據(jù)《新京報(bào)》《上海證券報(bào)》報(bào)道，3月18日，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在今年的第二次例會(huì)后發(fā)布的聲明中宣布，將在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)買(mǎi)入總額為3000億美元的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債。財(cái)經(jīng)學(xué)者普遍擔(dān)憂，此舉將引發(fā)美元貶值，并使得中國(guó)大量以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)面臨匯兌損失，導(dǎo)致中國(guó)外匯儲(chǔ)備尤其是持有的美國(guó)國(guó)債大幅縮水。
與此同時(shí)，為給住房市場(chǎng)以更大支持，美聯(lián)儲(chǔ)還宣布將再購(gòu)買(mǎi)“兩房”擔(dān)保的房產(chǎn)抵押債券7500億美元，這使其今年以來(lái)購(gòu)買(mǎi)的相關(guān)債券額達(dá)到了1.25萬(wàn)億美元；同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還將追加購(gòu)買(mǎi)1000億美元的“兩房”債券，使今年以來(lái)購(gòu)買(mǎi)的相關(guān)機(jī)構(gòu)債券達(dá)到2000億美元。由此，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)抵押貸款證券的規(guī)模將擴(kuò)大至1.45萬(wàn)億美元。
中國(guó)現(xiàn)在持有美7%外債
美聯(lián)儲(chǔ)是第三家宣布直接購(gòu)買(mǎi)美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債的央行，之前英國(guó)和日本央行宣布將直接購(gòu)買(mǎi)該國(guó)財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債(或政府債券)。一時(shí)間，10年期國(guó)債收益率下跌了47個(gè)基點(diǎn)至2.54%；美元兌其他主要貨幣也出現(xiàn)了較大幅度的下跌。
然而，從貨幣銀行學(xué)上講，一國(guó)央行是不允許直接購(gòu)買(mǎi)該國(guó)政府發(fā)行的國(guó)債和其他政府債券的。央行直接購(gòu)買(mǎi)國(guó)債意味著國(guó)債收益率的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制將被徹底打破，收益率更多地取決于美聯(lián)儲(chǔ)而非市場(chǎng)。
美國(guó)財(cái)政部3月16日發(fā)布的報(bào)告顯示，截至今年1月底，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債達(dá)到7396億美元，占美國(guó)外債10.9萬(wàn)億美元的7%。
美聯(lián)儲(chǔ)直接從財(cái)政部購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，將使中國(guó)的外匯儲(chǔ)備投資處于兩難之中。一方面，若為了規(guī)避美聯(lián)儲(chǔ)這一舉動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的不利影響而減持美國(guó)國(guó)債或其他美元資產(chǎn)，則減持帶來(lái)的連鎖反應(yīng)將增加中國(guó)外匯儲(chǔ)備的損失。但如果繼續(xù)持有國(guó)債，則意味著這些美元資產(chǎn)未來(lái)不確定性風(fēng)險(xiǎn)正在加劇。
同時(shí)，財(cái)政赤字貨幣化將加劇美元的貶值。就中國(guó)外匯儲(chǔ)備存量資產(chǎn)而言，美元貶值將使得中國(guó)大量以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)面臨明顯的匯兌損失，從而導(dǎo)致中國(guó)外匯儲(chǔ)備進(jìn)一步縮水。
“美聯(lián)儲(chǔ)理論上有無(wú)限供給美元的能力”，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行研究中心主任郭田勇猛烈抨擊，“這個(gè)口子一開(kāi)，美國(guó)國(guó)債還用其他國(guó)家買(mǎi)嗎？美國(guó)自己開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)就可以解決問(wèn)題了。這已嚴(yán)重觸及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的底線?！?/p>
|
