國(guó)務(wù)院同意商業(yè)銀行與保險(xiǎn)公司相互投資，意味著銀保領(lǐng)域的混業(yè)經(jīng)營(yíng)獲得政策放行。事實(shí)上，銀行想與保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)股權(quán)聯(lián)姻的念頭由來(lái)已久，只等政策東風(fēng)吹來(lái)，便欲開(kāi)始行動(dòng)。
消息人士昨向本報(bào)確認(rèn)，目前工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、北京銀行均已鎖定擬參股的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，其中，交行收購(gòu)上海中?？德?lián)人壽的方案已上報(bào)監(jiān)管部門(mén)，工行與擬參股保險(xiǎn)公司正就收購(gòu)價(jià)格進(jìn)行磋商。
頭籌之爭(zhēng)
銀行入股保險(xiǎn)公司雖獲放行，試點(diǎn)名額卻十分有限。市場(chǎng)消息稱(chēng)，銀行投資保險(xiǎn)公司的試點(diǎn)范圍僅在3至4家商業(yè)銀行。
我們看到的表現(xiàn)是：多家商業(yè)銀行躍躍欲試，欲搶先機(jī)。其中，交通銀行醞釀深度開(kāi)展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已有數(shù)年，從中國(guó)人壽手中接過(guò)中保康聯(lián)人壽一半股權(quán)的算盤(pán)，早于2006年底就開(kāi)始打起。彼時(shí)受政策所限并不被看好的交通銀行，因?yàn)榇藭r(shí)政策的放行，而被市場(chǎng)寄予厚望。
建設(shè)銀行亦不甘落后。憑借與平安保險(xiǎn)多年深層次的業(yè)務(wù)合作，雙方一拍即合意欲聯(lián)手組建合資保險(xiǎn)公司。但據(jù)建行內(nèi)部人士昨日稱(chēng)，因銀保合資的模式尚未獲得政策放行，因此亦有可能先選取一家保險(xiǎn)公司進(jìn)行入股或控股。
據(jù)悉，平安保險(xiǎn)手中多年持有一張并未開(kāi)封的壽險(xiǎn)牌照——深圳平安人壽。上述建行人士稱(chēng)，這些年建行與平安的合作一直非常順暢，新設(shè)保險(xiǎn)公司與入股或控股一家已有保險(xiǎn)公司相比，后者無(wú)論從政策還是操作性來(lái)說(shuō)都更為有利。一來(lái)節(jié)約了時(shí)間成本，二來(lái)在已成型的框架下將會(huì)提前獲得盈利。
北京銀行看重的是中國(guó)太保手中的太平洋安泰人壽的一半股權(quán)。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，太平洋安泰人壽的外方股東ING集團(tuán)同時(shí)持有北京銀行的部分股份，如北京銀行受讓太保在太平洋安泰的股權(quán)，必然使ING直接及間接持股比例超越50%的上限，從而有悖于相關(guān)政策規(guī)定。
東方證券銀行業(yè)分析師顧軍蕾分析稱(chēng)，交通銀行作為首家綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)銀行享有政策優(yōu)勢(shì)，而工商銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)格穩(wěn)健且實(shí)力雄厚，誰(shuí)能拿下銀行入股保險(xiǎn)公司的第一張通行證，政策放行已經(jīng)不是最關(guān)鍵的因素，更多要看其與擬參股保險(xiǎn)公司股東方在收購(gòu)意向、價(jià)格等方面的談判進(jìn)度。
競(jìng)合升級(jí)
銀行投資保險(xiǎn)公司獲原則通過(guò)的消息，引起各方關(guān)注。有市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，銀行入股保險(xiǎn)公司或?qū)⒋蚱颇壳皦垭U(xiǎn)的競(jìng)爭(zhēng)格局；然也有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，這并不意味著僅僅給保險(xiǎn)公司引入了競(jìng)爭(zhēng)，更多的是加強(qiáng)了銀行保險(xiǎn)合作的空間。
光大證券分析師認(rèn)為，由于目前我國(guó)銀行和保險(xiǎn)業(yè)的集中度都比較高，大型銀行和保險(xiǎn)巨頭的市值比較大，其相互之間通過(guò)參股合作的可能性較小。銀行為了實(shí)現(xiàn)其綜合金融戰(zhàn)略，可能會(huì)謀求中小保險(xiǎn)公司的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的計(jì)劃。為了應(yīng)對(duì)大型銀行帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，保險(xiǎn)巨頭也會(huì)加快謀求銀行股權(quán)，維持自身在銀行保險(xiǎn)方面的競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>
目前，我國(guó)銀行保險(xiǎn)的份額僅為30%左右，而韓國(guó)和馬來(lái)西亞等已經(jīng)達(dá)到50%，意大利、法國(guó)等國(guó)家該比例為70%。這意味著我國(guó)銀保市場(chǎng)成長(zhǎng)空間可期。銀行和保險(xiǎn)之間的合作將往縱深發(fā)展，在客戶(hù)共享、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、員工培訓(xùn)等方面有更多合作的機(jī)會(huì)，尤其在銀保市場(chǎng)。
另外，商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司相互投資試點(diǎn)一旦開(kāi)展，銀保合作將更具排他性。目前，銀保合作基本是保險(xiǎn)公司借用銀行渠道進(jìn)行銷(xiāo)售，進(jìn)行客戶(hù)資源的共享。在這種單一的合作模式下，一家商業(yè)銀行通常選擇與多家保險(xiǎn)公司合作，而當(dāng)銀行獲得保險(xiǎn)公司股權(quán)之后，這種“一對(duì)多”的銷(xiāo)售模式可能面臨變局，銀保之間的合作將更具排他性。
表面上來(lái)看，銀行投資險(xiǎn)企開(kāi)閘，將可能打破目前壽險(xiǎn)的競(jìng)爭(zhēng)格局，尤其是對(duì)銀保市場(chǎng)的沖擊更大，使保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額下降。值得慶幸的是，保險(xiǎn)巨頭們已經(jīng)早先一步開(kāi)始謀求商業(yè)銀行的股權(quán)，這會(huì)為其維持在銀保市場(chǎng)的份額做好準(zhǔn)備。
風(fēng)險(xiǎn)警示
放行銀行投資保險(xiǎn)公司雖是混業(yè)經(jīng)營(yíng)改革過(guò)程中的必然趨勢(shì)，但多位研究人士對(duì)其實(shí)施過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提出警示。
中國(guó)社科院金融研究所貨幣理論與政策室副主任楊濤認(rèn)為，花旗集團(tuán)與旅行者集團(tuán)銀保合作的失敗案例，為中國(guó)嘗試性的銀?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)提供了典型的反面教材，應(yīng)當(dāng)引起金融企業(yè)決策人的警覺(jué)。
安永全球金融服務(wù)部合伙人劉振發(fā)亦也表示，國(guó)外銀?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)有兩點(diǎn)值得總結(jié)和借鑒，一是文化的融合，二是客戶(hù)的接受度。他認(rèn)為，銀行與保險(xiǎn)的合作必須在對(duì)“回報(bào)”的概念和戰(zhàn)略上達(dá)成一致，才能對(duì)資源進(jìn)行有效分配。因?yàn)?，某些銀行看重的是風(fēng)險(xiǎn)資本的回報(bào)率，而保險(xiǎn)則強(qiáng)調(diào)以長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)換取短期回報(bào)，雙方要在其中找到適合雙方的形式才有可能更好地開(kāi)展合作。
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