國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長陳東琪昨天在上海參加廣發(fā)證券投資策略會時預計，全國"兩會"之前A股會維持上漲勢頭。同時，他指出，保守估計2009年第一波反彈的高點將在3410點。
在陳東琪看來，今年2月份開始資本將可能出現(xiàn)凈流入，"股市大B浪反彈上半段會持續(xù)到兩會前"。
他認為接下來藍籌股會有一番表現(xiàn)。陳東琪的理由很簡單，基金拋出債券買入股票。
資料顯示，在2月3日之前的15個交易日中，國債指數(shù)只有3個交易日上漲，12個交易日下跌，一改單邊上漲趨勢；其中2月3日更是從120.76點跌到120.28點，下跌0.4%，為2005年11月9日以來的39個月最大單日跌幅。"這主要是基金在拋售國債，基金的債券托管量今年1月末比去年12月末減少878.02億元，為去年下半年以來首次減少。"陳東琪說，基金在拋出債券后，必然會啟動基金重倉股行情。
陳東琪判斷，今年A股將走出N形。"這也符合大小非解禁數(shù)量的月度變化。"陳東琪解釋，由于3、4、5月是大小非減持高峰，因此N形的第一個頂部會出現(xiàn)在3月初；然后將于5月份左右出現(xiàn)反彈，至10月份左右到達N的第二個頂點，"3月份尤其要注意，因為1、2月份積累下來的大小非可能也會在這個時點集中減持。"
從行業(yè)來看，陳東琪認為銀行股是被錯殺的典型代表。直接股權投資業(yè)務的放開、存貸差縮小、經(jīng)濟周期調整時間縮短，以上種種均利好放貸銀行，"隨著業(yè)務許可范圍的逐步拓寬，我尤其看好中小銀行。"
此外，陳東琪預計，全球經(jīng)濟的反彈速度可能會暴增，"但這只是財務上的暴增。因為從目前情況來看，全世界企業(yè)在今年賬目中做了大量計提，轉嫁責任。"這就為將來經(jīng)濟的快速復蘇打下了基礎。
以雷曼兄弟為例，其在申請破產(chǎn)時，它的無擔保債務達6000多億美元，到今年2月4日公布財報時只有2000多億美元。
財務報表上的優(yōu)美增速，在中國的具體表現(xiàn)就是股改后2006、2007年企業(yè)業(yè)績暴漲，帶出百年一遇的中國牛市。"既然全球企業(yè)都在做這樣的計提，中國企業(yè)應該也不會例外。這值得引起投資者注意。"
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