昨天鄭州商品交易所白糖期貨再次大漲近150元/噸，節(jié)后連續(xù)六個(gè)交易日，白糖期貨0807合約每噸已上漲547元至4447元，漲幅高達(dá)14.03%。然而，由于供過(guò)于求的格局尚未改變，加上近期連續(xù)增加的實(shí)盤(pán)壓力，因此在糖價(jià)瘋狂飆升的背后，市場(chǎng)高位回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。
低溫凍害促糖價(jià)飆升
盡管目前廣西受災(zāi)情況還沒(méi)有一份權(quán)威的調(diào)研報(bào)告，但據(jù)廣西糖協(xié)消息，自1月以來(lái)的低溫凍害天氣對(duì)廣西甘蔗生產(chǎn)造成了一定的影響，目前廣西受災(zāi)地區(qū)甘蔗糖分都出現(xiàn)了0.2到1個(gè)百分點(diǎn)不同程度的降低。中國(guó)糖業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)賈志忍認(rèn)為，此次低溫凍害天氣給廣西甘蔗造成的影響是全方面的，受災(zāi)范圍覆蓋了全廣西，后期氣候回升，廣西災(zāi)情將進(jìn)一步加劇，而甘蔗還原糖分損失也將進(jìn)一步加快。
據(jù)了解，廣西是全國(guó)最重要的食糖產(chǎn)區(qū)，其食糖產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的60%以上，2007/08榨季廣西甘蔗種植面積超過(guò)1400萬(wàn)畝，同比增長(zhǎng)了14%，廣西的甘蔗生產(chǎn)對(duì)全國(guó)食糖生產(chǎn)具有十分重要的。
低溫對(duì)甘蔗的生長(zhǎng)造成了極大危害，而市場(chǎng)對(duì)低溫天氣的炒作，使得鄭商所白糖期貨連續(xù)飆升，并引領(lǐng)現(xiàn)貨市場(chǎng)上漲，廣西白糖現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)從2月13日的3650元漲到昨天的3950元/噸左右，上漲了近300元/噸。
回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加大
不過(guò)糖價(jià)連續(xù)大幅上漲也加大了市場(chǎng)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，畢竟目前國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)總體供需形勢(shì)依然過(guò)剩。昨天農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新糖料市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，國(guó)內(nèi)食糖總體仍然供大于求。截至2007年12月末，2007/08榨季全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖360.01萬(wàn)噸，同比增加121.27萬(wàn)噸；累計(jì)銷售食糖185.73萬(wàn)噸，同比減少53萬(wàn)噸；累計(jì)銷糖率51.59%，同比減少22個(gè)百分點(diǎn)。主要原因，一是上榨季有較多的結(jié)轉(zhuǎn)糖剩余；二是商業(yè)及用糖企業(yè)按需訂購(gòu)，減少了食糖存量。
目前的食糖市場(chǎng)外部環(huán)境相對(duì)利好，紐約原油第三次沖上100美元/桶的高位，刺激紐約原糖期貨寫(xiě)下13.56美分/磅的歷史新高。此外，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)整體也處于強(qiáng)勁漲勢(shì)之中。不過(guò)需要注意的是，自去年10月以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)期貨價(jià)格一直高于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，多頭借助資金實(shí)力利用外盤(pán)持續(xù)創(chuàng)年度價(jià)格新高的因素，不斷拉動(dòng)期貨價(jià)格，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)形成了資金與現(xiàn)貨對(duì)峙的局面。目前鄭糖0807合約價(jià)格仍比批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格高出300元/噸以上，部分現(xiàn)貨企業(yè)選擇將食糖注冊(cè)成倉(cāng)單在期貨市場(chǎng)拋售進(jìn)行期現(xiàn)套利。從上周五鄭州商品交易所公布的白糖指定交割庫(kù)庫(kù)存周報(bào)上看，截至上周五，鄭商所白糖倉(cāng)單達(dá)到了16032張，一周增加了1450張，有效交割預(yù)報(bào)達(dá)到了29171張。期現(xiàn)套利導(dǎo)致的龐大倉(cāng)單壓力將對(duì)白糖價(jià)格形成明顯利空，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)也因之增大。
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