“近期新基金發(fā)行實(shí)在是太困難了?！倍辔换痄N(xiāo)售人員大吐苦水?！叭绻皇侨鸷头旨?jí)這種創(chuàng)新型產(chǎn)品，首發(fā)規(guī)模突破10億規(guī)模就謝天謝地了?！蹦郴鹗袌?chǎng)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者。
看來(lái)，基金發(fā)行在告別“百億時(shí)代”以后，正逐步回歸“十億時(shí)代”。
發(fā)行遭遇多重“寒流”
在基金銷(xiāo)售人士看來(lái)，市場(chǎng)從8月份后開(kāi)始暴跌，挫傷了很多投資者對(duì)A股的信心，而且市場(chǎng)在3000點(diǎn)一帶盤(pán)整的“牛皮市”態(tài)勢(shì)，也讓投資者感到前景不明朗，不敢貿(mào)然申購(gòu)股票方向基金。
從WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，非銀行系基金首發(fā)規(guī)模下滑的趨勢(shì)尤其明顯，自今年8月份以來(lái)，有多只非銀行系基金的首發(fā)規(guī)模在10億以下，而近期正在發(fā)行的7只基金有6只非銀行系基金，其發(fā)行更是非常艱難。
深圳某基金公司的市場(chǎng)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，基金新產(chǎn)品的同質(zhì)化嚴(yán)重也是發(fā)行受阻的重要原因之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自9月份以來(lái)，共有10只指數(shù)型基金產(chǎn)品在銀行渠道發(fā)行，再加上其它與以前設(shè)計(jì)大同小異的主動(dòng)型基金產(chǎn)品，嚴(yán)重的同質(zhì)化自然讓基金銷(xiāo)售遇冷。
有分析人士指出，基金首發(fā)規(guī)模急劇縮小的局面以前也多次遇見(jiàn)過(guò)。但這次基金首發(fā)規(guī)?？s小，還有一個(gè)新的原因，就是基金專(zhuān)戶“一對(duì)多”的推行，開(kāi)始讓眾多百萬(wàn)級(jí)客戶在基金業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，把申購(gòu)新基金的資金用來(lái)開(kāi)辦專(zhuān)戶。實(shí)際上，新基金的銷(xiāo)售遇冷與基金專(zhuān)戶“一對(duì)多”業(yè)務(wù)的紅火形成了鮮明對(duì)比，部分大型基金公司的“一對(duì)多”產(chǎn)品已進(jìn)入到第三款的銷(xiāo)售，前期結(jié)束募集的“一對(duì)多”產(chǎn)品均已備案成立并進(jìn)入運(yùn)作階段。
走出困境需要兩因素
在近日的采訪中，中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，基金銷(xiāo)售人士對(duì)于新基金發(fā)行規(guī)模的持續(xù)萎縮，并不過(guò)于擔(dān)心，這在某種程度上體現(xiàn)了中國(guó)基金業(yè)的成熟。不重首發(fā)規(guī)模、看重持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的理念正在逐漸形成。另外，他們也認(rèn)識(shí)到，基金新產(chǎn)品如果沒(méi)有創(chuàng)新型設(shè)計(jì)以及過(guò)往業(yè)績(jī)品牌做支撐的話，只有期待市場(chǎng)持續(xù)轉(zhuǎn)暖，才能扭轉(zhuǎn)基金發(fā)行不利的態(tài)勢(shì)。
實(shí)際上，對(duì)于未來(lái)的A股市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)還是堅(jiān)定看多。諾安基金近期出臺(tái)的四季度策略報(bào)告指出，相對(duì)于歷史平均水平來(lái)看，目前A股估值已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間，市場(chǎng)向上的動(dòng)力將由流動(dòng)性推動(dòng)回歸到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的回暖、企業(yè)盈利能力的提升以及A股市場(chǎng)的逐步企穩(wěn)，將為新基金的投資提供良好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。而針對(duì)22日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)更是感到樂(lè)觀。博時(shí)基金研究部總經(jīng)理夏春告訴中國(guó)證券報(bào)記者，三季度GDP同比增長(zhǎng)8.9%，增幅較2季度提升1個(gè)百分點(diǎn)，CPI、PPI降幅也進(jìn)一步收窄，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的態(tài)勢(shì)更加明晰，“這預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量不斷提高，未來(lái)企業(yè)盈利將成為投資的主要關(guān)注點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)的過(guò)程中，A股市場(chǎng)的大盤(pán)股無(wú)疑將率先受益?！彼J(rèn)為，未來(lái)在低利率條件下，受消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)，汽車(chē)、住宅等直接受益行業(yè)仍將保持較高景氣，而與此相關(guān)行業(yè)也將順次進(jìn)入景氣回升區(qū)間。
而走出“十億時(shí)代”的另一個(gè)重要因素恐怕就是產(chǎn)品創(chuàng)新。今年以來(lái)，長(zhǎng)盛同慶基金一日就完成首發(fā)規(guī)模147億元，還有近期在相同不利情況下仍然發(fā)行32億的瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金，讓基金行業(yè)深受觸動(dòng)：只有真正的創(chuàng)新，才能讓基金銷(xiāo)售找到自己的藍(lán)海。
在近期新基金的創(chuàng)新設(shè)計(jì)中，量化投資是公認(rèn)的方向之一，這一次力爭(zhēng)戰(zhàn)勝投資主觀性的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，能帶領(lǐng)新基金走出“十億時(shí)代”么？我們正在等待。
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