1月22日，上證所中國(guó)平安A股延續(xù)了前一交易日大跌行情，早盤大幅低開之后急速下跌，最終跌停，報(bào)收79.95元。同時(shí)，中國(guó)人壽A股跌停，報(bào)收43.40元；中國(guó)太保A股跌幅達(dá)9.96%，報(bào)收36.88元。權(quán)重股中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)神華等均大跌，上證指數(shù)跌破4600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，最終報(bào)收4559點(diǎn)。
回顧上一交易日，中國(guó)平安剛剛發(fā)布A股的再融資計(jì)劃，市場(chǎng)立即出現(xiàn)恐慌性拋盤。平安A股復(fù)盤后即一路下跌，最終以跌停收盤于88.39元。中國(guó)人壽、中國(guó)太保兩大保險(xiǎn)股也一路下跌，連續(xù)創(chuàng)出近期新低。上證指數(shù)直落266.07點(diǎn),暴跌5.87%。在香港，中國(guó)平安H股跌幅也達(dá)6.33%。
21日晚，平安高層表示要對(duì)當(dāng)日公司的股價(jià)波動(dòng)情況進(jìn)行說明，但最終選擇緘默。針對(duì)市場(chǎng)上“平安帶動(dòng)保險(xiǎn)金融股大幅下跌，從而造成大盤全線下挫”的說法，該公司有關(guān)負(fù)責(zé)人私下向記者表示，現(xiàn)在平安還達(dá)不到重磅級(jí)權(quán)重股的總規(guī)模，沒有這么大的市場(chǎng)動(dòng)能，以引起整個(gè)大盤的巨幅波動(dòng)。
巨額再融資引發(fā)擔(dān)憂
1月21日，中國(guó)平安于上證所公告宣布，擬申請(qǐng)公開增發(fā)不超過12億股A股股票，以及發(fā)行不超過人民幣412億元分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。
在21日暴跌之前，這一再融資計(jì)劃按其市值計(jì)算數(shù)額高達(dá)1600億元人民幣。若此計(jì)劃在3月5日平安召開的臨時(shí)股東大會(huì)上獲得通過，則可能超越工商銀行“A+H”的IPO數(shù)額，成為中國(guó)資本市場(chǎng)上最大一宗融資案。
但經(jīng)過大跌行情后，按當(dāng)前的最新價(jià)格計(jì)算，在不考慮認(rèn)股權(quán)證行權(quán)因素的情況下，中國(guó)平安此次募資的規(guī)模已經(jīng)不足1500億元。即便如此，也超過中石油和中國(guó)神華兩者的IPO總和，是A股2007年IPO總和的三分之一。
如此巨額的再融資，是在平安回歸A股市場(chǎng)不到一年的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行的，很容易引起市場(chǎng)上各種疑慮與猜測(cè)。
中國(guó)平安2007年3月1日上市，IPO募資近400億元，這個(gè)數(shù)僅是此次再融資的零頭。至于再融資的目的，平安方面并沒有給出明確答案。平安只是表示，本次募集資金將全部用于補(bǔ)充資本金、營(yíng)運(yùn)資金以及有關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)的投資項(xiàng)目，公司計(jì)劃利用所募集的資金進(jìn)一步貫徹其在全球市場(chǎng)的發(fā)展戰(zhàn)略。
市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，平安本次增發(fā)的目的很可能是為了后續(xù)的大規(guī)模收購，特別是海外投資。但畢竟沒有公布具體的再融資項(xiàng)目，這就使投資者失去明確的方向而引發(fā)擔(dān)憂。
券商眾說紛紜
而更令投資者擔(dān)憂的還有平安限售股的解禁壓力。1月9日，中國(guó)人壽拉開了保險(xiǎn)股限售股解禁的大幕，其6億戰(zhàn)略配售股獲得流通，流通股總量增加66.7%。與中國(guó)人壽相比，中國(guó)平安的解禁規(guī)模高達(dá)31.2億股。三季報(bào)顯示，中國(guó)平安流通A股8.05億股，以此計(jì)算，3月1日將出現(xiàn)流通股規(guī)模4倍于目前的一個(gè)“新平安”。按1月9日收盤價(jià)，中國(guó)平安將新增部分的市值高達(dá)3000億元左右，成為有史以來最大的一筆限售股解禁。
銀河證券銀行保險(xiǎn)業(yè)分析師張曦告訴記者，此次大跌行情主要根源于限售股解禁之后市場(chǎng)難以承接，再融資則直接導(dǎo)致了市場(chǎng)做空。但張曦對(duì)平安這次再融資行為表示理解，認(rèn)為中國(guó)的保險(xiǎn)公司為確保國(guó)內(nèi)人民幣資產(chǎn)的安全保值，會(huì)在資產(chǎn)配置上謀求更加多元化的途徑，這其中就包括海外投資。言下之意，張曦更看重平安在長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展中的價(jià)值，“畢竟，目前保險(xiǎn)公司在自身行業(yè)內(nèi)的業(yè)務(wù)價(jià)值還在，這一點(diǎn)最應(yīng)該被充分估值?！?/p>
而中金公司認(rèn)為，平安目前的資本金已足夠其在未來3年內(nèi)保持較快的發(fā)展速度，除非平安管理層決心進(jìn)行重大的兼并收購。但對(duì)于本次融資的目的，平安的解釋并不清晰。 因此，中金對(duì)本次融資持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，中金認(rèn)為“平安近期股價(jià)不樂觀”。
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