2007年股市火爆的時候，有關(guān)股市投資以及理財?shù)臅浅充N，但自去年股市急轉(zhuǎn)而下之后，暢銷書排行榜上就看不到投資理財類書籍了，取而代之的是心靈雞湯類的書籍，人們紛紛從中尋找安慰。而其實，在市場低迷的時候更容易靜得下心來學(xué)些投資之道，以便在下一個高潮到來的時候不再重犯類似的錯誤。
這里介紹給讀者的一篇網(wǎng)文是新快報短線實盤賽選手、上期冠軍長風(fēng)推薦的。該文發(fā)布于2007年9月1日。作者是業(yè)余投資者，但刻苦鉆研股票投資理論，并將之與實踐相結(jié)合，令他成功保存了大牛市的果實。
現(xiàn)在才來介紹這篇文章看起來是太晚了，不過，關(guān)鍵是希望能有助于投資者找到正確的投資之路，而這篇網(wǎng)文相信對讀者會有所啟發(fā)。 ——編者
市場經(jīng)過兩年多連續(xù)的強(qiáng)勁上升，運(yùn)行到今天的位置，接下來的市場將會如何演變是每一個投資者最為關(guān)心的問題，公說公有理，婆說婆有理，但是作為市場的參與者，自己客觀獨(dú)立的觀察市場和判斷尤為重要，根據(jù)我對目前市場運(yùn)行狀態(tài)的觀察和判斷，目前市場種種跡象已經(jīng)表明，目前市場正處在牛熊大轉(zhuǎn)折的非常時刻，市場將要進(jìn)行長時間(至少6個月)的大幅度調(diào)整，主要理由如下：
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從市場運(yùn)行的階段來看
股市非牛既熊，作為一名投資者，最重要的就是要關(guān)心市場的長期趨勢。中短期的投資者依托市場的長期趨勢來決定自己的中短期操作策略；長期投資者的目的是盡可能早地在多頭市場上買入股票，并在空頭市場形成之時及時地賣出股票。短期趨勢和中期趨勢容易被人操縱，不便作為趨勢分析的對象；人們無法操縱市場的長期趨勢，只有國家的財政部門有能力進(jìn)行一定程度的調(diào)節(jié)，但也只能改變市場中短期的運(yùn)行方向，改變不了市場運(yùn)行的長期大方向，所以在這里我重點討論的就是市場的長期趨勢。
市場的長期趨勢包括兩部分：大牛市和大熊市。大牛市包括三個階段；大熊市也包括三個階段。為了節(jié)省篇幅，我在這里只介紹大牛市的第三階段和大熊市的第一階段、第二階段，來看看目前我們正處在市場運(yùn)行的哪一個階段。
大牛市第三階段：市場沸騰
我們來看看大牛市第三階段的市場特征：這一階段的經(jīng)濟(jì)和金融消息對投資者極其有利，股市一片沸騰，大量的投資者蜂擁進(jìn)入市場爭先購買股票，公司收益不斷增加，股價隨之暴漲，交易量大幅增加。公司也趁此機(jī)會大量增發(fā)股票或新發(fā)股票。大多數(shù)的股票已經(jīng)充分標(biāo)價，使股票的市場價格與理論價格幾乎相等甚至大大超過理論價格，許多原來價格較低，且無明顯投資價值的股票也因投機(jī)的活躍而價格倍增。這就是多頭市場行將結(jié)束的先兆，這種喧鬧的情況持續(xù)一段時間之后，市場便進(jìn)入了賣空市場。
回頭看看今年上半年的行情，市場沸騰嗎？這還用我說；公司大量增發(fā)或新發(fā)股票了嗎？從已經(jīng)公開的信息來看，每天都有公司大量公開增發(fā)或定向增發(fā)的消息，短短的半年市場增加了多少新股?。“l(fā)行瘋狂到了一天能上市三只新股。熊市來臨的時候，這種圈錢效應(yīng)就會反映出來，影響就會被放大。你不要抱怨上市公司圈錢，中國股市如此，國外的股市也是這樣，這是市場運(yùn)行的必然結(jié)果?；仡^看看今年上半年的行情，大多數(shù)股票的價格是不是已經(jīng)充分標(biāo)價了？有多少人高喊泡沫啊；那些你們稱之為垃圾的股票價格倍增了嗎？短短的幾個月，它們的價格竟然翻了四五倍、五六倍甚至七八倍。
