一路下跌的股市令五大機(jī)構(gòu)市值損失慘重。
浮盈耗盡之后，整個(gè)資本市場(chǎng)不得不面對(duì)巨額虧損這一尷尬的現(xiàn)實(shí)?；鸢肽旮√澣f(wàn)億元，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、QFII、券商，還有作為保命錢的社?；饌?，所有人的日子都不好過(guò)。
2007年底，上述五大機(jī)構(gòu)的持股市值曾超過(guò)2.6萬(wàn)億元，但2008年的半年報(bào)披露過(guò)后，我們忽然發(fā)現(xiàn)，這些江湖中的大佬們持股市值已降至1.4萬(wàn)億元。半年縮水1.2萬(wàn)億元，縮水幅度達(dá)到46%！不過(guò)，在A股市場(chǎng)的慘烈殺跌中，機(jī)構(gòu)們絕沒(méi)有坐以待斃，減倉(cāng)、逃命、自救……上市公司的半年報(bào)又一次將機(jī)構(gòu)殘酷的博弈過(guò)程呈現(xiàn)在投資者面前。
基金創(chuàng)歷史最高虧損紀(jì)錄
在8月的最后幾天，上市公司半年報(bào)幾近尾聲之際，國(guó)內(nèi)59家基金公司旗下的364只基金交出了灰色的半年報(bào)?；饌兩习肽昀麧?rùn)總計(jì)為-10821.87億元，創(chuàng)歷史同期最高虧損紀(jì)錄。僅僅半年時(shí)間，基金業(yè)就從去年底的盈利過(guò)萬(wàn)億元到如今的虧損過(guò)萬(wàn)億元。當(dāng)然，A股的下跌同樣驚心動(dòng)魄，半年累計(jì)跌幅已高達(dá)48%。
基金的過(guò)萬(wàn)億元虧損主要為賬面浮虧，換句話說(shuō)，一旦股市出現(xiàn)回暖，基金的虧損額有望進(jìn)一步縮小。剔除浮虧之后，基金上半年的實(shí)際虧損為1014億元。不過(guò)，基金規(guī)模和業(yè)績(jī)水平?jīng)Q定了各基金公司的虧損程度。今年上半年，有33家基金公司旗下的基金虧損總額超過(guò)100億元。其中，博時(shí)旗下基金虧損總額最大，達(dá)到707億元。
不過(guò)，即使虧得再多，基金在業(yè)界的大佬地位依然巋然不動(dòng)。因?yàn)榛鸬某止墒兄翟贏股仍占據(jù)著舉足輕重的地位。截至6月30日，基金股票市值為1.32萬(wàn)億元，占A股流通市值的22.68%，是所有機(jī)構(gòu)中最龐大的持股群體。不過(guò)，在2007年底，基金持股市值占當(dāng)時(shí)A股流通市值的26.64%，說(shuō)明基金在下跌的行情中有所減倉(cāng)，但由于倉(cāng)位限制，被動(dòng)持股的基金們?nèi)允翘潛p最多的機(jī)構(gòu)。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu) 賣得精明跑得快
保險(xiǎn)資金素有“資本市場(chǎng)穩(wěn)定器”之稱，作為A股最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，保險(xiǎn)資金在入市之初就被寄予厚望，希望發(fā)揮市場(chǎng)穩(wěn)定器的功能。不過(guò)，今年以來(lái)的下跌，我們卻看到了保險(xiǎn)資金的另一面——賣得精、跑得快！
上市公司半年報(bào)顯示，截至6月30日，共有18家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在上市公司十大流通股中，持倉(cāng)市值為748億元，而在今年一季度和2007年底，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)市值分別為910億元和1269.43億元。保險(xiǎn)資金持倉(cāng)市值的縮水有股市下跌的因素，但其大量減倉(cāng)的行為同樣令人關(guān)注。中國(guó)人壽(25.30,-1.05,-3.98%,吧)(601628)(601628)、中國(guó)平安(44.59,-1.34,-2.92%,吧)(601318)(601318)、中國(guó)太保(17.75,-1.09,-5.79%,吧)(601601)(601601)三大保險(xiǎn)公司的半年報(bào)顯示，其股權(quán)投資占投資資產(chǎn)的比例均大幅下降。
