編者按：受益于寬松的貨幣政策和利差的觸底反彈，第三季度整個銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量都保持在較好水平。業(yè)績、人民幣、資產(chǎn)價格走勢，甚至宏觀調(diào)控的交織，使得銀行股近一個月來出現(xiàn)了大量資金持續(xù)流入的態(tài)勢。而在股市上，12家銀行究竟哪家值得投資？
工商銀行(601398)：最具潛力的銀行
截至三季報期末，工行實現(xiàn)稅后利潤1004.33億元，同比增長7.90%。利息凈收入1782.49億元，同比下降9.42%，手續(xù)費及傭金凈收入410.61億元，同比增長18.73%。
龐大的網(wǎng)點和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，以及國外網(wǎng)點布局的加速，使工行發(fā)展穩(wěn)步前進。而隨著信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，中間業(yè)務(wù)的收入比例與業(yè)務(wù)種類的增多，給工行的發(fā)展注入了新的活力。
建設(shè)銀行(601939)：最穩(wěn)健的銀行
前三季度實現(xiàn)凈利潤861.62億元,同比上升2.25%,第三季度單季實現(xiàn)凈利潤303.1億元,環(huán)比上升2.6%,同比也出現(xiàn)增長。資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化,撥備覆蓋率達到161%,在大銀行中處于最高水平。利息凈收入1,555.80億元，較上年同期下降7.49%。凈利差為2.30%，凈利息收益率為2.41%.手續(xù)費及傭金凈收入357.63億元，較上年同期增長20.94%。
建行網(wǎng)點改革比較成功，中間業(yè)務(wù)發(fā)展很快，成為建行重要收入。建行是國內(nèi)手機銀行做的最早最好的銀行，專業(yè)化服務(wù)水平也日益提高。
寧波銀行(002142)：具有獨特運營模式的銀行
2009年三季報披露，貸款余額796.06億元，比年初增加304.5億元，增幅61.95%；存款余額1048.12億元，比年初增加285.9億元，增幅37.51%；不良貸款余額6.05億元，不良貸款率0.76%，比年初下降0.16個百分點；撥備覆蓋率為167.99%。
公司長期的投資吸引力在于公司在中小企業(yè)貸款領(lǐng)域的業(yè)務(wù)模式,在系統(tǒng)建設(shè),人材儲備方面的優(yōu)勢明顯。
中國銀行(601988)：海外業(yè)務(wù)最強大，比例最高
截至報告期末，集團實現(xiàn)利息凈收入1，156.10億元，同比減少66.40億元，降幅5.43%。集團凈息差為2.03%，較上年同期下降0.65個百分點，手續(xù)費及傭金凈收入345.13億元，同比增加26.72億元。
2008年，中行累計完成國際結(jié)算業(yè)務(wù)量近1.7萬億美元，同比增長21%，位居全球銀行同業(yè)第一。中行大力拓展全球統(tǒng)一授信、銀團貸款等產(chǎn)品集群；采取投資、并購等方式，鞏固和擴大多元化業(yè)務(wù)平臺。
交通銀行(601328)：最尷尬的銀行
3個季度實現(xiàn)凈手續(xù)費收入人民幣85.33億元，同比增長25.23%。其中，得利寶理財產(chǎn)品收入同比增幅59.4%；代理保險收入同比增幅108.0%；銀行卡業(yè)務(wù)收入同比增幅47.6%；代理保險收入同比增幅108%，信用卡手續(xù)費收入增長幅度則占銀行卡業(yè)務(wù)收入增長的86.6%。
交行與工行，建行等比較，規(guī)模與營業(yè)能力還有一定差距。例如：交行截至報告期末，凈利潤人民幣229.70億元,同比增長0.79%,工行實現(xiàn)稅后利潤1004.33億元，同比增長7.90%.規(guī)模與渠道還處于比較尷尬的地位。
華夏銀行(600015)：排名墊底的銀行
存貸款穩(wěn)健增長、利差持續(xù)擴大、非利息收入增長和成本收入比下降是公司業(yè)績增長的主要原因。但是沒有形成核心競爭力，綜合素質(zhì)與其他銀行有差距，連續(xù)2年在上市銀行中排名墊底，德資注入并未帶來實質(zhì)上改變。銀行業(yè)績并沒有明顯起色。
