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央行昨天下午公布降息消息之后,《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》駐各地記者第一時(shí)間采訪了國(guó)內(nèi)11家基金管理公司,這11家基金公司從不同角度對(duì)央行此次大幅度的降息進(jìn)行了解讀。
他們認(rèn)為,這次降息將為市場(chǎng)釋放巨大的流動(dòng)性,將降低企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),中小企業(yè)可更多受益。房地產(chǎn)、高速公路、鋼鐵、水泥等資本密集型、高資產(chǎn)負(fù)債率行業(yè)也會(huì)大大降低財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。資本市場(chǎng),尤其是債券市場(chǎng)將迎來(lái)利好。不過(guò)銀行業(yè)可能遭受一定的負(fù)面影響。
由于本次降息動(dòng)作之快、利率降幅之大遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了此前市場(chǎng)的預(yù)期,因此不少基金公司昨晚迅速召集投研人員對(duì)這一政策效應(yīng)以及未來(lái)將會(huì)出現(xiàn)的行情進(jìn)行討論,以便調(diào)整原先的“排兵布陣”。
富國(guó)基金:
政府加大力度刺激經(jīng)濟(jì)
此番降息策略,或反映了在宏觀經(jīng)濟(jì)下滑已超出預(yù)期的背景下,政府刺激經(jīng)濟(jì)的措施也超出了預(yù)期。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)短期難以逆轉(zhuǎn),但政府刺激經(jīng)濟(jì)的措施,將提振市場(chǎng)信心。
房地產(chǎn)業(yè)將成為此次降息的直接受益者。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率較高的行業(yè)而言,此次降息均為重大利好。債券市場(chǎng)方面,超出預(yù)期的降息,將支撐債券價(jià)格走高,構(gòu)成重大利好。
華商基金:
房地產(chǎn)業(yè)可能提前見(jiàn)底
盛世成長(zhǎng)基金經(jīng)理莊濤認(rèn)為,此次降息幅度之大、范圍之廣是空前的,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響重大,體現(xiàn)了政府對(duì)“保增長(zhǎng)”的信心和決心。
截至今年10月末,金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額29.83萬(wàn)億元。靜態(tài)測(cè)算,此次降息將降低居民和企業(yè)部門(mén)的財(cái)務(wù)費(fèi)用3000億元。若2009年按照15%貸款增長(zhǎng)測(cè)算,此次降息將為明年企業(yè)和居民降低財(cái)務(wù)費(fèi)用3500億元。
地產(chǎn)行業(yè)是“保增長(zhǎng)”的重點(diǎn)。1個(gè)百分點(diǎn)的降息幅度可以使還款人的負(fù)擔(dān)降低5%~10%左右,結(jié)合前期政府對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)稅費(fèi)的減免,累積效應(yīng)將大大緩解購(gòu)房者的還款壓力,房地產(chǎn)行業(yè)可能提前見(jiàn)底。
國(guó)聯(lián)安基金:
增加中小企業(yè)可貸資金
這次降息與中央前期4萬(wàn)億投資計(jì)劃的“快、重、狠、準(zhǔn)”政策風(fēng)格相一致。在存款準(zhǔn)備金率中,特別加大中小銀行的存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)幅度,因?yàn)橹行°y行的主要客戶(hù)源為中小企業(yè),這意味著對(duì)中小企業(yè)的可貸資金在增加,這將改善受經(jīng)濟(jì)衰退影響最嚴(yán)重的中小企業(yè)的融資環(huán)境。
此外,這次降息最大的受益板塊為房地產(chǎn)行業(yè),一方面,房地產(chǎn)是高資產(chǎn)負(fù)債率行業(yè),降息可以大大降低房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用;另一方面貸款利率的降低有利于減輕貸款購(gòu)房者的利息支出,間接調(diào)動(dòng)個(gè)人買(mǎi)房的需求,從而刺激房地產(chǎn)的銷(xiāo)售。而高速公路、鋼鐵、水泥等資本密集型、高資產(chǎn)負(fù)債率行業(yè)也會(huì)大大受益。
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