A股上市的6家股份制商業(yè)銀行相繼公布了一季報(bào)，值得關(guān)注的是民生銀行(600016)資產(chǎn)總額首次突破萬(wàn)億元人民幣，12年時(shí)間資產(chǎn)擴(kuò)張了116倍。分析人士認(rèn)為，相對(duì)于華夏銀行(600015)，民生銀行股價(jià)被嚴(yán)重低估。
截至4月25日，7家股份制商業(yè)銀行中除中信銀行(601998)外，其他6家已相繼公布了業(yè)績(jī)或業(yè)績(jī)快報(bào)，業(yè)績(jī)?cè)龇畹偷娜A夏銀行也達(dá)到80%以上的，浦發(fā)銀行(600000)增幅最大高達(dá)180%。
股份制商業(yè)銀行一季度業(yè)績(jī)普遍好于4家大型商業(yè)銀行。
中間業(yè)務(wù)收入未受影響
一季度，A股暴跌，市場(chǎng)人士曾擔(dān)心會(huì)對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)產(chǎn)生影響，主要是會(huì)影響其手續(xù)費(fèi)收入，而事實(shí)上，股份制商業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)收入?yún)s大幅增加了。
今年第一季度，民生銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)32.60元，比上年度期末增長(zhǎng)105.23%；手續(xù)費(fèi)及傭金收入為14.09億元，比上年度期末增長(zhǎng)275.61%；每股收益0.13元，比上年度期末增長(zhǎng)18.18%，凈資產(chǎn)收益率為5.05%。
在民生銀行的各項(xiàng)收入中，增加最快的是手續(xù)費(fèi)及傭金收入。
深圳發(fā)展銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增加以及匯兌損益的提高，非利息凈收入同比增長(zhǎng)90%。
招行2008年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)63.19億元，比去年同期增長(zhǎng)156.66％。對(duì)于凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，招行稱，主要是升息資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)及利差的擴(kuò)大，使凈利息收入增長(zhǎng)73.96％；另一重要原因是手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入繼續(xù)保持較快的增長(zhǎng)，增幅達(dá)102.95%。
對(duì)于興業(yè)銀行(601166)來(lái)說(shuō)，情況略有不同。興業(yè)銀行利息收入同比增長(zhǎng)52.71%。手續(xù)費(fèi)及傭金收入同比增長(zhǎng)169.22%，較2007年增幅有所下降。不過(guò)該行在今年一季度實(shí)現(xiàn)投資收益2.42億元，同比大幅增長(zhǎng)372.85%。
興業(yè)銀行投資收益增長(zhǎng)幅度高于手續(xù)費(fèi)及傭金收入增幅，主要原因是在2007年該行投資收益還處于虧損狀態(tài)。
民生銀行叫好不叫座
《華夏時(shí)報(bào)》記者曾對(duì)4家大型商業(yè)銀行和部分股份制商業(yè)銀行內(nèi)部人士做過(guò)調(diào)查，問(wèn)他們是否買(mǎi)自家銀行股票，最看好哪家上市銀行股票？得到的答案幾乎是一致的，或者持有民生銀行股票，或者看好民生銀行，有部分人士表示，不持有本行股票，而是重倉(cāng)持有民生銀行。不過(guò)，讓他們失望的是，民生銀行這只股票并沒(méi)讓他們賺到錢(qián)。
不錯(cuò)，民生銀行是個(gè)好銀行，那為什么在市場(chǎng)上表現(xiàn)不好呢？一位長(zhǎng)期被套的另一家股份制銀行中層向本報(bào)解釋了其中原因。首先，民生銀行股份比較分散，最大股東持有的股份亦不過(guò)6%，"小非"減持壓力隨時(shí)存在。
其次，民生銀行未引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者，對(duì)于依然迷信"外國(guó)和尚會(huì)念經(jīng)"的部分投機(jī)者來(lái)說(shuō)，失去炒作題材。盡管招商銀行(600036)也沒(méi)有引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，但是有招商局這棵大樹(shù)靠著，而民生銀行背后只有幾家民營(yíng)企業(yè)。他舉例說(shuō)，民生銀行每股收益0.13元，而華夏銀行只有0.11元，華夏銀行股價(jià)要高于民生銀行37%左右。對(duì)于這兩家銀行綜合實(shí)力，業(yè)內(nèi)人士都心知肚明，但是，華夏銀行在其戰(zhàn)略投資者德意志銀行幫助下發(fā)展業(yè)務(wù)，并會(huì)增持。
民生銀行介紹，該行從當(dāng)初一家只擁有86億元資產(chǎn)不起眼的小銀行變身為萬(wàn)億（10035.41億元）規(guī)模的國(guó)際性中大型銀行，用12年時(shí)間走完了其他股份制商業(yè)銀行近20年的路。
與此同時(shí)，該行持續(xù)推進(jìn)由過(guò)去的部門(mén)銀行逐步向流程銀行轉(zhuǎn)化，真正、徹底、全面的以市場(chǎng)和客戶為導(dǎo)向，盈利能力大幅增強(qiáng)。
招行老大地位難撼
招行是第一家資產(chǎn)過(guò)萬(wàn)億元的股份制商業(yè)銀行。而其信貸業(yè)務(wù)依然保持行業(yè)龍頭地位。
在信貸業(yè)務(wù)方面，公司貸款仍占據(jù)主導(dǎo)地位。截至2008年3月31日，招行資產(chǎn)總額達(dá)13737.86億元，比年初增長(zhǎng)4.82％。貸款和墊款總額為7034.61億元，比年初增長(zhǎng)4.50％。
在存款方面，招行一季度客戶存款為9973.01億元，比年初增長(zhǎng)5.70％。
同期，民生銀行存款總額為7064.63億元，貸款總額為5828.41億元。
萬(wàn)聯(lián)證券分析師朱琰、黃飆認(rèn)為，招行具備更高的抵御經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)的能力和持續(xù)成長(zhǎng)性。他們認(rèn)為，2008年和2009年該行的每股收益為1.6元和1.95元。
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