第六十七條 上市公司董事會(huì)或者獨(dú)立董事聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，不得同時(shí)擔(dān)任收購(gòu)人的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或者與收購(gòu)人的財(cái)務(wù)顧問(wèn)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托進(jìn)行盡職調(diào)查，對(duì)本次收購(gòu)的公正性和合法性發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)以下問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明和分析，發(fā)表明確意見(jiàn)：
?。ㄒ唬┦召?gòu)人是否具備主體資格；
?。ǘ┦召?gòu)人的實(shí)力及本次收購(gòu)對(duì)被收購(gòu)公司經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性和持續(xù)發(fā)展可能產(chǎn)生的影響分析；
?。ㄈ┦召?gòu)人是否存在利用被收購(gòu)公司的資產(chǎn)或者由被收購(gòu)公司為本次收購(gòu)提供財(cái)務(wù)資助的情形；
（四）涉及要約收購(gòu)的，分析被收購(gòu)公司的財(cái)務(wù)狀況，說(shuō)明收購(gòu)價(jià)格是否充分反映被收購(gòu)公司價(jià)值，收購(gòu)要約是否公平、合理，對(duì)被收購(gòu)公司社會(huì)公眾股股東接受要約提出的建議；
?。ㄎ澹┥婕笆召?gòu)人以證券支付收購(gòu)價(jià)款的，還應(yīng)當(dāng)根據(jù)該證券發(fā)行人的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和盈利預(yù)測(cè)，對(duì)相關(guān)證券進(jìn)行估值分析，就收購(gòu)條件對(duì)被收購(gòu)公司的社會(huì)公眾股股東是否公平合理、是否接受收購(gòu)人提出的收購(gòu)條件提出專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)；
?。┥婕肮芾韺邮召?gòu)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司進(jìn)行估值分析，就本次收購(gòu)的定價(jià)依據(jù)、支付方式、收購(gòu)資金來(lái)源、融資安排、還款計(jì)劃及其可行性、上市公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況及其有效性、上述人員及其直系親屬在最近24個(gè)月內(nèi)與上市公司業(yè)務(wù)往來(lái)情況以及收購(gòu)報(bào)告書(shū)披露的其他內(nèi)容等進(jìn)行全面核查，發(fā)表明確意見(jiàn)。
第六十八條 財(cái)務(wù)顧問(wèn)受托向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送申報(bào)文件，應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告中作出以下承諾：
（一）已按照規(guī)定履行盡職調(diào)查義務(wù)，有充分理由確信所發(fā)表的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)與收購(gòu)人申報(bào)文件的內(nèi)容不存在實(shí)質(zhì)性差異；
?。ǘ┮褜?duì)收購(gòu)人申報(bào)文件進(jìn)行核查，確信申報(bào)文件的內(nèi)容與格式符合規(guī)定；
?。ㄈ┯谐浞掷碛纱_信本次收購(gòu)符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，有充分理由確信收購(gòu)人披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏；
?。ㄋ模┚捅敬问召?gòu)所出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)已提交其內(nèi)核機(jī)構(gòu)審查，并獲得通過(guò)；
?。ㄎ澹┰趽?dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)期間，已采取嚴(yán)格的保密措施，嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部防火墻制度；
?。┡c收購(gòu)人已訂立持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議。
第六十九條 財(cái)務(wù)顧問(wèn)在收購(gòu)過(guò)程中和持續(xù)督導(dǎo)期間，應(yīng)當(dāng)關(guān)注被收購(gòu)公司是否存在為收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保或者借款等損害上市公司利益的情形，發(fā)現(xiàn)有違法或者不當(dāng)行為的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)告。
第七十條 財(cái)務(wù)顧問(wèn)為履行職責(zé)，可以聘請(qǐng)其他專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)助其對(duì)收購(gòu)人進(jìn)行核查，但應(yīng)當(dāng)對(duì)收購(gòu)人提供的資料和披露的信息進(jìn)行獨(dú)立判斷。
第七十一條 自收購(gòu)人公告上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)至收購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月內(nèi)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)通過(guò)日常溝通、定期回訪(fǎng)等方式，關(guān)注上市公司的經(jīng)營(yíng)情況，結(jié)合被收購(gòu)公司定期報(bào)告和臨時(shí)公告的披露事宜，對(duì)收購(gòu)人及被收購(gòu)公司履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)：
