“前一段時間我一直在加倉,很多好股票太便宜了?!币晃淮笮突鸸镜幕鸾浝砣缡钦f。他們在上證綜指5000點左右果斷減倉,前段時間覺得買回來的機會到了。而在近期頻頻出臺的基金三季度與下半年策略報告中,相當部分的基金也表現(xiàn)出對市場久違的熱情。
與此對應的是,近期A股市場明顯回暖,9日上證綜指大漲100多點,收復2900點重要關口。
估值合理已成共識
A股估值已經合理基本成為基金業(yè)內共識。南方基金在第三季度的策略報告中認為,今年上半年市場幾乎以短期暴跌的方式完成了估值的回歸,目前動態(tài)估值已回落至18倍以下,與普遍認可低估的15倍PE也相距不遠。而信達澳銀顯得更為樂觀,他們在下半年策略報告中指出,股票處于明顯低估的狀態(tài)。
對于市場此前畏之如虎的大小非減持問題,不少基金人士表現(xiàn)得很冷靜。他們研究后認為,從實際減持數(shù)據(jù)來看,限售股東減持行為更多是逢高減磅,而不是追漲殺跌,隨著市場的下跌,其減持的意愿在下降。另外,對于有投資價值的股票,大小非減持的意愿并不是很強,近期陸續(xù)有限售股東自愿提高減持門檻,這也意味產業(yè)資本和金融資本博弈的平衡點逐漸來臨。
投資圍繞能源消費
在具體的投資策略中,部分龍頭基金公司在策略報告中強調說,目前全球經濟動蕩不安,諸多不確定性看似紛繁復雜、難以把握。高能源價格將會持續(xù)相當長一段時間,在此形勢下,眾多基金更為堅定看好大能源的投資主線,包括替代資源、節(jié)能降耗;符合“低碳排放”的消費產品和模式。
除了能源、消費服務這些整體性的板塊機會外,不少基金還強調下半年要做好自下而上的個股選擇,鵬華基金表示在三季度將重點配置上游與下游行業(yè)的龍頭公司;富國基金認為中國已正式告別以低要素價格參與全球競爭的年代,很多行業(yè)龍頭公司具有一體化的成本優(yōu)勢,且相當多的行業(yè)龍頭個股估值都已跌到10多倍,就自下而上的投資策略而言,市場的下跌正是投資這些龍頭公司的良機。
估值合理已成共識,眾多基金看好下半年市場。(易非)
|