10月解禁量達全年解禁股份總量的四成 其影響不容忽視
A股10月份解禁3000億股，達全年解禁股份總量的四成。數(shù)據(jù)顯示，不同以往，10月份的解禁“大戲”有可能存在多個變數(shù)，影響不可忽視。
第一大變數(shù)
大非會成為減持主力？
數(shù)據(jù)顯示，10月份涉及限售股解禁的公司僅有51家,而工商銀行和中國石化的解禁額度分別達11564億元、6816億元,占到當(dāng)月解禁額度的92%。工商銀行限售股解禁的股東為兩家,分別為匯金公司和財政部。中國石化解禁的股東為中國石油化工集團。其中,匯金公司、中國石油化工集團此前均未發(fā)生過減持行為。
今年以來多數(shù)月份的減持股數(shù)都在10億股左右,6、7月份分別上升到12.4億股、13.6億股,月度減持?jǐn)?shù)量有增加趨勢。截至7月底,股改形成的小非已經(jīng)解禁77%,減持比例基本穩(wěn)定在40%左右,而大非減持比例只有7%。
但是,目前大非減持的沖動正在加大。中登公司日前公布的8月份月報顯示,8月的7.07億減持股份中,有4.50億來自持有5%以上的“大非”賬戶,2.57億股為“小非”股東。從該數(shù)據(jù)披露以來至今年5月,一直是“小非”減持占主導(dǎo)地位,6月“大非”的單月減持量首次超過“小非”后,這個差距正在不斷拉大中,“大非”正逐漸成為減持的主要力量。
第二大變數(shù)
拖累大盤十一月下跌？
歷史看,公告減持額度較大的月份往往是市場上升力度較大的月份。如2007年4月份、5月份公告減持額度均在120億元以上，月累計漲幅分別達到20%、7%。2007年8月份、9月份公告減持額度均在80億元以上，月累計漲幅分別達到17%、7%。2009年6月份、7月份公告套現(xiàn)額度分別在100億元以上，月累計漲幅分別為12%、15%。
表面上看,大規(guī)模減持似乎沒有對二級市場的漲勢造成負(fù)面影響,其實不然,持續(xù)上升的走勢吸引場外資金不斷進場,而限售股解禁的股東們則有了大規(guī)模套現(xiàn)的機會,而這最終對市場資金產(chǎn)生抽離作用,市場往往在經(jīng)歷了大額減持后的次月出現(xiàn)重挫。
與上面談到的大額減持月份相對應(yīng)的,如2007年6月份大盤下跌6%,2007年10月份大盤見頂,2009年8月份大盤下跌21%。
西南證券分析師張剛認(rèn)為,如果逢大盤走強的月份必然會引發(fā)股東套現(xiàn),而套現(xiàn)額度較高月份的次月市場往往出現(xiàn)調(diào)整。相信市場還會依然延續(xù)這一規(guī)律。
第三大變數(shù)
不影響行業(yè)表現(xiàn)？
目前大非解禁主要集中在能源、材料、資本貨物、食品飲料與煙草、房地產(chǎn)和銀行等行業(yè)，年內(nèi)的解禁金額均超過千億，占全年總解禁金額的70%左右。
限售股解禁后遭到套現(xiàn)額度最大的兩只股票是中信證券、海通證券，這也使得金融業(yè)成為遭遇減持額度最大的行業(yè)，其次是有色和房地產(chǎn)，但這也并不意味著整個行業(yè)遭到看空。
而業(yè)內(nèi)預(yù)計，未來大股東減持比較多的行業(yè)將集中在材料、資本貨物、房地產(chǎn)等行業(yè)。
同時,持股占總股本比例在1%的“小小非”不僅減持免于公告，而且一個月內(nèi)全部減持無需經(jīng)過大宗交易，所以“小非”較多的公司股票還是需要警惕的。（楊欣）
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