬。據(jù)稱，目前監(jiān)管層已對商業(yè)銀行進(jìn)入信托業(yè)的路徑給出了相對明確的思路——支持收購信托公司，不支持直接設(shè)立信托公司，以此進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營試點。所以，可以理解為什么信托會成為最熱門的搶購品種之一。
銀行在出手
商業(yè)銀行在獲得信托牌照之后，其可望順利試點房貸資產(chǎn)證券化、人民幣理財、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信托、企業(yè)年金，以及不良資產(chǎn)處置信托等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在擁有信托牌照之后，商業(yè)銀行就可以運(yùn)用信托原理為自己的最高端客戶提供更細(xì)化的服務(wù)，等于在與外資銀行的競爭中，增加了一件很有分量的武器。稍加留意這半年的媒體報道，便會發(fā)現(xiàn)：交通銀行(601328行情,股吧)入主湖北國投成立交銀國際信托有限公司；民生銀行(600016行情,股吧)將斥資23.42億元收購陜國投26.58%股份；建設(shè)銀行(601939行情,股吧)與北方信托的控股股東泰達(dá)控股曾就收購相關(guān)事宜有過接觸。
保險公司在出手
A股市場上的兩大保險巨頭，一是中國平安(601318行情,股吧)另一是中國人壽(601628行情,股吧)。中國平安走在混業(yè)經(jīng)營的最前端，旗下的金融牌照一應(yīng)俱全，絕對控股產(chǎn)險、壽險、證券、信托、銀行、養(yǎng)老金等子公司，得以全面分享中國經(jīng)濟(jì)的高速增長。而中國人壽則相形遜色許多。在中國人壽對拓展銀行、信托、基金、證券公司等方面業(yè)務(wù)的迫切需求下，我們可以理解這半年來為何一再傳出中國人壽參股中誠信托的說法，因為中誠信托參股和控股了國都證券、嘉實基金、中誠期貨和德意志資產(chǎn)管理(亞洲)有限公司等金融機(jī)構(gòu)。去年年中有媒體報道：“盡管高管們刻意保持低調(diào)，但種種跡象表明，中國人壽已經(jīng)完成了對中誠信托14.4億股、約60%股份，價值36億的收購。這個一石數(shù)鳥的漂亮交易一旦經(jīng)財政部最后批準(zhǔn)，中國人壽將通過信托平臺進(jìn)入證券、基金、期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)域。”
混業(yè)經(jīng)營固然是發(fā)生在大金融機(jī)構(gòu)間的一場戰(zhàn)役，但證券市場上的小公司也可以沾上一點光，A股市場上純正的信托股，如：陜國投、安信信托(600816行情,股吧)、S愛建(600643行情,股吧)，還有形形色色的信托參股概念。2007年，銀行、保險、信托、基金、證券公司……各方勢力“混戰(zhàn)”證券市場，銀行借理財產(chǎn)品幾乎“通吃”全球證券市場的產(chǎn)品，保險公司借投連險（兼有保險和理財兩大功能）挺進(jìn)證券市場，信托成為私募基金的陽光化平臺，基金恨不得將全國股民轉(zhuǎn)型成“基民”，證券公司的業(yè)績動不動就翻上十倍，如此熱鬧，我們可以預(yù)見2008年的“混業(yè)經(jīng)營”將成為金融市場上最眩目的一道風(fēng)景線。
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