在很多基民看來，炒封基是有季節(jié)性的，一年兩次的分紅、填權(quán)行情是交易“旺季”，而其他的時間則多半由折價率主導(dǎo)。但是，在今年封基二季報公布之后，封基市場交易量并未明顯放大，原因在于，今年以來的市場震蕩讓一些封基收益下降或?qū)o法分紅，另一方面，折價率雖然降低，但似乎仍未降到真正誘人的時候，因此交投平淡。
折價率逐漸擴大
根據(jù)招商證券的統(tǒng)計，7月以來，滬深兩市的封閉式基金折價率持續(xù)增大。7月第一周全部封閉式基金整體折價率降至20.25%，到期期限超過3年的長期封基整體折價率降至21.36%，但3年內(nèi)到期的短期封基整體折價率為7.75%。接下來的三周時間，全部封閉式基金的整體平均折價率分別為21.35%、23.83%、24.72%。而到期期限在三年以上的封閉式基金折價率也從7月初的21.36%上升到26.16%。
不過，接連擴大的折價率在分析師看來，尚難判定是否處于值得投資的區(qū)域。原因在于，經(jīng)濟形勢目前尚存在諸多不確定因素，因此大部分資產(chǎn)配置于股票的封閉式基金，凈值增長也并不樂觀。比較07年7月底時期的封閉式基金，平均折價率為20.71%，但當(dāng)時正值“5?30”之后股指再次上揚，資金對未來的預(yù)期較高，加上創(chuàng)新封閉式基金即將推出，因此反映在折價率上也相對較為樂觀。而目前市場較一年前更為謹(jǐn)慎，所以很難突破去年的折價率位置。
今年分紅恐難預(yù)期
從二季報上看，據(jù)wind統(tǒng)計，封基上半年凈收益為71.3億元，再加上去年未分配完的額度，合計有174.8億元，按照目前封閉式基金7527億的份額，平均每份仍有0.232元的賬面分紅能力。不過，如果計算賬面虧損，則總體上看封基的分紅能力已經(jīng)喪失。由于季報中的統(tǒng)計收益和虧損是已經(jīng)交易發(fā)生的，賬面收益和虧損并不在內(nèi)，如考慮該因素按虧損額計算，則數(shù)據(jù)是虧損的。
中投證券分析師張宇博士認(rèn)為，統(tǒng)計為扣除公允價值變動損益收益總額，封閉式基金一季度的虧損額達到461.3億元，二季度虧損200.8億元，上半年合計虧損662億元，攤到每基金份額為-0.88元。即使加上2007年未分配收益，仍虧損558.5億元，總體來看封基事實上已經(jīng)喪失了分紅能力?！吧形捶旨t的封閉式基金大多應(yīng)該會傾向于明年再分?！?/p>
因此，下半年的封基投資者很大可能只能享受到07年積累下來的利潤，但是未來將不得不做好過苦日子的打算了。盡管賬面虧損隨著股市反彈，會有一定程度的減少，但是在08年能夠滿足分紅條件，難度頗大。另外，分紅行情也往往能夠帶來折價率的降低，在分紅可能微弱的情況下，投資者可能會“用腳投票”，離開封基投資市場，因此，投資者可結(jié)合市場走勢，關(guān)注封基市場的折價率變化，尋找最好的投資良機。(記者 江沂)
|
