QFII的A股基金5月表現(xiàn)與國內(nèi)股票基金基本“打了個平手”。盡管其由4月的凈申購轉(zhuǎn)為小幅凈贖回，但境外投資者并未出現(xiàn)大規(guī)模撤離現(xiàn)象，仍在靜待A股彈升契機。
QFII暫未大規(guī)模撤離A股
基金研究機構(gòu)理柏剛剛發(fā)布的統(tǒng)計報告顯示，QFII基金凈值5月平均下跌7.29%，與國內(nèi)股票基金表現(xiàn)在伯仲之間。QFII基金今年以來平均虧損了近28%，小幅優(yōu)于國內(nèi)股票基金。
從最近公布的資產(chǎn)數(shù)據(jù)分析，外國投資者對于A股的態(tài)度再度轉(zhuǎn)為保守。在9只已公布資產(chǎn)數(shù)據(jù)的QFII基金中，僅有2只呈凈申購。其中，單月凈申購增幅最高者為保誠中國龍A股基金，達(dá)15.58%；怡富中國先鋒A股基金小幅增長2.78%。至于4月凈申購規(guī)模大幅增長的iShare新華富時A50中國基金及標(biāo)智滬深300中國指數(shù)基金，上月轉(zhuǎn)呈凈贖回，幅度分別為9.67%及7.70%。19家QFII基金的最新資產(chǎn)規(guī)模由4月的83.07億美元縮減至78.37億美元，整體單月減持幅度為5.66%。
現(xiàn)有QFII基金主要分為被動式管理、主動式管理兩類，前者主要是以追蹤指數(shù)的指數(shù)型股票基金ETF為主，目前僅有iShare新華富時A50中國基金及標(biāo)智滬深300中國指數(shù)基金兩只，其余均是以經(jīng)理人主動配置的基金。從收益面觀察，單月及今年以來，主動式管理的QFII基金收益均超越被動式管理基金；就基金波動的標(biāo)準(zhǔn)差來觀察，主動式管理的QFII基金近一年平均亦低于被動式管理基金。
前期有市場人士認(rèn)為QFII正在大規(guī)模撤離A股。不過，理柏中國研究主管馮志源表示，一般QFII資金若出現(xiàn)大規(guī)模撤離，主要是基金出現(xiàn)大規(guī)模凈贖回所致；但分析QFII基金最近資產(chǎn)數(shù)據(jù)，即使A股重新回落至印花稅調(diào)降政策出臺前的低點，QFII基金整體資產(chǎn)與年初規(guī)模相當(dāng)，并未出現(xiàn)大幅度回落。這顯示QFII暫時并未出現(xiàn)大規(guī)模撤離現(xiàn)象。
QFII的投資額度已由100億美元擴大到300億美元，截至4月底，累計54家QFII資格、外匯額度105.7億美元獲批。其中，2008年以來累計批準(zhǔn)2家、外匯額度5.75億美元。馮志源認(rèn)為，未來仍有持續(xù)審批增加的空間，尤其是A股自高點滑落已逾50%，相對風(fēng)險已低。一旦A股測底確認(rèn)，境外投資者將有可能加速進(jìn)場，成為推升A股的重要力量。
QDII基金較為抗跌
目前，合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)基金發(fā)行數(shù)量增至8只，基金種類配置亦趨于多元化。而受國際股市普遍反彈的激勵，QDII基金5月平均收益小幅下跌0.61%，今年以來平均虧損12.72%，相較于單純系于中國單一市場的國內(nèi)或QFII基金表現(xiàn)明顯抗跌。
業(yè)內(nèi)專家分析，這主要是因為QDII基金可透過廣大的海外市場進(jìn)行資產(chǎn)配置與風(fēng)險分散所致。只是全球市場沉浮不定，A股表現(xiàn)不盡如人意，嚴(yán)重影響現(xiàn)階段境內(nèi)投資者的持倉信心，QDII基金募集狀況每況愈下。
此外，5月份國內(nèi)基金跌勢居多，僅貨幣市場及債券基金單月平均收益分別以0.25%及0.19%居于正數(shù)，其余各類基金均呈負(fù)收益格局。股票基金單月平均跌7%，進(jìn)取混合型、靈活混合型單月平均收益亦下跌逾5%。今年以來，各類型基金表現(xiàn)不盡如人意，僅貨幣型及債券型平均收益出現(xiàn)正數(shù)，其余各類型基金都呈負(fù)數(shù)，其中又以股票型跌勢最大，平均收益虧損逾30%。
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