由于上周四發(fā)改委宣布上調(diào)國內(nèi)成品油價格，引發(fā)市場對通脹的擔憂，25日早盤，人民幣兌美元高開52點，接近周一創(chuàng)下的匯改以來高點。美元兌人民幣匯率中間價報6.8684，低于24日的6.8736。
消息面上，國家外管局局長胡曉煉指出，在外匯管理工作中要切實落實中央提出的加強對跨境資本流入和流出監(jiān)管，改善國際收支狀況，確保中國經(jīng)濟金融安全的要求。而面對通脹高企，國內(nèi)資金充裕，市場利率仍維持較低水平的狀況，市場預(yù)計央行可能出臺進一步緊縮措施。日前中國央行行長周小川的講話曾發(fā)表類似講話，人民幣升值仍是一個重要選擇之一。這也以位置，央行推動人民幣匯率快速升值的意愿較為強烈。
其他方面，中國社科院世界政治與經(jīng)濟研究所發(fā)表報告指出，在一定的經(jīng)濟學模型假設(shè)下，中國資本市場上的熱錢數(shù)額驚人，已高達1.75萬億美元，這一數(shù)字大約相當于截至2008年3月底的中國外匯儲備存量的104%。同時，有數(shù)據(jù)顯示，中國多家大銀行超儲率跌破1%，更有個別股份制銀行超儲率在-3.5%左右。從各方消息來看，中國政府日益重視跨境資本流動，說明外匯儲備高漲，或者是熱錢進入之后的危險性日增。在中國央行連續(xù)上調(diào)存款準備金率之后，中國銀行業(yè)總體超儲率不斷下降，但市場利率上升仍不是太快，可能說明部分熱錢進入銀行，或者是銀行主動放貸的沖動較高。因此，預(yù)計后市央行從緊的貨幣政策基調(diào)不會改變。
此外，從近期表現(xiàn)來看，美元前夜疲軟往往意味著人民幣走高，而美元前夜走強則常常意味著人民幣持平。這使央行能夠推動人民幣兌一籃子貨幣，而不是僅僅兌美元走高。今年以來，人民幣持續(xù)穩(wěn)步升值，且升值速度不斷加快，兌其他主要貨幣也出現(xiàn)升值，人民幣有效匯率出現(xiàn)上揚，人民幣穩(wěn)步升值的預(yù)期也吸引資金源源不斷進入中國。人民幣升值有助于控制通脹，但其吸引資金流入?yún)s加大了控制通脹的難度，未來一段時間人民幣或許存在一次性大幅升值或加大雙向波動的可能性，但這可能需要國際外匯市場上美元走勢的配合。就目前而言，人民幣兌美元維持穩(wěn)步快速升值步伐。
國際貨幣基金組織總裁卡恩稱，人民幣匯率被大幅低估，這顯然不是導致全球失衡的惟一原因，但是其中一個原因。中國把經(jīng)濟增長和國內(nèi)需求增長重新平衡起來符合中國的利益。
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