從1月14日上證指數(shù)突破短期均線開始，A股市場演繹了單邊上揚的逼空行情，在16個交易日中只有兩天以小陰十字報收。而個股走勢更加凌厲，在這一階段，兩市只有三只股票微幅下跌，87只個股漲幅超過50%。春節(jié)前后，投資者欣然發(fā)現(xiàn)，在周邊股市普遍下跌的氛圍中，A股市場給大家派發(fā)了一個巨大的紅包。
問春何在——唯這邊風景獨好
近期來自全球經(jīng)濟和資本市場的壓力不可謂不大。2009年以來歐美主要股市在不斷下滑的數(shù)據(jù)影響下欲振乏力、節(jié)節(jié)下挫。1月14日至2月10日，美國道瓊斯指數(shù)累計下跌6.62%，在8000點重要關口幾經(jīng)反復，周二以一根長陰線再度擊穿。道指一旦確認有效跌破8000點，其影響將是巨大的。同期歐洲主要股指——法國、英國、德國的跌幅都在3%-6%之間；澳大利亞股市下跌4.6%；日本下跌5.56%?？梢哉f，全球資本市場在2009年開局之時的表現(xiàn)令人擔憂，唯獨A股市場風景這邊獨好。那么，是誰給A股市場的投資者派發(fā)了一個如此巨大的紅包，又是誰來給紅包埋單的呢？
眾所周知，本次反彈的兩大關鍵因素是政策刺激和流動性充裕。但在很長一段時間內(nèi)，股指一直盤桓在2000點下方，上攻意愿總是顯得那么猶豫。2月2日，也就是春節(jié)后的第一個交易日，溫家寶總理在劍橋大學發(fā)表演講時指出，我國將密切關注形勢變化，及時果斷出臺新的措施，以足夠的規(guī)模刺激經(jīng)濟增長。此言無疑是對市場信心的一個極大鼓舞。從3日開始，股指呈現(xiàn)加速上揚態(tài)勢，上漲空間被迅速打開。銀行股在此階段的表現(xiàn)功不可沒，3日、4日兩天，銀行板塊上漲7.17%，成為推動股指的最有效力量。而銀行板塊的上一次表現(xiàn)是在1月14日，當日大漲5%，帶動股指一舉突破多條均線壓力，確定反彈格局。本周二，由于公布的CPI、PPI數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，顯示我國面臨著通縮壓力，市場資金出現(xiàn)分歧。但尾市石化雙雄突然崛起，帶動股指向2300點快速挺進。
通過簡單梳理近期市場脈絡，可以看出，在市場上具有權重話語權和政策導向的板塊——銀行和石化，總是在關鍵的時刻、關鍵的點位有所表現(xiàn)。這給市場傳遞了一個非常明確的信號，就是政策做多的意愿非常之堅決。換句話說，政策對于股市的刺激作用，并不僅僅是通過刺激經(jīng)濟、推出一系列振興規(guī)劃來間接的體現(xiàn)，更重要的是通過指標股的動向直接向市場注入動能。從這一角度看，A股市場從1月14日至今特立獨行的上漲，是政策作用的結(jié)果，而給A股市場投資者發(fā)放春節(jié)紅包的，也是政策。
眼明手快——紅包行情搶字訣
在全球經(jīng)濟和股市都籠罩在陰影的環(huán)境下，這個紅包來之不易，投資者更要好好把握。首先一點就是行動要快。我們應該清楚地看到，A股市場近期的行情是建立在諸多負面消息之上的，其基礎并不牢靠，比如這兩日公布的CPI、PPI數(shù)據(jù)顯示我國通縮壓力較為明顯。此外，雖然有春節(jié)因素在內(nèi)，但1月份進出口數(shù)據(jù)的惡化程度還是遠超市場預期，我國經(jīng)濟的復蘇仍然道遠途長。因此政策紅包發(fā)下，投資者出手要快。
其次在個股的選擇上，有三條脈絡可以把握：其一，由于國際商品價格反彈導致國內(nèi)投資品股票在二級市場上的強勢，比如黃金和有色金屬；其二，和政策相關，由于已經(jīng)公布和即將公布的十大行業(yè)振興規(guī)劃幾乎涵蓋了市場的所有行業(yè)，所以投資者只需把握政策出臺時點；其三，基金重倉品種，由于其此前表現(xiàn)差強人意，但因基金選股還是更多地考慮到股票內(nèi)在價值和行業(yè)的發(fā)展前景，因此在市場進入震蕩、風險逐漸加大的階段，關注基金重倉股有一定的抗風險性。
最后投資者要注意的就是忌貪。來自宏觀經(jīng)濟、周邊市場、上市公司業(yè)績和估值等等多重壓力正在隨著A股市場的快速上漲而逐漸凸顯，2300-2500點一線是9·19反彈的高點，也是2008年7-8月平臺整理的區(qū)間，在此位置聚集著大量的套牢籌碼，突破難度非常之大。而解禁股股東的減持力度也隨著反彈逐漸加大。特別值得注意的是，2009年2月的第一個星期，滬深股市放量上漲，一周漲幅接近10%，成交金額也有明顯放大，與此同時，當期減持市值高達19.13億元，遠遠超過當期解禁市值2億元。很顯然，已經(jīng)有越來越多的解禁股東笑納了春節(jié)紅包。對此，投資者應該給予重視。(信達證券 馬佳穎）
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