一季度賣空中國(guó)平安、寧波銀行(7.98,-0.23,-2.80%,吧)，減倉(cāng)建設(shè)銀行(5.28,-0.20,-3.65%,吧)(601939)、中信銀行(5.39,-0.29,-5.11%,吧)(601998)；二季度減持中信證券(19.10,-1.01,-5.02%,吧)(600030)，但同時(shí)加倉(cāng)工商銀行(4.79,-0.14,-2.84%,吧)(601398)。高位賣空高價(jià)股，低位買進(jìn)低價(jià)股，雖然虧損是注定的，但相比其他機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)絕對(duì)屬于虧得少的機(jī)構(gòu)。
QFII 行蹤詭異頻繁進(jìn)出
QFII對(duì)市場(chǎng)時(shí)機(jī)的把握一向有過(guò)人之處。去年四季度最先減倉(cāng)，今年4月24日印花稅調(diào)整前，在基金集體做空之時(shí)，QFII又成功抄底。QFII對(duì)A股的判斷，對(duì)宏觀走勢(shì)的看法，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)，讓很多投資者向往。
目前，QFII的整體規(guī)模仍然不大，截至7月底，19家QFII的資產(chǎn)規(guī)模為73.74億美元。而二季度末，QFII的持股市值只有331.91億元。QFII上半年的操作思路總體上是一季度繼續(xù)減倉(cāng)，二季度開始增持，這與國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有異曲同工之處。
其實(shí)早在去年四季度，QFII持有的重倉(cāng)股就出現(xiàn)減少趨勢(shì)。今年一季度，40家QFII出現(xiàn)在137家上市公司十大流通股東中，重倉(cāng)公司家數(shù)繼續(xù)減少。不過(guò)二季度以來(lái)，QFII開始加倉(cāng)。數(shù)據(jù)顯示，QFII二季度的持股數(shù)量比一季度增加13.35億股。QFII抄底的股票主要在金融保險(xiǎn)、金屬制造、機(jī)械設(shè)備制造行業(yè)。規(guī)模不大的QFII們行蹤一向詭異，在二季度抄底之后，我們無(wú)法判斷它們?cè)谌径饶芊窭^續(xù)加倉(cāng)。
券商 市值縮水最嚴(yán)重
在基金沒(méi)有崛起之前，券商在資本市場(chǎng)的地位曾經(jīng)無(wú)比輝煌。但如今，券商們的影響力已越來(lái)越弱。今年二季度末，券商持有的股票市值僅有130.97億元，較2007年底大幅縮水65%，是機(jī)構(gòu)中市值縮水最嚴(yán)重的。
二季度末，共39家券商出現(xiàn)在上市公司十大流通股中，而今年一季度有52家券商出現(xiàn)在上市公司十大流通股中。再往前追述，2007年底，曾有54家券商出現(xiàn)在上市公司十大流通股中。從去年年底的54家券商到今年二季度末的39家券商，券商數(shù)在不斷減少，這很可能是一部分券商認(rèn)賠出局。
社?；?開始親自操刀
社保基金的“保命錢”一向都交由基金公司來(lái)打理，但不知道是不是嫌基金的業(yè)績(jī)做得不夠好，今年二季度，社?；痖_始自己操作股票。公開資料顯示，以零打頭的社保基金組合是由社?；鹄硎聲?huì)親自操刀的。而上市公司半年報(bào)中，社?；?05組合就赫然出現(xiàn)在某些股票的前十大流通股東中。
社保基金005組合在今年二季度共買入了466萬(wàn)股包鋼股份(3.01,-0.07,-2.27%,吧)(600010)(600010)、204萬(wàn)股中集集團(tuán)(8.55,-0.20,-2.29%,吧)(000039)(000039)、184萬(wàn)股豐原生化(3.88,-0.18,-4.43%,吧)(000930)(000930)等7家公司，持倉(cāng)市值為7173.3211萬(wàn)元。而目前介入A股的社?；鸸?7個(gè)組合，二季度末的持倉(cāng)市值為84.98億元，較年初的181.9億元縮水96.92億元，縮水幅度為53.28%，也屬于市值縮水較大的機(jī)構(gòu)。
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