面對(duì)當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，面對(duì)全流通環(huán)境下資本市場(chǎng)改革發(fā)展的新情況新問(wèn)題，我們必須深入學(xué)習(xí)貫徹科學(xué)發(fā)展觀，全面加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，推動(dòng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，加大資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。
一、近年來(lái)推動(dòng)資本市場(chǎng)科學(xué)發(fā)展的實(shí)踐
黨和國(guó)家從我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的內(nèi)在需要出發(fā)，從資本市場(chǎng)改革發(fā)展的規(guī)律出發(fā)，通過(guò)不斷解決歷史遺留的老問(wèn)題與改革進(jìn)程中的新矛盾，開(kāi)創(chuàng)了一條在中國(guó)特色社會(huì)主義條件下建立和發(fā)展資本市場(chǎng)的道路。
上世紀(jì)80年代末90年代初，黨中央、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立上海、深圳證券交易所，這標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)的正式建立。市場(chǎng)發(fā)展初期，鄧小平同志提出“允許看，但要堅(jiān)決地試”的論斷，破除了思想和理論障礙，推動(dòng)資本市場(chǎng)邁出關(guān)鍵性的發(fā)展步伐。2001年后，由于股權(quán)分置問(wèn)題懸而未決，市場(chǎng)制度性缺陷日益突出，嚴(yán)重束縛了市場(chǎng)功能的發(fā)揮。黨中央、國(guó)務(wù)院從全局出發(fā)，及時(shí)頒布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》，將大力發(fā)展資本市場(chǎng)提升到國(guó)家戰(zhàn)略高度，明確了解決股權(quán)分置等歷史遺留問(wèn)題的基本原則，破除了長(zhǎng)期制約資本市場(chǎng)發(fā)展的制度性障礙。在資本市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性變化的新階段，黨的十七大高屋建瓴地提出，要提高證券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，多渠道提高直接融資比重，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。2008年以來(lái)，面對(duì)十分復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，黨的十七屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)，要保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、金融穩(wěn)定和資本市場(chǎng)穩(wěn)定。
經(jīng)過(guò)10多年的改革發(fā)展，特別是近年來(lái)，我們積極推進(jìn)股權(quán)分置改革、提高上市公司質(zhì)量、開(kāi)展證券公司綜合治理、大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、完善資本市場(chǎng)法制等一系列綜合改革，我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)不斷加強(qiáng)，市場(chǎng)的廣度和深度不斷拓展，整體結(jié)構(gòu)和質(zhì)量明顯改善，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。一是有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。截至2008年底，境內(nèi)資本市場(chǎng)累計(jì)為企業(yè)股票融資2.3萬(wàn)億元，債券融資1.3萬(wàn)億元，上市公司達(dá)到1625家；我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中絕大多數(shù)骨干企業(yè)都已上市，上市公司已成為各行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍。二是積極促進(jìn)了創(chuàng)新型國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施。伴隨著主板市場(chǎng)、中小企業(yè)板、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的協(xié)同推進(jìn)，生產(chǎn)要素和社會(huì)資源不斷向優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)聚集。目前上市公司中國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)超過(guò)300家，占上市公司總數(shù)的五分之一。三是顯著增強(qiáng)了金融系統(tǒng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。近5年來(lái)，我國(guó)主要商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司基本都實(shí)現(xiàn)了改制上市，大幅充實(shí)了資本金，有效改善了資產(chǎn)質(zhì)量和公司治理。經(jīng)過(guò)綜合治理，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理明顯加強(qiáng)。資本市場(chǎng)為我國(guó)金融系統(tǒng)有效應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)提供了有力的支撐，維護(hù)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)和金融安全。四是開(kāi)辟了更廣泛的投資渠道，促進(jìn)了上市公司改善治理結(jié)構(gòu)，推動(dòng)了市場(chǎng)法制建設(shè)，推動(dòng)了公平正義、誠(chéng)實(shí)信用等社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本觀念的普及。
