農(nóng)歷豬年最后一個(gè)交易日，滬深股指未能延續(xù)昨日的瘋狂普漲，以百分之一余的跌幅綠盤收官。半個(gè)月內(nèi)，滬指暴跌一千三百點(diǎn)，又暴漲三百余點(diǎn)，創(chuàng)出A股史上最大下跌點(diǎn)數(shù)和最大上漲點(diǎn)數(shù)。大落大起之間，無不透出強(qiáng)烈的市場情緒，令來年行情懸念陡增。
“連日的暴跌是市場反應(yīng)過度”，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副主任巴曙松說，A股前期暴跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了上市公司業(yè)績支撐的回落幅度；而昨日的暴漲，則被中原證券分析師張剛戲稱為“給點(diǎn)陽光就燦爛”。
由于昨日絕大多數(shù)個(gè)股漲幅巨大，大量資金無法高位追漲，今日反過來上演一出“逼空回落”實(shí)為必然，張剛認(rèn)為，真正的領(lǐng)漲熱點(diǎn)只有震蕩回落之后才能顯山露水。
歷年的新春年關(guān)，都是投資者為持股或持幣傷腦筋的時(shí)候。市場不確定因素越多，情緒波動越大。盡管長期看來，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)在動力依然強(qiáng)勁，人民幣升值遠(yuǎn)未結(jié)束，牛市基礎(chǔ)相當(dāng)牢固。但豬年歲末，A股面臨的諸多不確定性亦為歷史罕見。
中信證券分析師程偉慶認(rèn)為，不確定因素有三：其一，美國經(jīng)濟(jì)動態(tài)，其二，境內(nèi)政策走向，其三，A股“擴(kuò)容”擔(dān)憂，相信這三個(gè)不定因素將繼續(xù)影響鼠年開局。不過，美國股市近期在降息預(yù)期與制造業(yè)復(fù)蘇的帶動下開始回暖，預(yù)計(jì)對A股的影響將顯著降低，而本月大秦鐵路、興業(yè)銀行等解除禁售后不跌反漲的樂觀走勢，亦沖淡了市場對“擴(kuò)容”的擔(dān)憂。
A股歲末回暖的最大動因是短期政策利好：央行放松雪災(zāi)信貸投放，停發(fā)五個(gè)月的股票型基金首次開閘，國資委稱雪災(zāi)不會影響央企業(yè)績。這甚至被輿論看作政府“救市”信號。
跌了盼“救市”，漲了怕“調(diào)控”，道出了投資者對“政策”的依賴。巴曙松說，放松雪災(zāi)信貸，并不意味著“從緊”基調(diào)改變，而放行基金，亦更多出于A股估值回歸合理的考慮，都不應(yīng)看作“救市”。看來，“救市”猜想，終歸只限于坊間揣測。
申銀萬國分析師陳李表示，“在目前全球經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)宏觀調(diào)控雙重不確定性之下，‘確定性’就顯得很值錢”。既然牛市基礎(chǔ)堅(jiān)固，堅(jiān)持投資思路才是最大的“確定性”。
分析人士認(rèn)為，本輪調(diào)整以急跌的方式完成，令A(yù)股的平均市盈率大幅下降，風(fēng)險(xiǎn)釋放。春節(jié)后可能繼續(xù)探明底部，出現(xiàn)慢漲的走勢。程偉慶預(yù)計(jì)，至三月中旬，A股還將保持平穩(wěn)上漲。鼠年開局，“紅包”可期。
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