2008年我國保險業(yè)可謂“風雨兼程”，牛市時最亮眼的詞“投資收益”被“償付能力”取代，金融危機更使“防范風險”成為保險業(yè)的警示詞，而這種狀況還將持續(xù)到2009年。
在最“牛”的歲月里，保險公司發(fā)布新產(chǎn)品時，把股市、CPI和利率作為產(chǎn)品銷售的前提條件，把保費與保障的關系“解釋”為投資與回報。牛市確實捧紅了投連險、萬能險等投資型險種，但當資本市場每況愈下的時候，投資型賬戶開始大幅縮水，隨之而來的是養(yǎng)老險、健康險、意外險等高調(diào)登場。時至今日，“回歸保障”已成為2008年年末保險產(chǎn)品最重要的宣傳口號，也是2009年保險業(yè)帶給市場的最大懸念。
人身險產(chǎn)品結構面臨調(diào)整
專家普遍認為，2009年保費增速下滑已成定局。不論如何，經(jīng)歷過牛市的輝煌、熊市的慘淡、金融危機的沖擊之后，2009年我國保險業(yè)將向什么方向發(fā)展值得期待。
聯(lián)合證券一名分析師對《每日經(jīng)濟新聞》表示，“人身險產(chǎn)品根據(jù)其功能可分為風險保障、儲蓄、投資三類。比如意外險、醫(yī)療險就屬于風險保障型，其側重于死亡或疾病保障。比如養(yǎng)老險就屬于儲蓄型，其側重于生存保障。而萬能險和投連險則屬于投資型。在投資收益下滑的背景下，投資型產(chǎn)品缺少賣點，而風險保障型和儲蓄型產(chǎn)品所受影響較小。因此，相信2009年人身險將會回歸保障的主業(yè)?！?/p>
事實上，從2008年8月開始，隨著保監(jiān)會對銀保渠道嚴查的展開，以及在投資收益率下滑的背景下，各家公司萬能險結算利率開始紛紛下調(diào)，導致了人身險行業(yè)保費增速迅速回落。值得一提的是，行業(yè)老大中國人壽(601628,股吧)對萬能險業(yè)務表現(xiàn)得很消極，已于2008年11月暫停了萬能險產(chǎn)品的銷售。
該分析師接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時說，“由于受到銀保渠道監(jiān)管和投資型產(chǎn)品降溫影響，人身險行業(yè)2009年保費增速將放緩，業(yè)務結構將重新回歸風險保障的正業(yè)。”
降息有利傳統(tǒng)險保費增長
該分析師指出，“進入2009年，受利率、監(jiān)管政策等因素影響，人身險行業(yè)的產(chǎn)品結構肯定將面臨一番大的調(diào)整，受投資收益率下滑導致的結算利率以及賬戶凈值下降的負面影響，萬能險、投連險保費2009年將出現(xiàn)負增長。由于傳統(tǒng)險的死亡保障功能沒有替代品，而生存保障功能(養(yǎng)老保障)的主要替代品為定存和債券，因此傳統(tǒng)險具有固定資金成本特征，其保單的相對吸引力因儲蓄利率上升而下降，反之就會上升?！?/p>
他表示，“降息周期對傳統(tǒng)險保費增長是利好，但是考慮到1999年之后，人身險行業(yè)產(chǎn)品結構轉型，傳統(tǒng)險保費一直處于平穩(wěn)態(tài)勢，并且其部分功能已被分紅險所覆蓋，因此傳統(tǒng)險受益于降息的正面影響將部分被分紅險所共享，預計2009年其保費將小幅增長?！?/p>
分紅險分紅水平將大幅下降
受益于2007年牛市，2008年初各家保險公司分紅險分紅金額高企，這也成就了2008年分紅險保費的高增長。該分析師指出，“隨著投資收益率回落，2009年初的分紅險分紅水平一定會大幅下降，但考慮到分紅險分紅較差的透明性(2008年存在營銷員高調(diào)宣傳因素)，所受影響將相對萬能險較小。進入2009年，營銷人員也將由2008年大肆宣傳高分紅，轉而強化其保障功能以及長期回報，同時在投資型產(chǎn)品吸引力下降的背景下，保險公司也將加大風險保障型產(chǎn)品的營銷力度?！?/p>
他認為，“盡管分紅險分紅能力在2009年將出現(xiàn)顯著下降，但是考慮到該險種較差的透明性、較強的風險保障特征以及產(chǎn)品結構調(diào)整導致的保費分流影響，預計分紅險和傳統(tǒng)險保費2009年將保持增長?！?/p>
稅收優(yōu)惠可促養(yǎng)老險增長
國務院在2008年12月13日公布的《關于當前金融促進經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》第十六條提出，積極發(fā)展個人、團體養(yǎng)老等保險業(yè)務，鼓勵和支持有條件企業(yè)通過商業(yè)保險建立多層次養(yǎng)老保障計劃，研究對養(yǎng)老保險投保人給予延遲納稅等優(yōu)惠政策。
廣發(fā)證券保險行業(yè)分析師曹恒乾指出，“稅收優(yōu)惠對養(yǎng)老保險有重要的引導作用，是導致美國、英國、加拿大等國養(yǎng)老產(chǎn)品占據(jù)高市場份額的重要原因。因此，如果中國在2009年實施稅收遞延政策，有望帶來養(yǎng)老保險爆發(fā)性的增長?！?/p>
曹恒乾對記者說，“如果中國在2009年對養(yǎng)老保險實施稅收遞延的優(yōu)惠政策，將極大地促進壽險行業(yè)的發(fā)展，就像銀行保險保費收入2001年到2002年從45億元增長到338億元那樣。參照國際上養(yǎng)老保險的市場規(guī)模，保守地按目前壽險市場30%的規(guī)模估算，預計養(yǎng)老保險的需求為2000億元/年。此外，高儲蓄率、個人財富的積累、中等收入階層的出現(xiàn)確保壽險行業(yè)出現(xiàn)強勁的增長。目前人身險保費收入不足國內(nèi)總儲蓄一半，有較大的增長空間。新的壽險產(chǎn)品的推出與新銷售渠道的擴展，也將進一步提升壽險滲透率”。
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