民生銀行(600016)：發(fā)展勢頭很好，但潛在風險很大，股權(quán)很亂
2009年三季報顯示：實現(xiàn)利息凈收入226.90億元，環(huán)比上升幅度達到了28個基點。民生銀行(600016,股吧)的票據(jù)貼現(xiàn)余額為613.52億元，相對于第二季度末減少了547億元，票據(jù)貼現(xiàn)占比下降到6.87%，中長期貸款新增554億元，中長期貸款占比上升到52.16%。
從存款的期限結(jié)構(gòu)上看，存款出現(xiàn)了一定的活期化趨勢，與票據(jù)融資相關(guān)的保證金存款迅速減少，也降低了銀行的存款成本。管理層治理混亂的問題值得關(guān)注。
中信銀行(601998)：受利差影響最大的銀行
截至2009年9月30日，資產(chǎn)總額達14,288.61億元，比上年末增長20.29%；客戶存款總額達11,933.62億元，比上年末增長26.50%，凈利潤113.95億元，比去年同期下降8.48%，凈利息收入比去年同期下降12.42%。
中信的零售業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)跟招行最為接近，包括私人銀行等高端理財產(chǎn)品。目前中信是私人銀行網(wǎng)點最多的銀行，共有24家。
招商銀行(600036):最優(yōu)質(zhì)的銀行，但是遇到瓶頸
從中報可以看出，上半年招行遇到很多困難，這主要源于并購永隆導致的負債結(jié)構(gòu)問題。零售業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)不明顯，投入大，產(chǎn)出慢。目前馬蔚華表示，招行將實施第二次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
在上半年，招行的個人理財如金葵花等發(fā)展依舊保持應(yīng)有的速度和水準，投資團隊實力雄厚，技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展迅猛；與此同時，私人銀行迅速擴張，預(yù)計本年內(nèi)私人銀行網(wǎng)點將達到15個。
浦發(fā)銀行(600000)：競爭力與資本充足率均不足的銀行
三季度主營收入同比增長7.37%,環(huán)比增長10.14%,凈利潤同比增長1,16%，環(huán)比增長-8.14，每股收益0.3974元。資本充足率只有8.66%，已經(jīng)接近監(jiān)管8%的臨界點。
浦發(fā)主要依靠的是凈息差的擴大以及中間業(yè)務(wù)收入的增長。雖然貸款規(guī)模受限，但是，浦發(fā)銀行(600000,股吧)通過PE綜合金融服務(wù)等方式騰挪貸款額度，在尋求新的盈利增長點。
深發(fā)展：最具想象力的銀行
公司第三季度實現(xiàn)凈利息收入32億元，較上年度同比增長0.6%，較上季度環(huán)比增長4.3%；本行不良貸款余額23.5億元，較上季減少1.22億元，減幅4.92%；較年初增加4.22億元，增幅21.9%；較去年同期減少87.31億元，減幅78.8%。不良貸款比率0.65%，較去年同期下降3.63個百分點。
在個人理財方面，深發(fā)展處于起步階段，目前很期待平安的保險顧客渠道做交叉銷售。值得注意的是，由于房貸前幾年推的過猛，控制的不好，個貸壞賬率有抬頭趨勢。
興業(yè)銀行(601166)：最生猛的銀行，盈利能力極強
興業(yè)主要以優(yōu)化業(yè)務(wù)品種和區(qū)域分布為目標，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，個人消費類和經(jīng)營類貸款的占比逐步減少，具有家庭理念六合一的銀行卡搶占了個人理財市場重要份額，同時以個人住房貸款為主的個人按揭類貸款占比穩(wěn)步增長；區(qū)域結(jié)構(gòu)上，一線城市個貸業(yè)務(wù)有所調(diào)整，二、三線中心城市的業(yè)務(wù)量穩(wěn)步增長。
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