上周末，美國農(nóng)業(yè)部2008/09年度農(nóng)產(chǎn)品(21.65,-0.79,-3.52%)期末庫存公布前，市場(chǎng)炒作再度白熱化，豆類和玉米期貨價(jià)格再度飆升。而在昨天亞洲時(shí)段交易中，受炒作暫時(shí)降溫及美元走強(qiáng)影響，農(nóng)產(chǎn)品期貨普遍遭遇拋售。
有分析師認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)在近期火熱表現(xiàn)顯示投機(jī)資金的濃厚興趣。但投機(jī)資金也容易受到外圍市場(chǎng)變動(dòng)影響：如果美元和原油等與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)度較高的資產(chǎn)類別出現(xiàn)較大波動(dòng)，大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品期貨也將受波及。
美元油價(jià)主導(dǎo)走勢(shì)
在上周五芝加哥期貨交易所(CBOT)場(chǎng)內(nèi)交易中，大豆期貨各合約收高5至21美分不等，玉米期貨也同步收高3至11-3/4美分不等。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在上周五公布了7月份2008/09年度農(nóng)產(chǎn)品期末庫存預(yù)估報(bào)告，數(shù)據(jù)較上月報(bào)告大幅上調(diào)，而大豆期末庫存則有所下調(diào)。
盡管數(shù)據(jù)對(duì)于大豆和玉米價(jià)格發(fā)出了不同指引，但分析師認(rèn)為，美元再度走軟和原油價(jià)格再創(chuàng)新高取代了農(nóng)產(chǎn)品庫存數(shù)據(jù)影響，成為主導(dǎo)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的最主要因素。上周末，美元指數(shù)一度觸及近三個(gè)月來的新低71.795，同時(shí)紐約原油期貨價(jià)格一度觸及147.25美元/桶。
基于同樣原因，在昨天亞洲時(shí)段交易中，由于美國政府決定參與解決房地產(chǎn)抵押貸款機(jī)構(gòu)所面臨的財(cái)務(wù)困境，美元指數(shù)大幅反彈，油價(jià)因此走低。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也隨之走軟。截至北京時(shí)間昨天18點(diǎn)59分，CBOT大豆期貨8月合約報(bào)15.802美元/蒲式耳，下跌35.2美分；CBOT玉米期貨12月合約報(bào)6.862美元/蒲式耳，下跌23美分。受到美盤農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走低的帶動(dòng)，昨天大商所大豆期貨0901合約收跌62元，報(bào)于4939元/噸；玉米期貨0901合約平收于1897元/噸。
海通期貨宋啟虎認(rèn)為，高油價(jià)對(duì)植物油價(jià)格和玉米價(jià)格構(gòu)成支撐，主要因?yàn)樯锬茉吹拇嬖?。而美元作為全球主要?jì)價(jià)貨幣，和物價(jià)漲跌必然呈現(xiàn)反向關(guān)系。這兩種因素短期表現(xiàn)尤為顯眼，同時(shí)也對(duì)投機(jī)資金有很強(qiáng)吸引力。
炒作過后回歸理性
今年以來，CBOT大豆期貨價(jià)格累計(jì)漲幅已超過27%，玉米價(jià)格雖然經(jīng)歷了近期回調(diào)，但累計(jì)漲幅仍然高達(dá)45%。
此外，前期天氣狀況使得農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)整體表現(xiàn)積極。美國中西部15年來最大洪水和阿根廷農(nóng)民罷工都對(duì)大豆和玉米形成支撐?！暗捌诎涯艹吹睦囝}材都炒得很充分，因此現(xiàn)在行情基本屬于利多出盡”，宋啟虎說。
上海中期研究員李宙雷分析認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)報(bào)告庫存緊張的預(yù)期基本上在前幾個(gè)交易日已消化了，且目前產(chǎn)區(qū)天氣持續(xù)向好，作物生長(zhǎng)良好，這也在一定程度上限制美豆上漲幅度。隨著美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告出臺(tái)以及產(chǎn)區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)缺乏進(jìn)一步利多消息刺激。
與此同時(shí)，投機(jī)行為也在趨于理性。美國商品期貨管理委員會(huì)(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示，在截至7月8日的當(dāng)周，基金在大豆期貨上凈多頭率減少1.34%；期權(quán)凈多頭率減少1.47%；這是近一個(gè)月來最大的單周減持比例。海通期貨研究員王健認(rèn)為，盡管CFTC數(shù)據(jù)利空，但在目前多空僵持階段，還是謹(jǐn)慎操作為佳?！醣緢?bào)記者 金士星 上海報(bào)道
|