（一）督促收購(gòu)人及時(shí)辦理股權(quán)過(guò)戶(hù)手續(xù)，并依法履行報(bào)告和公告義務(wù)；
（二）督促和檢查收購(gòu)人及被收購(gòu)公司依法規(guī)范運(yùn)作；
?。ㄈ┒酱俸蜋z查收購(gòu)人履行公開(kāi)承諾的情況；
?。ㄋ模┙Y(jié)合被收購(gòu)公司定期報(bào)告，核查收購(gòu)人落實(shí)后續(xù)計(jì)劃的情況，是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，實(shí)施效果是否與此前的披露內(nèi)容存在較大差異，是否實(shí)現(xiàn)相關(guān)盈利預(yù)測(cè)或者管理層預(yù)計(jì)達(dá)到的目標(biāo)；
（五）涉及管理層收購(gòu)的，核查被收購(gòu)公司定期報(bào)告中披露的相關(guān)還款計(jì)劃的落實(shí)情況與事實(shí)是否一致；
?。┒酱俸蜋z查履行收購(gòu)中約定的其他義務(wù)的情況。
在持續(xù)督導(dǎo)期間，財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)結(jié)合上市公司披露的季度報(bào)告、半年度報(bào)告和年度報(bào)告出具持續(xù)督導(dǎo)意見(jiàn)，并在前述定期報(bào)告披露后的15日內(nèi)向派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。
在此期間，財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)現(xiàn)收購(gòu)人在上市公司收購(gòu)報(bào)告書(shū)中披露的信息與事實(shí)不符的，應(yīng)當(dāng)督促收購(gòu)人如實(shí)披露相關(guān)信息，并及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)、證券交易所報(bào)告。財(cái)務(wù)顧問(wèn)解除委托合同的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)作出書(shū)面報(bào)告，說(shuō)明無(wú)法繼續(xù)履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)的理由，并予公告。
第八章 持續(xù)監(jiān)管
第七十二條 在上市公司收購(gòu)行為完成后12個(gè)月內(nèi)，收購(gòu)人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)在每季度前3日內(nèi)就上一季度對(duì)上市公司影響較大的投資、購(gòu)買(mǎi)或者出售資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易、主營(yíng)業(yè)務(wù)調(diào)整以及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的更換、職工安置、收購(gòu)人履行承諾等情況向派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。
收購(gòu)人注冊(cè)地與上市公司注冊(cè)地不同的，還應(yīng)當(dāng)將前述情況的報(bào)告同時(shí)抄報(bào)收購(gòu)人所在地的派出機(jī)構(gòu)。
第七十三條 派出機(jī)構(gòu)根據(jù)審慎監(jiān)管原則，通過(guò)與承辦上市公司審計(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所談話(huà)、檢查財(cái)務(wù)顧問(wèn)持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任的落實(shí)、定期或者不定期的現(xiàn)場(chǎng)檢查等方式，在收購(gòu)?fù)瓿珊髮?duì)收購(gòu)人和上市公司進(jìn)行監(jiān)督檢查。
派出機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)實(shí)際情況與收購(gòu)人披露的內(nèi)容存在重大差異的，對(duì)收購(gòu)人及上市公司予以重點(diǎn)關(guān)注，可以責(zé)令收購(gòu)人延長(zhǎng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的持續(xù)督導(dǎo)期，并依法進(jìn)行查處。
在持續(xù)督導(dǎo)期間，財(cái)務(wù)顧問(wèn)與收購(gòu)人解除合同的，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)另行聘請(qǐng)其他財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。
第七十四條 在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司的股份，在收購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
收購(gòu)人在被收購(gòu)公司中擁有權(quán)益的股份在同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓不受前述12個(gè)月的限制，但應(yīng)當(dāng)遵守本辦法第六章的規(guī)定。
第九章 監(jiān)管措施與法律責(zé)任
第七十五條 上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中的信息披露義務(wù)人，未按照本辦法的規(guī)定履行報(bào)告、公告以及其他相關(guān)義務(wù)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，采取監(jiān)管談話(huà)、出具警示函、責(zé)令暫停或者停止收購(gòu)等監(jiān)管措施。在改正前，相關(guān)信息披露義務(wù)人不得對(duì)其持有或者實(shí)際支配的股份行使表決權(quán)。
