新調(diào)整后的前三大權(quán)重股為招行、平安和神華
隨著今年來市場重心的持續(xù)下移，A股的估值水平進(jìn)一步降低。據(jù)中證指數(shù)公司的最新數(shù)據(jù)，按滾動四個季度凈利潤數(shù)據(jù)計(jì)算，滬深300(2739.040,-21.57,-0.78%)指數(shù)樣本股6月底的加權(quán)平均市盈率僅15.8倍，中證800指數(shù)的市盈率也僅16.54倍，與年初相比，市場整體估值水平大大降低，估值壓力明顯減輕。
分行業(yè)看，滬深300樣本公司中，原材料行業(yè)公司市盈率最低，僅12.95倍，金融地產(chǎn)與工業(yè)行業(yè)市盈率也都在15倍以下，分別為13.95倍與14.13倍。主要消費(fèi)行業(yè)市盈率為36.87倍，是唯一一個市盈率高于30倍的行業(yè)。信息技術(shù)與醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)的市盈率分別為27.7倍與24.07倍。
此外，在7月份第一個交易日，中證指數(shù)公司對滬深300等指數(shù)進(jìn)行了樣本與自由流通量的調(diào)整，在指數(shù)代表性增強(qiáng)的同時，行業(yè)與個股權(quán)重占比情況略有變動。
7月1日收盤數(shù)據(jù)表明，金融地產(chǎn)行業(yè)在滬深300指數(shù)中的權(quán)重為34.65%，其中銀行股的權(quán)重為18.66%、保險股的權(quán)重為5.59%、房地產(chǎn)類股票權(quán)重為6.16%。原材料行業(yè)與工業(yè)行業(yè)的權(quán)重占比分別為15.40%與14.67%，能源行業(yè)的權(quán)重占比為12.64%。
在個股方面，招商銀行(21.30,0.15,0.71%)權(quán)重為4.96%，比調(diào)整前增加1.48%，成為第一大權(quán)重股，中國平安(40.00,-0.55,-1.36%)權(quán)重居第二位，為3.83%，比調(diào)整前增加2.38%，中國神華(31.84,-2.95,-8.48%)權(quán)重為3.39%，比調(diào)整前下降0.43%，中信證券(22.91,0.63,2.83%)權(quán)重由調(diào)整前的3.91%下降至2.87%，權(quán)重排名從第一名降至第四名。
分析人士認(rèn)為，伴隨著估值壓力的釋放，A股的投資價值凸顯。從國際上看，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500在過去近50年中的平均市盈率(PE)為17.4倍，最高的年份也達(dá)40倍；而日本東京主板市場過去25年平均PE竟高達(dá)80多倍。這意味著目前A股市場的估值水平不僅趨于合理，甚至有點(diǎn)低估。從投資A股的預(yù)期收益率與居民存款收益率相比，大致的情況是，將一年期儲蓄稅后利息收益率換算成市盈率是25.4倍。⊙本報(bào)記者 許少業(yè)
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