據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，在經(jīng)歷了一個(gè)百年不遇的2008年后，全球?qū)_基金業(yè)正在大肆卷土重來(lái)，而作為全球矚目的增長(zhǎng)熱點(diǎn)，中國(guó)開始受到對(duì)沖基金大鱷們的“重點(diǎn)關(guān)照”。有統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)已取代倫敦，成為重點(diǎn)投資亞洲對(duì)沖基金的大本營(yíng)；中國(guó)還一舉趕超日本，成為亞洲對(duì)沖基金的主要投資目標(biāo)。
不過，業(yè)界人士也提醒說，重量級(jí)投資人的紛至沓來(lái)，除了能帶來(lái)更多資金和先進(jìn)投資理念，也可能帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
亞洲對(duì)沖基金首選中國(guó)
華爾街日?qǐng)?bào)昨日援引數(shù)據(jù)提供商對(duì)沖基金研究(HFR)的報(bào)告稱，目前總部在亞洲的對(duì)沖基金總規(guī)模為682億美元，其中，以亞洲為投資重心的對(duì)沖基金中，有24%現(xiàn)在都落戶在中國(guó)，比去年上升了5%以上。
報(bào)告還顯示，以亞洲為投資重心的對(duì)沖基金中，總部設(shè)在中國(guó)的基金數(shù)量已經(jīng)超過總部位于英國(guó)的同類基金，甚至逼近總部在美國(guó)的同類基金的數(shù)量。
對(duì)此，HFR總裁海因茨指出，那些希望分享到今年和未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的投資者，正在加快把資產(chǎn)配置到重點(diǎn)投資亞洲的對(duì)沖基金中。
一位海外對(duì)沖基金經(jīng)理表示，目前絕大多數(shù)投資中國(guó)或是以中國(guó)為“根據(jù)地”的對(duì)沖基金，總部都設(shè)在中國(guó)香港，注冊(cè)在香港，而將研究部門設(shè)在內(nèi)地。不過他也指出，將大部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到亞洲，正逐步成為這類基金的趨勢(shì)。
而從實(shí)際的收益來(lái)看，投資亞洲也給國(guó)際投資人帶來(lái)不俗的回報(bào)。統(tǒng)計(jì)顯示，在今年第二季度，重點(diǎn)投資亞洲的對(duì)沖基金規(guī)模增長(zhǎng)68億美元，增幅高達(dá)18.9%，是近10年來(lái)最高水平。其中，重點(diǎn)投資中國(guó)的基金增長(zhǎng)19.8%。
投資大鱷卷土重來(lái)
亞洲對(duì)沖基金業(yè)的持續(xù)活躍，與該行業(yè)整體回暖有很大關(guān)系。在過去的一年，受金融危機(jī)沖擊，即便是最隱秘的對(duì)沖基金也損失慘重。
專業(yè)對(duì)沖基金研究機(jī)構(gòu)芝加哥HFRC公司的統(tǒng)計(jì)顯示，整個(gè)對(duì)沖基金行業(yè)在去年平均虧損18.3%，是一個(gè)世紀(jì)來(lái)的首次全行業(yè)年度虧損。其中，表現(xiàn)最差的10%對(duì)沖基金平均損失達(dá)62%。
不過，隨著全球金融市場(chǎng)在今年3月份見底，對(duì)沖基金業(yè)也很快迎來(lái)了強(qiáng)勁復(fù)蘇。瑞士信貸/Tremont對(duì)沖基金指數(shù)顯示，對(duì)沖基金行業(yè)資產(chǎn)在7月份增長(zhǎng)2.5%，今年前七個(gè)月增長(zhǎng)9.9%，是1998年以來(lái)同期最好表現(xiàn)。
今年上半年，全球?qū)_基金業(yè)的回報(bào)率達(dá)到9.41%，創(chuàng)下10年來(lái)的最佳上半年投資績(jī)效。上一次對(duì)沖基金業(yè)出現(xiàn)如此強(qiáng)勁的表現(xiàn)，還是在亞洲金融風(fēng)暴之后的1999年，當(dāng)時(shí)的半年回報(bào)為13.5%。
而在股市表現(xiàn)最好的第二季度，對(duì)沖基金業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也創(chuàng)下新的歷史紀(jì)錄。新加坡對(duì)沖基金研究機(jī)構(gòu)Eurekahedge的統(tǒng)計(jì)顯示，在4月至6月份期間，對(duì)沖基金業(yè)每月的回報(bào)率分別為3.2%、5%和0.2%，為有史以來(lái)表現(xiàn)最好的一個(gè)季度。
香港資深投資銀行家溫天納昨日對(duì)上海證券報(bào)記者表示，對(duì)沖基金的最大特點(diǎn)之一，就是善于利用金融衍生工具，采取多種以盈利為目的投資策略。對(duì)沖基金往往會(huì)通過大量交易或是操縱金融衍生工具，影響多個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格，并從變動(dòng)中獲利。
潛在風(fēng)險(xiǎn)猶需關(guān)注
不過，大量對(duì)沖基金進(jìn)駐中國(guó)，也可能帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此業(yè)內(nèi)人士也提醒要加以關(guān)注。
今年以來(lái)，不斷有對(duì)沖基金進(jìn)入中國(guó)香港，后者也繼續(xù)保持亞太最大對(duì)沖基金中心的地位。溫天納表示，去年中國(guó)香港設(shè)立的對(duì)沖基金籌資15.65億美元，遠(yuǎn)高于第二位的新加坡，后者融資額為6.38億美元。而去年在中國(guó)香港新成立的對(duì)沖基金有30只，超過新加坡的15只。同期，英國(guó)和美國(guó)分別僅有10只和4只新設(shè)對(duì)沖基金。
分析人士指出，因?yàn)榭粗辛酥袊?guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期，一些帶有“熱錢”特性的對(duì)沖基金紛紛進(jìn)入香港，也不排除一些投資者借道香港，購(gòu)買和內(nèi)地相關(guān)資產(chǎn)。
溫天納表示，這一波的熱錢并不在于賭人民幣升值和升息，而是看到了中國(guó)資本市場(chǎng)率先出現(xiàn)了流動(dòng)性膨脹，具有鮮明的“資金推高資產(chǎn)價(jià)格”的特征。
“除了房地產(chǎn)市場(chǎng)，A股市場(chǎng)成為跨境資金的又一目的地?！睖靥旒{說，他表示，通常熱錢都是短期投資資本，一般傾向于投資流動(dòng)性較高的產(chǎn)品，從目前來(lái)看，資本市場(chǎng)肯定是首選，特別是股票，包括香港掛牌的國(guó)企股和A股基金等。
分析人士指出，大量資金涌入無(wú)疑推動(dòng)了A股前一波的上漲，并一度成為全球表現(xiàn)最好的股市，7月份一個(gè)月就漲了15%。但此后由于擔(dān)心央行可能收緊流動(dòng)性，而其他諸如CPI下降和市盈率偏高等因素被負(fù)面解讀，海外資金大量撤出，這在很大程度上也加劇了近期股市的暴跌，令不少投資人損失慘重。(記者朱周良)
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