第七十六條 上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中的信息披露義務(wù)人在報(bào)告、公告等文件中有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，采取監(jiān)管談話(huà)、出具警示函、責(zé)令暫?；蛘咄Ｖ故召?gòu)等監(jiān)管措施。在改正前，收購(gòu)人對(duì)其持有或者實(shí)際支配的股份不得行使表決權(quán)。
第七十七條 投資者及其一致行動(dòng)人取得上市公司控制權(quán)而未按照本辦法的規(guī)定聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)，規(guī)避法定程序和義務(wù)，變相進(jìn)行上市公司的收購(gòu)，或者外國(guó)投資者規(guī)避管轄的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，采取出具警示函、責(zé)令暫?；蛘咄Ｖ故召?gòu)等監(jiān)管措施。在改正前，收購(gòu)人不得對(duì)其持有或者實(shí)際支配的股份行使表決權(quán)。
第七十八條 發(fā)出收購(gòu)要約的收購(gòu)人在收購(gòu)要約期限屆滿(mǎn)，不按照約定支付收購(gòu)價(jià)款或者購(gòu)買(mǎi)預(yù)受股份的，自該事實(shí)發(fā)生之日起3年內(nèi)不得收購(gòu)上市公司，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不受理收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)方提交的申報(bào)文件；涉嫌虛假信息披露、操縱證券市場(chǎng)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)收購(gòu)人進(jìn)行立案稽查，依法追究其法律責(zé)任。
前款規(guī)定的收購(gòu)人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)沒(méi)有充分證據(jù)表明其勤勉盡責(zé)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法追究法律責(zé)任。
第七十九條 上市公司控股股東和實(shí)際控制人在轉(zhuǎn)讓其對(duì)公司的控制權(quán)時(shí)，未清償其對(duì)公司的負(fù)債，未解除公司為其提供的擔(dān)保，或者未對(duì)其損害公司利益的其他情形作出糾正的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正、責(zé)令暫?；蛘咄Ｖ故召?gòu)活動(dòng)。
被收購(gòu)公司董事會(huì)未能依法采取有效措施促使公司控股股東、實(shí)際控制人予以糾正，或者在收購(gòu)?fù)瓿珊笪茨艽偈故召?gòu)人履行承諾、安排或者保證的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以認(rèn)定相關(guān)董事為不適當(dāng)人選。
第八十條 上市公司董事未履行忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)，利用收購(gòu)謀取不當(dāng)利益的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取監(jiān)管談話(huà)、出具警示函等監(jiān)管措施，可以認(rèn)定為不適當(dāng)人選。
上市公司章程中涉及公司控制權(quán)的條款違反法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正。
第八十一條 為上市公司收購(gòu)出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)和財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)或者證券公司及其專(zhuān)業(yè)人員，未依法履行職責(zé)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，采取監(jiān)管談話(huà)、出具警示函等監(jiān)管措施。
第八十二條 中國(guó)證監(jiān)會(huì)將上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中的當(dāng)事人的違法行為和整改情況記入誠(chéng)信檔案。
違反本辦法的規(guī)定構(gòu)成證券違法行為的，依法追究法律責(zé)任。
第十章 附則
第八十三條 本辦法所稱(chēng)一致行動(dòng)，是指投資者通過(guò)協(xié)議、其他安排，與其他投資者共同擴(kuò)大其所能夠支配的一個(gè)上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實(shí)。
在上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中有一致行動(dòng)情形的投資者，互為一致行動(dòng)人。如無(wú)相反證據(jù)，投資者有下列情形之一的，為一致行動(dòng)人：
（一）投資者之間有股權(quán)控制關(guān)系；
（二）投資者受同一主體控制；
?。ㄈ┩顿Y者的董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員中的主要成員，同時(shí)在另一個(gè)投資者擔(dān)任董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員；
?。ㄋ模┩顿Y者參股另一投資者，可以對(duì)參股公司的重大決策產(chǎn)生重大影響；
?。ㄎ澹┿y行以外的其他法人、其他組織和自然人為投資者取得相關(guān)股份提供融資安排；
（六）投資者之間存在合伙、合作、聯(lián)營(yíng)等其他經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系；