實(shí)踐使我們深刻地體會(huì)到，只有從我國(guó)的實(shí)際出發(fā)，不斷深化對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展普遍規(guī)律和我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展特殊規(guī)律的認(rèn)識(shí)，才能抓住和用好戰(zhàn)略機(jī)遇期，在妥善應(yīng)對(duì)復(fù)雜局面的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)新發(fā)展；只有堅(jiān)持全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的基本要求，注重改革力度、發(fā)展速度和市場(chǎng)可承受程度的統(tǒng)一，才能形成改革發(fā)展合力，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展；只有堅(jiān)持“遠(yuǎn)近結(jié)合、統(tǒng)籌兼顧”，堅(jiān)定不移地加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，才能不斷夯實(shí)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)；只有始終堅(jiān)持“公開(kāi)、公平、公正”的原則，注重保護(hù)投資者合法權(quán)益，才能更好地調(diào)動(dòng)各方面的積極性，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。在新的起點(diǎn)上，推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展，最根本的要求就是把科學(xué)發(fā)展觀的理念、精神實(shí)質(zhì)和基本要求落實(shí)到資本市場(chǎng)的每一個(gè)領(lǐng)域與環(huán)節(jié)，促進(jìn)資本市場(chǎng)科學(xué)發(fā)展。
二、在科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)下全面深化對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)
當(dāng)前，影響資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境日趨復(fù)雜。要著力解決制約資本市場(chǎng)科學(xué)發(fā)展的突出問(wèn)題，首先必須在科學(xué)發(fā)展觀的指導(dǎo)下，進(jìn)一步統(tǒng)一思想，全面提高對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)水平。
要充分認(rèn)識(shí)大力發(fā)展資本市場(chǎng)的重要意義。資本市場(chǎng)是價(jià)格發(fā)現(xiàn)的平臺(tái)，中國(guó)要參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)，就必須建立自己的資本市場(chǎng)，否則就會(huì)喪失我國(guó)資產(chǎn)的定價(jià)權(quán)，損害國(guó)家利益和人民利益；資本市場(chǎng)是優(yōu)化資源配置的平臺(tái)，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高自主創(chuàng)新能力，需要通過(guò)資本市場(chǎng)將社會(huì)資源配置到能夠創(chuàng)造良好效益的環(huán)節(jié)中去；資本市場(chǎng)是管理社會(huì)財(cái)富的平臺(tái)，讓更多群眾獲得增加財(cái)產(chǎn)性收入的機(jī)會(huì)，完善社會(huì)保障體系，也必須充分發(fā)揮市場(chǎng)財(cái)富管理的功能。要堅(jiān)定信心和決心，以更大的力度支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，使其更好地服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局。
要充分認(rèn)識(shí)我國(guó)資本市場(chǎng)“新興加轉(zhuǎn)軌”的階段性特征。我國(guó)資本市場(chǎng)與成熟市場(chǎng)相比，具有國(guó)有股占多數(shù)的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)、以中小投資者為主的特殊投資者結(jié)構(gòu)和不成熟的特殊股權(quán)文化等特征，資本約束和市場(chǎng)約束不健全，法律制度、信用體系和市場(chǎng)股權(quán)文化亟待完善。“新興加轉(zhuǎn)軌”是我國(guó)資本市場(chǎng)的最大實(shí)際。我們必須妥善處理好成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)、規(guī)則與我國(guó)市場(chǎng)特點(diǎn)和需求的關(guān)系，堅(jiān)定不移地走符合我國(guó)實(shí)際的資本市場(chǎng)發(fā)展之路。
要充分認(rèn)識(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)的重要性和長(zhǎng)期性。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)性的不斷加強(qiáng)，市場(chǎng)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境更趨復(fù)雜多變，迫切要求加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)。世界上一些有著百年歷史的成熟資本市場(chǎng)，面對(duì)全球金融市場(chǎng)的深刻變化都在不斷探索、革新制度。我們更需要以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)的新變化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新要求，一以貫之地加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，努力完善資本市場(chǎng)科學(xué)發(fā)展的體制機(jī)制。
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