一場名為“尋找中國的巴菲特、索羅斯”的私募基金峰會21日在上海吸引了眾多業(yè)界大佬，尚雅、武當(dāng)、朱雀、星石、長金等著名私募基金的領(lǐng)軍人物均現(xiàn)身，對處于2800點的大盤何去何從，未來投資熱點何在等作了多空雙方的大討論。
行情剛開始還是中后段？
4月，多達(dá)28只陽光私募基金開始推介，其中既有“武當(dāng)系列”、“三羊卓越系列”以及“朱雀系列”等知名的私募陽光系列產(chǎn)品，也有博時、華夏、寶盈等公募基金公司擔(dān)當(dāng)投資顧問的私募理財產(chǎn)品。很多產(chǎn)品都是一天售罄，市場大熱的同時，這些私募基金經(jīng)理并非一致樂觀。他們有的認(rèn)為行情能夠持續(xù)，有的表示謹(jǐn)慎，還有一些則認(rèn)為行情已經(jīng)進(jìn)入中后段。
世誠投資的總經(jīng)理陳家琳表示比較看好09年整個A股市場的走勢，根據(jù)既有的市場特征可以把它描繪為牛市。他認(rèn)為，這個趨勢目前來看是可以得以延續(xù)的。第一，整個宏觀環(huán)境不斷在改善；第二，預(yù)期企業(yè)的盈利會在下半年隨著宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇而好轉(zhuǎn)；第三，本身市場的資金面還是比較寬裕，在可預(yù)見的將來，資金面還不會收窄。
陳家琳表示，從估值角度講，大概現(xiàn)在滬深300的市盈率(09年)是在22倍左右。09年下半年可以把估值上限打到25倍，估值目前還在可以接受的范圍之內(nèi)。IPO重新開閘本身不會改變市場運行趨勢，陳家琳認(rèn)為，在看好大趨勢的情況下，可以忽略暫時的市場波動。
云南國際信托的總經(jīng)理馬宏認(rèn)為流動性過剩產(chǎn)生的行情，在政策沒有發(fā)生大的問題的情況下，行情不會發(fā)生問題。
君富投資管理有限公司副董事長高汝錕認(rèn)為，09年還是小陽線，但是速度快了一些，他更愿意用一流的價格買三流的企業(yè)，而不愿意用三流的價格買一流的企業(yè)。
新價值投資的投資總監(jiān)羅偉廣則認(rèn)為，市場進(jìn)入經(jīng)濟復(fù)蘇和流動性雙輪驅(qū)動，但暴利階段已經(jīng)過去了，后面只是進(jìn)入中后段。行情結(jié)束的標(biāo)志可能是防御性炒作的結(jié)束，藍(lán)籌股再漲一段有拋壓的話可能進(jìn)入頂部區(qū)域，因此他建議采取相對穩(wěn)健保守的策略。
朱雀投資的合伙人王歡認(rèn)為，私募基金都剛剛起步，一個大的投資失誤可能對公司造成致命的傷害，所以朱雀更愿意強調(diào)保守?，F(xiàn)在2900點的點位會變得更加審慎一些，因為實體經(jīng)濟是在復(fù)蘇，但是速度沒有像資本市場反映的那樣快和劇烈。僅僅依靠流動性，依靠通脹預(yù)期能把市場推升多遠(yuǎn)很難判斷。
朱雀投資認(rèn)為，中國經(jīng)濟最壞的情況已經(jīng)過去了，經(jīng)濟逐步在回升。但從很多企業(yè)的情況來看，出口還不是太好。如何把以政府為主體的投資拉動過渡到民間投資上，還有待于觀察。所以對于市場在底部震蕩很久還是很快起來，也需要觀察。
輪動將演繹到調(diào)整
新價值投資的羅偉廣認(rèn)為，行情已經(jīng)進(jìn)行到中后段，藍(lán)籌股炒作也到中后段，最有代表性的銀行、地產(chǎn)、券商、保險等板塊，輪動已經(jīng)到了中后段接近尾聲，必須經(jīng)歷市場風(fēng)險的釋放和調(diào)整。在板塊輪動結(jié)束后，市場要進(jìn)入一個中期調(diào)整。
羅偉廣認(rèn)為，市場對券商股還是有低估，隨著市場信心恢復(fù)，如果創(chuàng)新步伐加快，比如融資融券、股指期貨、創(chuàng)業(yè)板、IPO恢復(fù)都對一些大券商有利好。保險股也值得看好。他透露最近重點做了銀行、地產(chǎn)、證券、保險的組合，還把幾個板塊具有代表性的個股進(jìn)行組合，結(jié)果也是跑贏大盤指數(shù)。他認(rèn)為，防御性的板塊會有交易性的機會，市場上應(yīng)該有足夠的標(biāo)的，因此，他的基金參與度是中等偏上，倉位超過5成。
朱雀投資表示對新能源、金融、地產(chǎn)這些領(lǐng)域會持續(xù)關(guān)注。
國有股轉(zhuǎn)持影響中性偏多
世誠投資的陳家琳認(rèn)為，國有股轉(zhuǎn)持是一個制度性的變化，技術(shù)上來看，對整個市場是一個中性的影響，長遠(yuǎn)來看制度性變革理順之后，資本市場才具備長期穩(wěn)定健康發(fā)展的基石。
羅偉廣認(rèn)為，國有股減持02、03年已經(jīng)有了，但是沒有實施，本身接近全流通了，只是把一部分劃給社?；?，劃了一部分鎖定期可能延長，無論從存量、增量角度對市場來說不會有太大影響，短期、中長期也沒有太大影響。
據(jù)悉，中國陽光私募基金已呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢，中國陽光私募基金的資金管理規(guī)模已經(jīng)由去年年初不足50億元，發(fā)展到現(xiàn)在超越了300億元人民幣規(guī)模，規(guī)模最大的私募投資公司，已經(jīng)具有管理十幾億元人民幣的能力。從相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)上看，陽光私募基金市場在剛剛擺脫熊市陰霾的今年行情中獲得了空前的發(fā)展，該類產(chǎn)品數(shù)量超過200只，發(fā)行頻率更是遠(yuǎn)勝公募基金。
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