?。ㄆ撸┏钟型顿Y者30％以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司股份；
（八）在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，與投資者持有同一上市公司股份；
?。ň牛┏钟型顿Y者30％以上股份的自然人和在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，其父母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等親屬，與投資者持有同一上市公司股份；
?。ㄊ┰谏鲜泄救温毜亩隆⒈O(jiān)事、高級(jí)管理人員及其前項(xiàng)所述親屬同時(shí)持有本公司股份的，或者與其自己或者其前項(xiàng)所述親屬直接或者間接控制的企業(yè)同時(shí)持有本公司股份；
?。ㄊ唬┥鲜泄径?、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和員工與其所控制或者委托的法人或者其他組織持有本公司股份；
?。ㄊ┩顿Y者之間具有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。
一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算其所持有的股份。投資者計(jì)算其所持有的股份，應(yīng)當(dāng)包括登記在其名下的股份，也包括登記在其一致行動(dòng)人名下的股份。
投資者認(rèn)為其與他人不應(yīng)被視為一致行動(dòng)人的，可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提供相反證據(jù)。
第八十四條 有下列情形之一的，為擁有上市公司控制權(quán)：
?。ㄒ唬┩顿Y者為上市公司持股50％以上的控股股東；
（二）投資者可以實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過(guò)30％；
（三）投資者通過(guò)實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任；
（四）投資者依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響；
?。ㄎ澹┲袊?guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。
第八十五條 信息披露義務(wù)人涉及計(jì)算其持股比例的，應(yīng)當(dāng)將其所持有的上市公司已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為公司股票的證券中有權(quán)轉(zhuǎn)換部分與其所持有的同一上市公司的股份合并計(jì)算，并將其持股比例與合并計(jì)算非股權(quán)類(lèi)證券轉(zhuǎn)為股份后的比例相比，以二者中的較高者為準(zhǔn)；行權(quán)期限屆滿(mǎn)未行權(quán)的，或者行權(quán)條件不再具備的，無(wú)需合并計(jì)算。
前款所述二者中的較高者，應(yīng)當(dāng)按下列公式計(jì)算：
（一）投資者持有的股份數(shù)量／上市公司已發(fā)行股份總數(shù)
?。ǘㄍ顿Y者持有的股份數(shù)量＋投資者持有的可轉(zhuǎn)換為公司股票的非股權(quán)類(lèi)證券所對(duì)應(yīng)的股份數(shù)量）／（上市公司已發(fā)行股份總數(shù)＋上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為公司股票的非股權(quán)類(lèi)證券所對(duì)應(yīng)的股份總數(shù)）
第八十六條 投資者因行政劃轉(zhuǎn)、執(zhí)行法院裁決、繼承、贈(zèng)與等方式取得上市公司控制權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法第四章的規(guī)定履行報(bào)告、公告義務(wù)。
第八十七條 權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)、收購(gòu)報(bào)告書(shū)、要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)、被收購(gòu)公司董事會(huì)報(bào)告書(shū)、要約收購(gòu)豁免申請(qǐng)文件等文件的內(nèi)容與格式，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行制定。
第八十八條 被收購(gòu)公司在境內(nèi)、境外同時(shí)上市的，收購(gòu)人除應(yīng)當(dāng)遵守本辦法及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)遵守境外上市地的相關(guān)規(guī)定。
第八十九條 外國(guó)投資者收購(gòu)上市公司及在上市公司中擁有的權(quán)益發(fā)生變動(dòng)的，除應(yīng)當(dāng)遵守本辦法的規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)遵守外國(guó)投資者投資上市公司的相關(guān)規(guī)定。
第九十條 本辦法自2006年 9月 1日起施行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司收購(gòu)管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第10號(hào)）、《上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第11號(hào)）、《關(guān)于要約收購(gòu)涉及的被收購(gòu)公司股票上市交易條件有關(guān)問(wèn)題的通知》（證監(jiān)公司字[2003]16號(hào)）和《關(guān)于規(guī)范上市公司實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移行為有關(guān)問(wèn)題的通知》（證監(jiān)公司字[2004]1號(hào)）同時(shí)廢止。
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