信貸爆發(fā)性增長
半年新增貸款超去年
央行6月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份人民幣貸款增加6645億元，同比多增3460億元。從目前形勢(shì)看，6月新增貸款突破1萬億元已成定局。
今年前3月新增貸款投放出現(xiàn)飆升之勢(shì)。其中，1、2、3月新增貸款分別達(dá)1.62萬億元、1.07萬億元和1.89萬億元；二季度以來，5月份和4月份新增人民幣貸款分別為6,645億元和5,918億元；前5個(gè)月的新增貸款達(dá)5.84萬億元。而2008年全年人民幣貸款按可比口徑增加4.91萬億元。
信貸激增的第一動(dòng)力來自4萬億投資的配套資金需求，在大量基建項(xiàng)目集中上馬的背景下，銀行尤其是國有銀行爭搶信貸資源難以避免。半年來，信貸資金至少通過不同途徑進(jìn)入到了以下三個(gè)領(lǐng)域：其中為配合國家４萬億元投資計(jì)劃，絕大部分資金通過銀行貸款進(jìn)入到了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中；一小部分資金通過票據(jù)貼現(xiàn)方式被企業(yè)借出后，又再度被企業(yè)存入銀行；此外，不排除還有一部分資金進(jìn)入到了資本市場。
在巨額信貸逐月增加的同時(shí)，人們對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂也與日俱增。較為寬松的信貸政策目前面臨兩大壓力：一是銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降的風(fēng)險(xiǎn)在增加，二是各方對(duì)于資產(chǎn)泡沫可能滋生的擔(dān)憂。
進(jìn)入5月份以來，國內(nèi)外部分資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)了一定程度的上漲，基于對(duì)通脹的擔(dān)憂，市場對(duì)貨幣政策的關(guān)注度更加炙熱，不過專家認(rèn)為，基于經(jīng)濟(jì)基本面的考慮，我國適度寬松的貨幣政策仍將延續(xù)。
匯金持續(xù)增持三大行
引領(lǐng)市場思維方式熊轉(zhuǎn)牛
5月26日，建行發(fā)布《權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》稱，匯金公司與其全資子公司中國建投5月25日簽署了股份劃轉(zhuǎn)協(xié)議，后者將其持有建行9%的股份全部無償劃轉(zhuǎn)給匯金公司。本次股份劃轉(zhuǎn)完成后，匯金公司直接持有建行的股份將由48%上升至57%。建行的公告還顯示，匯金公司計(jì)劃未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)在二級(jí)市場自主增持建設(shè)銀行股份。
事實(shí)上，匯金對(duì)于包括工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行三大行的增持早在去年就開始了。匯金公司當(dāng)時(shí)宣布為確保國家控股地位穩(wěn)定將在二級(jí)市場自主購入工行、中行、建行3只股票，并從去年9月19日起開始有關(guān)市場操作，市場聞之大振，三大銀行股也隨之連續(xù)漲停。但匯金公司究竟買入了多少股？市場存在諸多猜測。去年12月3日建行發(fā)出了權(quán)益報(bào)告書，稱匯金公司從首次增持建行A股到12月3日，已經(jīng)累計(jì)增持7080萬股，這是匯金公司增持具體數(shù)量首次從正規(guī)渠道披露。截至去年底，匯金增持三大銀行的資金總額已達(dá)百億元。
全國政協(xié)委員、中投公司副總經(jīng)理兼首席風(fēng)險(xiǎn)官汪建熙在兩會(huì)期間也曾表示，在必要的情況下，匯金公司還會(huì)增持三大國有商業(yè)銀行股份。他同時(shí)稱，中投公司將根據(jù)市場的變化對(duì)其投資做出相應(yīng)的調(diào)整。今年一季度三大行股價(jià)上漲，匯金增持門檻漸高，此外匯金或因不愿為解禁外資“抬轎子”而故意延緩增持，其增持的步伐有所放緩：匯金首季度合計(jì)增持涉及金額16643萬元。
縱觀匯金的增持過程，智慧火花確實(shí)不斷閃現(xiàn)。去年9月匯金公司毅然入市買進(jìn)了三大行的股票，創(chuàng)造了鮮有的大盤漲幅超過9%的神話。當(dāng)時(shí)，全球金融和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正處黑暗時(shí)期，市場彌漫著濃重的熊市思維。因此，微幅反彈后再度走低，但是自此后，匯金在內(nèi)地和香港兩市繼續(xù)不斷地買入和增持三大行。盡管一段時(shí)期內(nèi)，初始買入的股票被套，但時(shí)至今日，再讓我們回眸匯金當(dāng)初的這些舉動(dòng)，不僅為它拍手叫絕，感嘆中國資本市場從此進(jìn)入了風(fēng)險(xiǎn)可控的嶄新歷史階段。
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