深交所副總經(jīng)理周明4月1日表示，目前已有300多家企業(yè)準(zhǔn)備申請(qǐng)上創(chuàng)業(yè)板。能在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)在生命周期上處于成長階段，接近成熟期。監(jiān)管部門已從多方面入手做好準(zhǔn)備，來應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板可能的風(fēng)險(xiǎn)。
中國證監(jiān)會(huì)3月31日發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》以來，滬深股市連續(xù)兩個(gè)交易日上漲，上證指數(shù)連續(xù)兩天創(chuàng)近期新高，此前投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板推出的恐慌情緒逐漸消退。但是市場人士認(rèn)為，盡管創(chuàng)業(yè)板對(duì)資金面不會(huì)有太大影響，但對(duì)中小板以及低價(jià)股卻會(huì)帶來一定的沖擊。
創(chuàng)業(yè)板打包上市是常態(tài)
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板每年的IPO家數(shù)可能會(huì)較中小板更多，但單個(gè)公司的融資額會(huì)更小，創(chuàng)業(yè)板市場一年總的融資額估計(jì)與中小板相當(dāng)。再加上如今市場溢價(jià)更趨理性，創(chuàng)業(yè)板公司突出創(chuàng)新的特點(diǎn)會(huì)吸引更多的增量資金入市，創(chuàng)業(yè)板推出對(duì)A股市場資金的分流影響不大。因此，投資者對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的擔(dān)心可能更多基于心理層面。
但這并不是說，創(chuàng)業(yè)板推出肯定不會(huì)沖擊A股市場，若創(chuàng)業(yè)板二級(jí)市場出現(xiàn)惡炒行為，仍會(huì)短暫地影響到整體A股市場的人氣與信心。目前看，中小企業(yè)板的實(shí)踐為創(chuàng)業(yè)板有效抑制爆炒行為提供了經(jīng)驗(yàn)。
據(jù)投行人士分析，創(chuàng)業(yè)板打包上市將是常態(tài)，尤其是開板之初，必然有一大批企業(yè)同時(shí)上市，來自各方面的信號(hào)表明，創(chuàng)業(yè)板首批上市企業(yè)甚至可能會(huì)超過50家，此舉可有效抑制二級(jí)市場的炒作。
中小板或受沖擊
去年11月初的反彈以來，中小板指數(shù)累計(jì)漲幅高達(dá)84%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。但是中小板的業(yè)績并不支撐這種漲幅，估值壓力凸顯。因此有市場人士將昨天中小板的回調(diào)視為正常的調(diào)整。
深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)常務(wù)副會(huì)長兼秘書長王守仁表示，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的IPO完全可以控制節(jié)奏，使之不影響到主板的資金面。而有些籠統(tǒng)判斷創(chuàng)業(yè)板“會(huì)刺破中小板泡沫”的說法，是不負(fù)責(zé)任的。他說，一部分中小板上的傳統(tǒng)制造業(yè)和以出口加工為主的公司，由于金融危機(jī)的影響業(yè)績下降很快，確實(shí)存在高估現(xiàn)象，即使創(chuàng)業(yè)板不出來，它們遲早也會(huì)價(jià)值回歸的。至于那些細(xì)分行業(yè)的龍頭且有自主創(chuàng)新產(chǎn)品、保持高成長的企業(yè)，不僅是中小板也是未來創(chuàng)業(yè)板的領(lǐng)頭者，值得大家長期關(guān)注。
創(chuàng)業(yè)板令殼資源貶值
有分析師認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的推出將對(duì)中小板造成一定程度的沖擊。一是，對(duì)二級(jí)市場投資及投機(jī)資金的吸引。創(chuàng)業(yè)板企業(yè)回報(bào)高，流通盤小，有可能吸引大量資金炒作，創(chuàng)業(yè)板推出后短期將對(duì)主板市場資金帶來分流作用，特別是目前本身二級(jí)市場缺少“活水”的情況下，再往外抽水，對(duì)二級(jí)市場的影響不言而喻。二是，創(chuàng)業(yè)板會(huì)分流中小企業(yè)板上市資源。創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)較低，規(guī)模較小，發(fā)行速度將較快，有可能會(huì)吸引一些原本打算上中小企業(yè)板的企業(yè)選擇到創(chuàng)業(yè)板上市。
民生證券也認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板存在一定的同質(zhì)性，創(chuàng)業(yè)板推出后，中小企業(yè)板會(huì)不會(huì)被邊緣化，值得觀察。
隨著滬指連續(xù)創(chuàng)出本輪反彈新高，3元以下的股票幾近被消滅，目前僅剩2.57元的*ST廈華一只股還在3元以下。*ST廈華、*ST梅雁等一大批“準(zhǔn)仙股”本輪漲幅均超150% 。
但是中信證券指出，投資者必須警惕未來創(chuàng)業(yè)板給低價(jià)股以及殼資源所帶來的沖擊。中信證券在最新分析報(bào)告中指出，由于創(chuàng)業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)大大低于主板及中小板，中小企業(yè)通過IPO直接融資更加便捷，這樣一來，ST股和績差股的殼資源價(jià)值將被削弱，股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)增大。
銀河證券的分析師呂喆分析，低價(jià)股中有很大一部分是ST股，投資者有重組預(yù)期，期待有一日“烏雞變鳳凰”。但是由于目前創(chuàng)業(yè)板即將推出，上市門檻相應(yīng)降低，一些原本需要借殼或者資產(chǎn)置換才能上市的公司，現(xiàn)在可以直接上市融資，這一類股票被炒作的概率就會(huì)越來越低。
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