兩會期間，“廣東省試行個人直接投資香港證券市場方案”、以及“容許港人參與買賣內(nèi)地A股”成了資本市場重要提案之一。對此，業(yè)內(nèi)人士在接受上海證券報(bào)采訪時(shí)表示，兩個方案均符合我國證券市場國際化的必然趨勢，但是目前，港人直接投資A股的時(shí)機(jī)還不成熟。
港股直通車有助提振香港經(jīng)濟(jì)
對于“廣東省試行個人直接投資香港證券市場方案”，宏源證券分析師陳夢根對記者表示，港股直通車方案的實(shí)質(zhì)是資本項(xiàng)目開放，開通港股直通車可以讓內(nèi)地投資者更合理地安排資金組合，擁有更多資金配置方式。
而在這個時(shí)機(jī)開通港股直通車，一定程度上有助于香港渡過難關(guān)。2月25日，香港特區(qū)財(cái)政司司長曾俊華向立法會提交了2009-2010年度特區(qū)政府財(cái)政預(yù)算案。曾俊華預(yù)測，香港今年GDP將負(fù)增長2%-3%。這也是自1997年亞洲金融危機(jī)以來，香港經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)年度負(fù)增長。香港股市也是一路下挫。
一位不愿意透露姓名的分析師提出，港股直通車的開通某種程度上會對內(nèi)地股市的資金產(chǎn)生分流，而且對于內(nèi)地股民來說，港股畢竟是一個相對比較陌生的市場，因此也會有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)存在。
2007年8月20日，國家外匯管理局曾宣布允許個人投資者直接投資港股。當(dāng)時(shí)的試點(diǎn)城市是天津。此后由于種種原因，當(dāng)年的11月3日，直通車計(jì)劃擱置。
陳夢根表示，在港股直通車開通地點(diǎn)的選擇上，廣東具有一定的優(yōu)勢，畢竟廣東與香港距離較近，語言沒有障礙，因此信息交流渠道會更暢通，而且兩地商務(wù)往來也較多，經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更為緊密。同時(shí)，廣東金融發(fā)展基礎(chǔ)也較好，依托于深交所使得其證券市場發(fā)展較好，此外由于廣東外向型經(jīng)濟(jì)特征，市場化發(fā)展也是國內(nèi)領(lǐng)先。
“但是就信息溝通來說，由于現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，其實(shí)地域選擇也并不是太關(guān)鍵，可以肯定的是，無論從哪個城市首先開通，對于這個城市的發(fā)展來說都是很大的促進(jìn)?！标悏舾硎?。
放松資本管制應(yīng)循序漸進(jìn)
而對于香港人直接投資A股的方案，業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，操作的時(shí)機(jī)還不成熟。
目前，為防止國際游資對我國資本市場的沖擊，我國的資本市場僅對外資有限度開放。具體途徑包括：逐步擴(kuò)大“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”的范圍與規(guī)模；逐漸放寬對機(jī)構(gòu)投資者的條件限制及撤資、利潤匯回等方面的匯兌限制。
上海證券研究所首席宏觀分析師胡月曉指出，香港是自由市場，一旦允許香港人直接投資A股，外資可以直接通過香港進(jìn)入內(nèi)地投資，那么QFII的限制將難以發(fā)揮作用。他表示，此舉等于取消資本管制。與已經(jīng)實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目自由化的很多國家相比，中國的企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、個人抗風(fēng)險(xiǎn)的能力相對較弱，金融基礎(chǔ)設(shè)施相對落后，國內(nèi)資本市場的規(guī)模不大，資本項(xiàng)目放開后，國際資本興風(fēng)作浪的機(jī)會比較大。因此，對此應(yīng)慎重考慮。
對于部分香港居民借內(nèi)地親屬身份證進(jìn)行A股買賣等情況，西南證券高級宏觀經(jīng)濟(jì)分析師董先安認(rèn)為，對此應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管，而不能因此放棄金融安全。他表示，從長遠(yuǎn)來看，放松資本管制是大勢所趨。現(xiàn)階段的當(dāng)務(wù)之急是進(jìn)行金融結(jié)構(gòu)的多元化改革、大力發(fā)展中小銀行。待條件成熟后，再放開對香港人直接投資A股的管制。（記者 李雁爭 吳婷）
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