由于本周二是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率繳款的日子，加之有兩只新股發(fā)行申購(gòu)，資金面偏緊。但是由于四川大地震引發(fā)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)的擔(dān)憂，使得市場(chǎng)氣氛再度謹(jǐn)慎。本周債券市場(chǎng)持續(xù)盤(pán)整小幅震蕩。上海交易所國(guó)債指數(shù)周一開(kāi)盤(pán)113.36點(diǎn)，周五收于113.37，比上周上漲了0.03%，本周國(guó)債指數(shù)最高113.43點(diǎn)，最低113.31點(diǎn)，上海證交所國(guó)債指數(shù)本周收出了帶有下影線的小陰線。全周共成交了14.74億元，成交量再次減少，說(shuō)明市場(chǎng)謹(jǐn)慎氣氛有加劇的趨勢(shì)。
從具體的走勢(shì)看，周一到周五的五個(gè)交易日漲跌互現(xiàn)呈橫盤(pán)整理的態(tài)勢(shì)。周一漲0.02%，周二又下跌0.02%。周三和周四都上漲了0.03%，但是周五又下跌了0.03%。從盤(pán)面上看，個(gè)券漲跌互現(xiàn)期限特征不明顯。整體交投十分清淡，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。從交投活躍程度來(lái)看還是老券略高。多數(shù)品種都處于盤(pán)整的狀態(tài)窄幅震蕩，上漲和下跌的幅度都很小。
公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)方面，人民銀行于周二以價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行了2008年第五十八期央行票據(jù)，票據(jù)的發(fā)行量230個(gè)億，期限1年，招標(biāo)價(jià)格96.10元，參考收益率4.0583%，發(fā)行量比上周減少了80億元，收益率連續(xù)二十周持平。正回購(gòu)操作情況是以利率招標(biāo)的方式進(jìn)行了28天的正回購(gòu)操作，交易量為30億元。本周四央行以利率招標(biāo)方式發(fā)行了2008年第五十九期央行票據(jù)，以價(jià)格招標(biāo)的方式發(fā)行了2008年第六十期央行票據(jù)。正回購(gòu)操作情況是以利率招標(biāo)的方式進(jìn)行了28天的正回購(gòu)操作，正回購(gòu)交易量為100億元，中標(biāo)利率為3.2%。這樣本周一共回籠了730億元的資金，比上周減少了320億元。本周到期釋放的央票和正回購(gòu)為1710億元，與上周持平。同時(shí)本周二也是央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金繳款的日子，本次上調(diào)準(zhǔn)備金率回收金融機(jī)構(gòu)資金約2100億元。為了避免集中繳款對(duì)銀行資金面的沖擊，本周雖然到期的資金量較大，央行仍然適當(dāng)減弱了公開(kāi)市場(chǎng)的操作力度。本周央行凈回籠了約1120億元。從3至5月間的連續(xù)三個(gè)月中，央行每月均提高了人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，共回籠資金超過(guò)6000億元?？偟膩?lái)看今年央行回收流動(dòng)性的壓力很大，但是靈活運(yùn)用多種數(shù)量手段是目前看來(lái)2008年央行貨幣政策的一個(gè)特點(diǎn)。
本周三央行公布了2008年4月金融市場(chǎng)運(yùn)行情況報(bào)告。央行認(rèn)為，債券發(fā)行量大幅增加主要原因在于，政策性銀行籌資需求增加，政策性金融債券發(fā)行量增大，以及短期融資券和資產(chǎn)支持證券的發(fā)行量增加。與此同時(shí)，交易非?；钴S，現(xiàn)券和拆借交易量雙雙猛增近2倍。受經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期和股票市場(chǎng)低迷等因素影響，在原來(lái)不太活躍的交易所市場(chǎng)，國(guó)債現(xiàn)券交易量也大幅回升，4月份共成交261.5億元，較三月增加146.5%。
本周市場(chǎng)橫盤(pán)整理的主要原因是地震引發(fā)的對(duì)經(jīng)濟(jì)前景和通貨膨脹的擔(dān)憂。雖然地震的發(fā)生使得近期加息的可能性大大降低，但是特大地震災(zāi)害加大了中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)面臨的不確定性，使得貨幣政策調(diào)控難度進(jìn)一步增加。對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)的擔(dān)憂預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，下周債市將維持盤(pán)整格局。
|