大熊市第一階段
買氣冷卻
我們來看看大熊市第一階段的市場特征：這一階段，很多人稱之為牛熊轉(zhuǎn)折階段。由于牛市第三階段的強(qiáng)勁火爆上升，敏感的投資者預(yù)感到企業(yè)的收益已經(jīng)達(dá)到高峰，衰退將至，于是紛紛賣出在股票低價時購進(jìn)的大量股票，以獲得差價收益，于是市場開始回落，成交量雖然沒有大幅減少，但已經(jīng)開始出現(xiàn)減少的趨勢。投資者的交易仍然很活躍，因此市場會再次回升或者反彈。整個市場除了少數(shù)高價股呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢外，大多數(shù)的股票股價漲幅日趨縮小，市場大多數(shù)人所得的差價利益大大減少，整個購買氣氛已經(jīng)冷卻，這種情況持續(xù)一段時間之后，市場便進(jìn)入大熊市的第二階段——恐慌階段。
從前期已經(jīng)公開的信息來看，諸如那些大股東減持、中國股市有名的楊百萬清倉出局了、巴菲特減持中石油22個億、蓋茨套現(xiàn)了2億美元，敏感的投資者從這些已公開消息能嗅出什么？應(yīng)該是見微知著！
大熊市第二階段
恐慌初現(xiàn)
我們來看看大熊市第二階段的市場特征：大熊市的第二階段就是恐慌階段，這一階段股價的前景開始趨向不利，市場不利的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)接踵而來，投資者們開始大量拋出股票，短線的投機(jī)客越來越無利可圖甚至虧損，使得買方數(shù)目急劇減少賣方數(shù)目急劇增加，股價急劇下降，交易量大幅減少，投資者參與交易的活躍程度大大下降。股價的急劇下跌對市場的機(jī)構(gòu)大戶出貨極為不利，下跌到一定程度，他們會停止派發(fā)反手上推，因此市場會出現(xiàn)短期的反彈，這被稱為第二期的回升，但由于市場前景暗淡，市場短期回升后不久又會繼續(xù)下降。經(jīng)過較長時間的喘息或停滯，市場便進(jìn)入大熊市的第三階段。
結(jié)論：牛熊大轉(zhuǎn)折就在眼前
對照看看，目前我們的市場處在哪一個階段？多明顯??！目前我們的市場已經(jīng)進(jìn)入了大熊市的第一階段——牛熊轉(zhuǎn)折階段，市場的牛熊大轉(zhuǎn)折就在眼前！
我們再對照看看國外的股市，很明顯歐美股市、日本股市都已經(jīng)進(jìn)入了大熊市的第二階段——恐慌階段；香港股市已經(jīng)進(jìn)入了大熊市的第一階段——牛熊轉(zhuǎn)折階段。
話說到這里，有的人其實已經(jīng)能看出我前面關(guān)于市場運(yùn)行階段的論述就是偉大的道氏理論精髓的照搬，道氏理論的精髓不僅適合金融股票市場，它還適合商品市場、人類的社會經(jīng)濟(jì)活動，其本質(zhì)就是揭示了市場盛極則衰，衰極則盛，周而復(fù)始，循環(huán)往復(fù)永恒不變的客觀規(guī)律。
股市作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，總會提前先于經(jīng)濟(jì)做出反應(yīng)，全球股市泡沫的破裂意味著全球經(jīng)濟(jì)的衰退即將到來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的加速，中國經(jīng)濟(jì)難獨(dú)善其身。更何況美國房地產(chǎn)5年才漲了50%，中國的房地產(chǎn)價格一年就能翻一番……
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