本報(bào)攝影記者/任玉明 制圖/蔣皓明深圳證券交易所（下稱“深交所”）最近發(fā)布的一份統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，自第一筆解除限售以來(lái)的不到2年里，深市主板超過(guò)四成的解除限售股份已被減持，累計(jì)成交額超過(guò)1000億元。深交所表示，盡管“大小非”減持并非導(dǎo)致去年以來(lái)市場(chǎng)深幅調(diào)整的主因，但應(yīng)當(dāng)提前應(yīng)對(duì)將于明年到來(lái)的“大小非”解除限售高峰。
自2006年8月第一筆解除限售至今年4月24日，深市主板解除限售股份共計(jì)193.86億股，減持82.66億股，占解除限售總額的42.64%，累計(jì)成交金額1006.37億元。截至今年4月，深市共有335家上市公司的股份解除限售，在二級(jí)市場(chǎng)出售股份的上市公司，占解限上市公司的87.16%。其中，持股5%以上的股東出售20.7億股，占總減持額的25%。從時(shí)間分布看，“大小非”股東減持主要在去年，共減持67.78億股，占總減持額的82%。
深交所對(duì)主板的分析發(fā)現(xiàn)，作為產(chǎn)業(yè)投資人的“大非”傾向于持有股份，而作為財(cái)務(wù)投資人的“小非”以股權(quán)投資盈利為目的，基本上不打算長(zhǎng)期持有，是減持的主要力量。超過(guò)60%的上市公司的“小非”減持?jǐn)?shù)量達(dá)到解限比例的50%以上，有39家上市公司的“小非”已將解除限售股份全部售出。
從月度來(lái)看，減持股數(shù)最高的去年4月共計(jì)減持13.32億股，當(dāng)月也是深證綜指漲幅最大的一個(gè)月，上漲33.63%；減持股數(shù)占市場(chǎng)總成交比例最高的是去年12月，占總成交量的1.184%，而當(dāng)月深證綜指上漲17.04%。平均而言，每月減持股份總量占交易總量的比例為0.538%。因此，“大小非”通過(guò)減持股份賣出的數(shù)量十分有限，不是導(dǎo)致當(dāng)前股市下跌的主要原因。
盡管深交所不認(rèn)為“大小非”減持導(dǎo)致去年以來(lái)的市場(chǎng)深幅調(diào)整，但其在報(bào)告中仍警告說(shuō)，由于“大小非”解除限售高峰在明年才真正到來(lái)，因此有必要未雨綢繆地應(yīng)對(duì)未來(lái)“大小非”解除限售高峰期。深交所預(yù)計(jì)，剔除因非公開(kāi)發(fā)行、增發(fā)而導(dǎo)致的新限售股，深市主板今年因股改產(chǎn)生的限售股解禁規(guī)模為225億股，比去年增長(zhǎng)53.06%，明后兩年的解禁規(guī)模分別為412億股和136億股，2011年為149.8億股。
為消除市場(chǎng)對(duì)“大小非”減持的盲目恐慌情緒、增加透明度，報(bào)告建議通過(guò)深交所網(wǎng)站披露“大小非”解限、減持總體情況。其中，通過(guò)大宗交易系統(tǒng)成交的，按大宗交易相關(guān)規(guī)定進(jìn)行披露；通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持的，主板上市公司與中小板上市公司可分別披露。
“小非”持股成本比較低廉且沒(méi)有控制權(quán)的顧慮，導(dǎo)致“小非”在市場(chǎng)行情好時(shí)惜售，在市場(chǎng)行情不好時(shí)則成為下跌“催化劑”。報(bào)告對(duì)此建議，改變目前“小非”減持不披露的現(xiàn)狀，對(duì)“小非”實(shí)施減持股份預(yù)披露政策。
|
