受利好刺激，中國平安和深發(fā)展今日復(fù)牌后雙雙大幅高開，其中深發(fā)展?jié)q停開盤，中國平安漲幅接近5%。兩股之后高開低走，拋盤洶涌，深發(fā)展尾盤拉漲停。截至收盤，中國平安報(bào)46.13元，漲2.28%，深發(fā)展?jié)q10%，報(bào)22元。
深發(fā)展A近期日K線圖
一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，在短期利好消息刺激下，不排除深發(fā)展連續(xù)漲停的可能性，而作為市場(chǎng)權(quán)重股的中國平安與深發(fā)展，如果股價(jià)大幅飆升，或帶動(dòng)股指的上揚(yáng)。
中國平安將分兩步完成對(duì)深發(fā)展的收購：其一認(rèn)購深發(fā)展非公開發(fā)行的不少于3.70億股但不超過5.85億股的股份；其二是受讓深發(fā)展第一大股東新橋持有的深發(fā)展全部股份。完成本次收購后，中國平安將成為深發(fā)展第一大股東，同時(shí)平安保證其擁有的深發(fā)展股份不超過深發(fā)展已發(fā)行股份的30%。
國內(nèi)多只基金凈值將受到正面影響。根據(jù)基金一季報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至今年一季末，共有71只基金重倉持有深發(fā)展約8.15億股，占該股流通股的37%，192只基金重倉持有中國平安9.17億股，占該股流通股的23.35%。200多只基金將受影響，其中一些同時(shí)持有深發(fā)展與中國平安的基金受益明顯。
中國平安：復(fù)牌后存重大機(jī)會(huì) 目標(biāo)價(jià)54.13元
中國平安近期日K線圖
近期公司股價(jià)催化劑包括：
(1)收購深發(fā)展相當(dāng)于再造一個(gè)平安銀行，如收購成功銀行主業(yè)將取得重大突破，長(zhǎng)期利好、短期取決于收購價(jià)格；如果收購深發(fā)展成功，則深發(fā)展股權(quán)貢獻(xiàn)利潤相當(dāng)于目前平安銀行利潤，公司“保險(xiǎn)+銀行+資產(chǎn)管理”三支柱戰(zhàn)略中的銀行主業(yè)將取得重大突破。目前深發(fā)展股價(jià)20.0元對(duì)應(yīng)09年P(guān)/B和P/E分別為3.06倍和13.20倍，估值并不便宜，已暗含一定并購溢價(jià)。因此，短期中國平安表現(xiàn)取決于收購價(jià)格，但長(zhǎng)期對(duì)平安構(gòu)成重大利好。
(2)中國平安AH負(fù)溢價(jià)處于高位，而中國人壽AH負(fù)溢價(jià)基本消失?？紤]匯率后中國平安AH負(fù)溢價(jià)13.4%，而中國人壽近期AH負(fù)溢價(jià)縮小，目前僅1.6%；
(3)中國平安6月5日停牌以來，太保和國壽分別上漲12.0%和9.5%，存在一定補(bǔ)漲空間；
（4）目前估值比中國太保還便宜，但業(yè)務(wù)增長(zhǎng)好于太保和國壽。從估值來看，目前中國平安、中國太保和中國人壽對(duì)應(yīng)09年的隱含新業(yè)務(wù)倍數(shù)分別為17.9倍、18.7倍和30.7倍，我們認(rèn)為新業(yè)務(wù)倍數(shù)25倍以內(nèi)是合理的。
基于以上因素，我們認(rèn)為公司復(fù)牌后存在重大機(jī)會(huì)，可以重點(diǎn)關(guān)注，維持54.13元目標(biāo)價(jià)、維持“買入”。 （潘洪文）
平安深發(fā)展復(fù)牌或成沖關(guān)催化劑 休整后震蕩上行
周一復(fù)牌的中國平安和深發(fā)展A一旦出現(xiàn)連續(xù)上漲走勢(shì)，勢(shì)必會(huì)通過其較大的權(quán)重對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響，并有望帶動(dòng)其他權(quán)重板塊集體走強(qiáng)，不排除股指順勢(shì)突破3000點(diǎn)的可能。
在操作策略上，建議投資者適度控制倉位，耐心等待跌下來的機(jī)會(huì)。投資者近期需要重點(diǎn)關(guān)注的品種仍然是“二八現(xiàn)象”中的“二”，預(yù)計(jì)大盤藍(lán)籌股、二線績(jī)優(yōu)股未來仍有一定的上升空間。而銀行、一線地產(chǎn)、券商、食品飲料、商業(yè)零售等板塊整體估值水平合理，如果短期出現(xiàn)調(diào)整，將會(huì)出現(xiàn)較好的買入機(jī)會(huì)，投資者可以積極參與。至于題材股的調(diào)整，我們認(rèn)為其仍未結(jié)束，投資者需繼續(xù)觀望。(長(zhǎng)城證券張勇)
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