國投瑞銀:
對基建相關(guān)行業(yè)刺激最大
降息表明國家保增長的堅(jiān)強(qiáng)決心,對投資者的信心有較大的提振作用。行業(yè)方面,大幅降息對房地產(chǎn)板塊以及與基建相關(guān)的行業(yè)如機(jī)械、建材等板塊的刺激作用最大,但對銀行股有所不利,因?yàn)榻迪⒖s窄了利差,對撥備前利潤的負(fù)面影響約在10%左右,不過降息也減少了潛在不良資產(chǎn)的壓力。
東吳基金:
將支撐債市持續(xù)走強(qiáng)
在價(jià)和量雙重調(diào)控手段下,債券市場將迎來難得的機(jī)遇。此次大幅降低存貸款利率,將進(jìn)一步下移債券市場的收益率曲線,而逐步降低的存款準(zhǔn)備金率亦將給市場帶來充沛的流動(dòng)性。上述兩項(xiàng)利好因素將支撐債券市場持續(xù)走強(qiáng),債券市場的投資機(jī)會(huì)逐步增加。尤其值得關(guān)注的是,在此次利率調(diào)整中,已經(jīng)將活期利率由0.72%調(diào)整到0.36%,這在以往的降息中所罕見,這將迫使更多銀行存款資金流向收益水平較高的債券市場,這同樣是支持債券市場持續(xù)走強(qiáng)的利好因素。
降息周期的確立和持續(xù)的流動(dòng)性增加將進(jìn)一步確立債券市場的牛市格局,債券投資收益穩(wěn)定的特征將進(jìn)一步顯現(xiàn)。
信達(dá)澳銀:
存在半年左右滯后期
宏觀及策略部總經(jīng)理昌志華:影響將首先作用在防通縮上。隨著全球金融危機(jī)的深化,我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到的沖擊越來越強(qiáng)烈,一系列宏觀數(shù)據(jù)表明,經(jīng)濟(jì)有硬著陸的風(fēng)險(xiǎn),面對如此嚴(yán)峻局面,管理層果斷出臺(tái)了一系列政策措施,力保經(jīng)濟(jì)增長平穩(wěn)。此次降息,正是落實(shí)適度寬松的貨幣政策,發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟(jì)增長中的積極作用的具體體現(xiàn)。而通常貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo),具有大約2個(gè)季度的滯后期。
國泰基金:
對銀行業(yè)影響為“中性偏負(fù)”
此次降息舉措,凸現(xiàn)中國政府為對付全球金融危機(jī)而動(dòng)用財(cái)政加貨幣政策救經(jīng)濟(jì)、保增長的決心。同時(shí),也反映出解決經(jīng)濟(jì)下滑問題的迫切性。預(yù)計(jì)未來還會(huì)有進(jìn)一步的貨幣政策和財(cái)政政策出臺(tái)。2009年底,央行還有可能再降息100~200個(gè)基點(diǎn)。就市場層面來看,政策的效應(yīng)對經(jīng)濟(jì)的影響還有一個(gè)積累的過程。此次大幅度、超預(yù)期的降息和降低存款準(zhǔn)備金率,對股票市場短期內(nèi)會(huì)有一定的正面影響,特別是對房地產(chǎn)股票可能有一定的提振效應(yīng),但對銀行業(yè)中期可能會(huì)有“中性偏負(fù)”的影響。
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