中國(guó)證監(jiān)會(huì)十三日晚發(fā)布《關(guān)于破產(chǎn)重整上市公司重大資產(chǎn)重組股份發(fā)行定價(jià)的補(bǔ)充規(guī)定》，有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，補(bǔ)充規(guī)定取消了原重大重組涉發(fā)股份定價(jià)以二十日均價(jià)作基礎(chǔ)的規(guī)定，并要求定價(jià)須經(jīng)股東大會(huì)表決。截至今年九月底，內(nèi)地累計(jì)十一家上市公司進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。
新發(fā)布的文件對(duì)上市公司重大資產(chǎn)重組從定價(jià)機(jī)制和批準(zhǔn)程序兩方面作了補(bǔ)充規(guī)定。
其一，新規(guī)要求，法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃的上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，其發(fā)行股份的價(jià)格由相關(guān)各方協(xié)商確定，取消了現(xiàn)行《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》中有關(guān)重大資產(chǎn)重組涉及發(fā)行股份定價(jià)以二十日均價(jià)作為基礎(chǔ)的發(fā)行定價(jià)機(jī)制。
其二，為保護(hù)中小股東權(quán)益，新規(guī)就股份發(fā)行價(jià)格確定了嚴(yán)格的上市公司內(nèi)部批準(zhǔn)程序：即發(fā)行價(jià)格須提交公司股東大會(huì)表決，并由出席會(huì)議的全體股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)，同時(shí)由出席會(huì)議的社會(huì)公眾股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)回避表決。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上市公司破產(chǎn)重整通常涉及公司以發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)方式實(shí)施重大資產(chǎn)重組的內(nèi)容。由于破產(chǎn)重整的上市公司多數(shù)已連續(xù)虧損或資不抵債，其債權(quán)債務(wù)關(guān)系和股權(quán)結(jié)構(gòu)等基本面已在重整過(guò)程中發(fā)生重大變化，致使重組發(fā)行股份的定價(jià)難以適用原有模式。
鑒于此，破產(chǎn)重整公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的定價(jià)方式，需要適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展及實(shí)踐的需要，同時(shí)參考成熟市場(chǎng)的做法，對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)充規(guī)定。這位負(fù)責(zé)人說(shuō)，新規(guī)基于公司自治的原則，使中小股東能夠更有機(jī)會(huì)行使話(huà)語(yǔ)權(quán)，以充分保護(hù)中小股東權(quán)益，從程序上體現(xiàn)公開(kāi)、公平、公正的原則。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于破產(chǎn)重整涉及的上市公司不足A股市場(chǎng)的百分之一，故這一新規(guī)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)影響很小。(記者 賈靖峰)
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