把握八二和二八輪動行情
⊙國元證券
我們認為管理層下一步將著力于消費的改善，擬實施的醫(yī)改、社保體系完善等將有利于百姓打消后顧之憂加大消費。不過醫(yī)改和社保的完善和覆蓋非立竿見效之事，如何在短期內拉動消費我們期待出臺更多的政策。本周宏觀經濟數據將陸續(xù)公布，由于去年2月春節(jié)及自然災害的特殊原因，即將公布的數據或將有些超預期部分。在前半周數據公布之前預計股指仍將震蕩攀升，而后半周數據公布之后對于數據的不同解讀將引發(fā)盤面的一些波動，屆時股指將在2150-2320點箱體內作出突破或重回箱體的選擇。二八和八二仍然會在盤中輪動，對于“二”，銀行、地產、石化、及本輪反彈以來一直滯脹的大盤藍籌無疑是值得把握的重點。而對于“八”，政府工作報告所涉及的一些行業(yè)及板塊可以把握，如節(jié)能環(huán)保、家電、商業(yè)連鎖、軍工、醫(yī)藥等。
預期落空短期有調整壓力
⊙國信證券
此前市場預期政府會加大投資力度，但從政府工作報告來看，并沒有超預期因素，因此，無論是投資還是消費領域，短期而言市場面臨調整壓力；4月份是政府投資高峰期，我們預期會造成大宗商品原材料價格持續(xù)反彈，同時造成4月份宏觀經濟數據PMI、發(fā)電量等表現不錯。但3月下旬開始的年報和一季報業(yè)績利空使得市場持續(xù)向上動力不足，我們認為中期而言市場可能仍然維持震蕩格局。
投資策略仍然圍繞兩會政策報告展開，行業(yè)選擇：1、配置反彈幅度相對較小，業(yè)績增長風險較低及增長確定的行業(yè)，首選金融，其次醫(yī)藥；2、繼續(xù)配置政策推動景氣改善、投資拉動相關行業(yè)；3、關注年報分紅送配。建議超配金融、汽車、電氣設備、建筑建材、房地產行業(yè)、醫(yī)藥、農業(yè)。
流動性仍是市場重要力量
⊙銀河證券
從目前情況看，流動性仍然是推動市場的重要力量。我們認為2月份廣義貨幣供應量增速繼續(xù)反彈應無懸念，一季度甚至可能會達到20.0%左右；今年以來隔夜回購利率和7日回購利率始終維持在低位，多數時間分別在0.9%和1%以下運行，是有統計以來該數據的最低值，說明當前銀行間市場資金非常充裕；基金與券商集合理財產品銷售明顯回升，今年以來已經或正在發(fā)行的混合型股票型基金募集的資金有近90億規(guī)模，2月份還有3只股票型或混合型券商集合理財產品處于發(fā)行推廣期，預計能帶來20-30億資金。
本周是1、2月份宏觀數據的密集發(fā)布期，我們認為，政府采取的一系列反周期的調控政策效果已經初步顯現。部分宏觀指標向好將給市場提供一定支撐，而央行公布的信貸指標或會使銀行板塊繼續(xù)受到追捧。
|
