2、3月份接踵而至的解禁潮，讓A股投資者切切實(shí)實(shí)地體會(huì)到了何謂“套現(xiàn)壓力”。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2008年全年A股市場(chǎng)共計(jì)將解禁1339.193億股，總市值超過29763億元。而分析人士認(rèn)為，所謂的套現(xiàn)壓力個(gè)股存在著極大的差異，股東是否會(huì)選擇在剛解禁的市場(chǎng)敏感時(shí)期倉促套現(xiàn)，還要看市場(chǎng)大勢(shì)和所屬行業(yè)景氣度的臉色。
股改解禁股市值最高達(dá)16283億元
根據(jù)中原證券的統(tǒng)計(jì)，2月份首發(fā)原始股東限售解禁和股權(quán)分置限售解禁兩大類型的解禁市值最大，分別達(dá)到1361億元和1330億元。而就全年來看，因首發(fā)解禁的共有161家公司，總解禁股份為427.8億股，總市值達(dá)10822億元；因增發(fā)解禁的共有112家企業(yè)，解禁總股份為83.8億股，市值達(dá)到2004億元；同時(shí)，將有多達(dá)1007家企業(yè)的股改限售股在今年解禁上市流通，涉及解禁股總數(shù)為801.5億股，市值超過16283億元。
單純從數(shù)值上來看，股改限售股解禁到期公司的套現(xiàn)壓力最大，而根據(jù)中原證券研究所對(duì)2007年以來限售股解禁后股票的市場(chǎng)表現(xiàn)進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)分析，定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份和內(nèi)部職工股解禁后對(duì)股價(jià)有促進(jìn)作用，而公開增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股和首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁后對(duì)股價(jià)則起到了負(fù)面作用。因此，中原證券研究所分析師張剛建議投資者回避公開增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股和首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁的公司，并對(duì)解禁數(shù)額巨大的公司股票也應(yīng)保持謹(jǐn)慎。
銀行股套現(xiàn)壓力大
經(jīng)測(cè)算，在2月份解禁的125家企業(yè)，總共涉及19個(gè)行業(yè)，其中解禁市值最大的行業(yè)為銀行業(yè)，解禁市值達(dá)2292億元；能源行業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)則以519億元、318億元和224億元分列二至四位。
興業(yè)銀行、招商銀行兩大銀行股32.79億股和23.62億股的限售股上市流通，讓興業(yè)銀行股價(jià)從2007年10月29日的70.5元高價(jià)，一路下挫至昨日42.44元；招商銀行也從46.33元的高價(jià)，下跌至32.2元。兩只解禁股也拖累銀行類股1、2月份的市場(chǎng)表現(xiàn)，根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，銀行類股1月份整體下跌16.62％，相比全部A股11.36％和滬深300指數(shù)13.41％的下調(diào)幅度，明顯跑輸大盤。而在2月份全部A股反彈6.86％的大勢(shì)下，銀行類股也只錄得0.49％的微小漲幅。
東海證券金融行業(yè)分析師趙娜認(rèn)為，2008年銀行類股限售股份解禁較為密集，銀行類股的套現(xiàn)壓力極大，主要壓力集中于2月份和5月份。除在二月解禁的興業(yè)銀行和招商銀行外，交通銀行、寧波銀行、北京銀行在2008年也都有較大比例的限售股解禁，且套現(xiàn)壓力不小。
反觀同樣存在解禁股數(shù)量龐大問題的能源、運(yùn)輸和房產(chǎn)類股，雖然1月份也都出現(xiàn)17.22％、15.56％和6.01％的跌幅，但2月份則紛紛隨大市反彈，漲幅分別達(dá)到5.39％、6.93％和1.53％。
張剛表示，由于今年各方對(duì)后市的判斷不明，故具有防守功能的能源、運(yùn)輸類股將受到機(jī)構(gòu)的關(guān)注，后市這兩個(gè)行業(yè)受解禁影響不大。而房地產(chǎn)的解禁股東會(huì)否選擇套現(xiàn)，以致影響到整個(gè)板塊的走勢(shì)，則還要看宏觀調(diào)控政策今后的變化。
“目前大盤處于調(diào)整期，大批解禁股東實(shí)施拋售行為的可能性并不大?！睆垊傉J(rèn)為，除非股東確實(shí)有資金需求，或?qū)€(gè)股后市判斷悲觀，否則解禁股東不會(huì)選擇在這樣一個(gè)時(shí)點(diǎn)大筆拋售股票套現(xiàn)。他認(rèn)為，目前的所謂解禁壓力更多地反映在對(duì)投資者心理的影響上，而大批解禁股真正實(shí)施套現(xiàn)，很有可能出現(xiàn)在下一輪大盤自高位下跌的拐點(diǎn)附近，屆時(shí)對(duì)A股市場(chǎng)的沖擊才是實(shí)打?qū)嵉摹?/p>
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