今年一季度以來，A股市場在流動性充裕的市場環(huán)境下持續(xù)上漲，上證綜指距年線僅一步之遙。二季度的股市否能延續(xù)反彈？記者綜合了中金公司、海通證券、國泰君安、東方證券、銀河證券等十二家券商研究所對二季度A股市場的走勢預測，發(fā)現(xiàn)持謹慎樂觀的機構占多數(shù)，而隨著估值的提高，機構的多空分歧也明顯加大。
統(tǒng)計顯示，12家券商研究所中，7家機構對后市的判斷偏多，5家機構偏空。以銀河證券、東方證券為代表的機構，對于二季度A股走勢較為樂觀。銀河證券認為，在宏觀經(jīng)濟已經(jīng)觸底、政策維持投資者信心以及充裕流動性的影響下，預計二季度A股市場仍將保持活躍，震蕩上行將是主要的運行趨勢。東方證券認為，前階段的上漲逐步被實體經(jīng)濟的走勢所驗證和支持，因此市場仍將進一步試錯經(jīng)濟復蘇的程度，在二季度上市公司盈利上調5%假設下，A股市場的估值提升幅度有望達到12%，對應上證指數(shù)的點位為2690點至2760點。中金公司認為與一季度相比，宏觀經(jīng)濟環(huán)比改善的確定性顯著加強，市場流動性依然保持充裕，因此判斷自去年11月份以來A股的波浪式反彈，在二季度將得以延續(xù)。
雖然大多數(shù)機構預計二季度股市仍將繼續(xù)反彈，但部分機構在樂觀預期中依舊保持謹慎，認為股指繼續(xù)上升的時間和空間較為有限。比如，盡管中金公司認為反彈仍將延續(xù)，但同時也指出很可能進入尾聲，并提示巨額投資拉動政策的持續(xù)性、終端需求的不確定性以及IPO重啟等因素都可能使得股市震蕩加劇，全年股市呈現(xiàn)“先高后平”或者“先高后低”走勢的概率較大。國泰君安維持2500點是上半年頂部的判斷，認為目前高漲的換手率顯示市場的熱情延續(xù)，但是這個高漲持續(xù)時間可能會很短。
此外，還有少數(shù)機構對后市判斷更為偏空。比如，海通證券認為，二季度政策面與資金面均不太可能優(yōu)于一季度，A股市場很難再度呈現(xiàn)一季度的火熱局面，向上有效突破一季度高點的難度較大，A股市場將在很大程度上會呈現(xiàn)震蕩格局，并在震蕩中尋求下?lián)踔?。但是，如果市場再度轉弱，包括經(jīng)濟政策在內的政策面又可能進一步加強，所以，總的來看，二季度A股行情將可能不如一季度出彩。
盡管各方券商研究所對二季度的判斷存在一定分歧，但在建議配置的板塊及品種上集中度卻比較高。銀行、鋼鐵、海運、航空、煤炭、房地產(chǎn)、有色金屬受到多家機構青睞，而主題性投資包括醫(yī)療、新能源主題、區(qū)域板塊主題也被普遍看好。另外，中金公司建議，隨著股市震蕩上行，應逐漸由前期漲幅較大的強周期性板塊轉向弱周期的防御性板塊。
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